【門窗幕墻網】目前，國內浮法玻璃行情重心持續向上，但南北地區分歧較大。

供應端，玻璃原片企業利潤突出，廠家復產轉產生產線增加，但隨著產能逐步轉化成產量，后期增量產量或將逐漸減少，供應逐步趨于穩定。

需求端，下游訂單較為飽滿，多數加工廠保持滿負荷開工的狀態，在剛性工期的約束下，后續需求市場放量節奏存在加速的預期。庫存方面，由于北方需求強勁，清明小長假后，廠家去庫情況有所好轉。

整體來看，在部分企業價格上漲的利好下，多數企業心態向好，但是貿易商操作仍偏謹慎，拿貨依舊選擇剛需為主。下游加工企業訂單尚可，部分前期有備貨的廠家目前因規格不全，以階段性備貨較為明顯。

期貨方面，春節過后，隨著下游需求的啟動，現貨補庫需求帶動了期貨盤面的漲勢，上周玻璃期貨盤面寬幅震蕩完成換月，截至2021年4月13日，玻璃指數盤面高至2174元/噸，創上市以來新高。

供需及其影響因素分析

1、供應

根據數據顯示，截至到4月9日，國內玻璃生產線在剔除僵尸產線后共計289條，其中在產252條，冷修停產37條，浮法產業企業開工率為87.20%，產能利用率為87.80%。

目前，供給端處于高位。玻璃原片企業利潤突出，廠家復產轉產生產線增加，但隨著產能逐步轉化成產量，后期增量產量或將逐漸減少，供應逐步趨于穩定。

2、需求

玻璃的需求主要體現在房地產竣工及汽車等領域。

房地產方面，3月熱點城市商品住宅如期迎來高峰，28個城市預估新增供應面積1889萬平方米，環比較2月翻倍增長111%，同比增長29%。受此影響下，一季度累計供應規模高于過去兩年，較2019年同期增長4%。市場調控政策驅嚴，一線城市3月整體預計供應124萬平方米，環比增26%，同比降3%，3月累計較2019年同期降11%。

汽車方面，中國汽車流通協會發布新一期“中國汽車經銷商庫存預警指數調查”顯示，2021年3月汽車經銷商庫存預警指數為55.5%，較上月上漲3.3%，比去年同期下降3.8%，庫存預警指數位于榮枯線之上。

廠家方面，下游訂單較飽滿，多數加工廠保持滿負荷開工狀態。目前工程訂單看，中小廠生產成本較高，價格普遍略高于大廠，因此中小廠訂單簽訂受一定制約。大廠訂單充足，訂單量較往年增加較明顯，雖然較之前的預期存在一定差距，但在剛性工期約束下，后續需求市場放量節奏存在加速預期。

3、庫存

目前，庫存方面出現小幅下降，結束了連續幾周的累庫態勢。根據數據顯示，截至4月9日，全國樣本企業總庫存2992萬重箱，環比下降3.91%，同比下降69.19%，庫存天數15.2天。根據數據顯示，截至4月9日，全國浮法玻璃生產線庫存為3062萬重量箱，較上周下降52萬重量箱。

本周庫存下降，主要是由于北方需求強勁，清明小長假后，廠家去庫情況有所好轉。華北沙河市場氣氛火熱，節后下游開始補貨，一級經銷商庫存去化明顯，疊加企業抬價操作，中下游接貨情緒良好，企業產銷好轉，多數庫存下降為主。

后市展望

宏觀方面，國內經濟數據相對樂觀，金融政策優先維穩。

供應方面，玻璃原片企業利潤突出，廠家復產轉產生產線增加，但隨著產能逐步轉化成產量，后期增量產量或將逐漸減少，供應逐步趨于穩定。

需求方面，隨著深加工企業與工地逐漸開工復產，春季旺季市場啟動，疊加樂觀預期下，原片訂單采購增量明顯，投機需求快速釋放，原片投機需求與剛性需求并存，現貨市場繼續堅挺。

庫存方面，由于北方需求強勁，清明小長假后，廠家去庫情況有所好轉。

整體來看，在庫存低位、部分企業價格上漲的利好下，多數企業心態向好。

風險提示：貿易商庫存大幅累積、下游消費不及預期等。