股市終于露出了猙獰面孔，據說有九成以上的股民都開始虧錢了，以前老爹老媽，弟弟妹妹舉家炒股，言必稱股市利好的局面一去不復返，現在他們都開始安心工作，含飴弄孫，相夫教子，安貧樂道，通過血腥的教訓，他們終于明白了一個道理，股市不是人人都能掙錢的。
但以前感覺在股市里人人都在賺錢！！到底誰在虧錢？有這樣的一個故事能夠說明問題。
假設一個市場，有兩個人在賣燒餅，有且只有兩個人，姑且稱他們?yōu)闊灱住炓摇?
假設他們的燒餅價格沒有物價局監(jiān)管。
假設他們每個燒餅賣一元錢就可以保本（包括他們的勞動力價值）
假設他們的燒餅數量一樣多。
——經濟模型都這樣，假設需要很多。
再假設他們生意很不好，一個買燒餅的人都沒有。這樣他們很無聊地站了半天。
甲說好無聊。
乙說好無聊。
看故事的你們說：好無聊。
這個時候的市場叫做很不活躍！
為了讓大家不無聊，甲對乙說：要不我們玩?zhèn)€游戲？乙贊成。
于是，故事開始了．．．．．．
甲花一元錢買乙一個燒餅，乙也花一元錢買甲一個燒餅，現金交付。
甲再花兩元錢買乙一個燒餅，乙也花兩元錢買甲一個燒餅，現金交付。
甲再花三元錢買乙一個燒餅，乙也花三元錢買甲一個燒餅，現金交付。
．．．．．．
于是，在整個市場的人看來（包括看故事的你）燒餅的價格飛漲，不一會兒就漲到了每個燒餅60元。但只要甲和乙手上的燒餅數一樣，那么誰都沒有賺錢，誰也沒有虧錢，但是他們重估以后的資產“增值”了！甲乙擁有高出過去很多倍的“財富”，他們身價提高了很多，“市值”增加了很多。
這個時候有路人丙，一個小時前路過的時候知道燒餅是一元一個，現在發(fā)現是60元一個，他很驚訝。
一個小時以后，路人丙發(fā)現燒餅已經是100元一個，他更驚訝了。
又一個小時以后，路人丙發(fā)現燒餅已經是120元一個了，他毫不猶豫地買了一個，因為他是個投資兼投機家，他確信燒餅價格還會漲，價格上還有上升空間，并且有人給出了超過200元的“目標價”（在股票市場，他叫股民，給出目標價的人叫研究員）。
在燒餅甲、燒餅乙“賺錢”的示范效應下，甚至路人丙賺錢的示范效應下，接下來的買燒餅的路人越來越多，參與買賣的人也越來越多，燒餅價格節(jié)節(jié)攀升，所有的人都非常高興，因為很奇怪：所有人都沒有虧錢．．．．．．
這個時候，你可以想見，甲和乙誰手上的燒餅少，即誰的資產少，誰就真正的賺錢了。
參與購買的人，誰手上沒燒餅了，誰就真正賺錢了！而且賣了的人都很后悔——因為燒餅價格還在飛快地漲．．．．．．
那誰虧了錢呢？
答案是：誰也沒有虧錢，因為很多出高價購買燒餅的人手上持有大家公認的優(yōu)質等值資產——燒餅！而燒餅顯然比現金好！現金存銀行能有多少一點利息啊？哪比得上價格飛漲的燒餅啊？甚至大家一致認為市場燒餅供不應求，可不可以買燒餅期貨啊？于是出現了認購權證．．．．．．
有人問了：買燒餅永遠不會虧錢嗎？看樣子是的。但這個世界就那么奇怪，突然市場上來了一個叫李子的，李子曰：有虧錢的時候！那哪一天大家會虧錢呢？
假設一：市場上來了個物價部門，他認為燒餅的定價應該是每個一元。（監(jiān)管）
假設二：市場出現了很多做燒餅的，而且價格就是每個一元。（同樣題材）
假設三：市場出現了很多可供玩這種游戲的商品。（發(fā)行）
假設四：大家突然發(fā)現這不過是個燒餅！（價值發(fā)現）
假設五：沒有人再愿意玩互相買賣的游戲了！（真相大白）
如果有一天，任何一個假設出現了，那么這一天，有燒餅的人就虧錢了！那誰賺了錢？就是最少占有資產——燒餅的人！
這個賣燒餅的故事非常簡單，人人都覺得高價買燒餅的人是傻瓜，但我們再回首看看我們所在的證券市場的人們吧。這個市場的有些所謂的資產重估、資產注入何嘗不是這樣？在ROE高企，資產有高溢價下的資產注入，和賣燒餅的原理其實一樣，誰最少地占有資產，誰就是賺錢的人，誰就是獲得高收益的人！
所以作為一個投資人，要理性地看待資產重估和資產注入，忽悠別人不要忽悠自己，尤其不要忽悠自己的錢！
在高ROE下的資產注入，尤其是券商借殼上市、增發(fā)購買大股東的資產、增發(fā)類的房地產等等資產注入，一定要把眼睛擦亮再擦亮，慎重再慎重！
因為，你很可能成為一個持有高價燒餅的路人。
這個故事很有意思,經濟模型本就是這樣先在一個封閉的模型下,再推向一個開放的模型,由簡單到復雜。
但實際故事在另一方面又太偏面了，股市是資源配置的場所，也就是對未來預期的購買。而貨幣的發(fā)行是一定規(guī)則和量的，銀行就是貨幣最大的再造者，它可以讓流通中的貨幣數倍于發(fā)行量，投向未來會大量增值的產業(yè)與服務上，當預期的增值與新增的貨幣平衡時，就沒問題，一旦失去平衡，就是緊縮或膨漲。
餅子價高，就有人做包子賣了。哈，或者其它的。這就是市場，可以有一定的自我調控。
