【門窗幕墻網】特朗普政府宣布的對進口鋼鐵和鋁征收25%關稅政策，即將于3月12日生效。
在此次的行政令中，美國政府取消了對阿根廷、加拿大、墨西哥、歐盟和英國等國家或地區的豁免或免稅配額，若該關稅實施，對美國國內產業、全球各國以及各行業的影響幾何？
彭博行業研究金屬與采礦資深分析師梁穎璋（MichelleLeung）對第一財經記者分析，特朗普政府對所有鋁材進?加征25%的關稅，這或將促使美國加大對本土鋁生產的投資，同時減少廢鋁出口。加拿大鋁生產商可能會將銷售從美國轉向歐盟，從?導致歐盟供應過剩問題加劇。不過，歷史數據顯?，關稅政策與鋁價之間?乎沒有相關性。美國關稅政策對中國鋁下游產業的影響可能微乎其微。
在鋼鐵關稅方面，梁穎璋則認為，這將對亞洲各鋼鐵生產國造成不同程度的影響。“由于對美出?依存度高且國內市場需求低迷，韓國和日本的鋼鐵制造商可能遭受重創。相比之下，印度和越南鋼鐵制造商受到的影響可能更為間接。”她表示。
標普全球市場財智供應鏈研究主管羅杰斯（ChrisRogers）則對記者表示，大多數行業企業都在討論提高價格以抵消更高的關稅。改變采購模式，例如從其他國家采購，可能需要一年或更長時間，因此企業可能會在短期內提高價格，同時尋找其他解決方案。
“特朗普政府承諾大范圍提高關稅，這使問題變得更加復雜——因此，將供應商從一個國家轉移到另一個國家可能意味著以后會遇到不同的關稅問題。”羅杰斯補充道。
或促進美國加大對本土鋁投資
此次特朗普政府是在現有“232”制裁基礎上的再次升級，其中，鋁產品關稅由此前的10%提高至25%。涉及的貿易制裁產品主要是鋁及鋁合金、絕大多數鋁材產品、少數鋁制品和鋁部件等。
標普全球市場財智對此做出的研究顯示，美國政府擴大對鋼鐵和鋁征收232條款關稅的范圍，包括的衍生產品比之前預期的要多；就行業而言，重點是制造業零部件，包括價值在320億美元左右的汽車零部件。其他面臨額外成本的行業包括住宅建筑材料、家具和家用電器。而為減少關稅負擔而增加更多的美國材料含量，這會使供應鏈復雜化并增加成本，供應商可能會在短期內提高價格以彌補損失。
數據顯示，2023年，美國鋁凈進?量占消費總量的44%，因此美國本?鋁產量難以迅速填補缺?，從?將導致消費端成本上升。
梁穎璋認為，2024年，美國鋁產量為8.6億噸，未來?年或將維持在此?平，主要?產商包括美國鋁業、世紀鋁業（CenturyAluminum）和凱撒鋁業（KaiserAluminum）。印度公司Hindalco和韓國的ALUKOGroup均在美國有投資，前者通過?公司Novelis投資，后者則在?納?州新建了?家??。2024年前9個?，北美的鋁需求增?了4.6%，達到約1000萬噸。廢鋁占美國鋁需求的45%，美國是全球最?的廢鋁出?國。
她還表示，與此同時，美國2024年前10個?76%的鋁進口依賴加拿大，加拿大為應對特朗普的25%關稅，或將轉向出口歐盟，從而加劇歐盟的鋁供應過剩問題。
梁穎璋表示，巴西是美國的第二大鋁進口來源國，但鑒于巴?的碳排放強度更?，鋁成本?臨將于2026年?效的歐盟碳邊境調整機制的威脅，巴?鋁?產商可能不會效仿加拿?做法。由于宏觀經濟不確定性和全球貿易緊張局勢，歐盟的鋁需求料將持續疲軟，2025年或?幅增?1%。2023年，凈進?占歐盟鋁需求的?半以上，其中7%來自本土生產，39%來自再生產品。德國和荷蘭是歐盟最大的鋁進口國。
不過，她也認為，從歷史上看，美國關稅政策變動對倫鋁和滬鋁價格的影響微乎其微，全球供需動態依然是鋁價的主要驅動因素。
2018年，當特朗普在?個任期內對鋁加征10%關稅時，滬鋁和倫鋁價格在兩個?內分別下跌了8%~10%，但在下跌后的1個月內各自反彈10%和27%。2024年8?在拜登政府任內，關稅上調?25%，導致滬鋁和倫鋁價格在1個月內分別上漲3.5%和8.7%。
鋼鐵關稅恐打擊日韓
至于鋼鐵關稅，梁穎璋稱，在特朗普首個任期內，韓國獲得了263萬噸的免稅配額；目前尚不清楚該配額是否會被保留、削減或完全取消。2024年前10個月，美國占韓國鋼鐵出口總量的9.8%，幫助緩解了韓國國內市場疲軟造成的壓力。
根據世界鋼鐵協會的數據，2025年韓國鋼需求預計僅增?0.2%。不過，韓國最?的鋼鐵制造商浦項已實現出?市場多元化，2023年北美市場僅占其總銷售的2.7%；這在?定程度上使其免受關稅政策的影響。
與此同時，在日本，梁穎璋認為，日本雖已提出關稅豁免申請，但若重現特朗普2018年首個任期的情況，前景不容樂觀。當時澳?利亞、加拿?、墨?哥、阿根廷和歐盟均獲豁免，唯獨日本未能?列。
拜登政府于2022年2月取消了25%的關稅，代之以每年向日本提供125萬噸配額。根據SteelOrbis的數據，2024年?本向美國出口了121萬噸鋼鐵，相當于其鋼鐵出口總量的4%左右。
同時，梁穎璋稱，截?2024年3月的財年，印度對美鋼鐵出口量僅為9.5萬噸，不到印度1.45億噸鋼鐵產量的0.1%。然?，美國的關稅政策可能導致更多供應流?印度，印度是少數?個鋼鐵需求持續增?的國家之?，這可能進一步打壓印度國內業已疲軟的鋼鐵價格。雖然印度是全球第二大鋼鐵生產國，但在2024財年轉變為鋼鐵凈進口國。
數據顯示，2024年4??11?，印度自日本的進口量翻倍增??140萬噸，創下六年來新?。美國市場占塔塔鋼鐵銷售的3%。
羅杰斯對第一財經記者表示：“美國出口商可能會面臨全球市場競爭力下降的問題，因為他們現在不得不將關稅成本嵌入其原材料和零部件中，但具體情況將因行業而異，而且還取決于美元對其他貨幣是否走強。”
2月13日，中國商務部發言人何詠前日前表示，事實上，世貿組織專家組早在2022年就裁定美232關稅措施違反世貿規則，但美方不僅保留原有的232鋼鋁關稅，還進一步提高鋁產品關稅，嚴重損害各國權益，嚴重破壞以規則為基礎的多邊貿易體制，對全球供應鏈造成沖擊。中方敦促美方摒棄零和思維，糾正錯誤做法，回到多邊貿易體制正確軌道上來，與各國一道，通過平等磋商解決各自關切。
