【門窗幕墻網】風物長宜放眼量。
八月份的第一天，當我們打開交易圖表，復盤過去兩個月中商品期貨的走勢，你會發現熱門的商品期貨品種經歷了一波令人印象深刻的反彈，主力合約價格紛紛創出反彈新高。當我們回顧自己的交易計劃和策略時，想必對“順勢而為”這句話有了更深刻的認識，而這種最樸素的投資智慧，往往是最有效的投資策略。
8月1日，在經歷一周時間的修復盤整后，玻璃期貨再次掀起了一波熾熱的漲勢，主力9月合約延續夜盤漲勢，盤中穩步攀升，最終收盤大漲7.19%，報1819元，刷新四個月高點。其中2310、2311兩個遠月合約盤中觸及漲停價。這股火爆勢頭主要得益于多方面因素的共同影響。
首先，宏觀情緒偏暖成為市場的重要推動力。政治局會議地產定調偏積極，北廣上深等多個一線大城市表態，將陸續出臺房地產支持政策，這為玻璃需求在旺季有了更高的期待。
其次，供需動態也在推動市場的狂飆。盡管部分地區產銷表現一般，但整體來看，玻璃市場保持穩定。華北地區的5.00mm大板價格穩定在1840元，而華東和華中地區則受臺風影響，產銷變化不大。西南地區市場整體穩定，少數企業上調了價格，使得市場整體保持相對穩定。
玻璃企業的庫存也表現出去化的狀態，盡管部分地區還在進行補庫尾聲，但總體庫存下滑力度有所減緩。據數據顯示，截至7月27日，全國浮法玻璃樣本企業的總庫存4646.5萬重箱，處于11周低位，周環比下降2.19%。這樣的供需格局也為玻璃期貨價格提供了一定的支撐。
不過，行業人士提醒，下游經過7月份的補庫行動，現貨成交轉弱，市場或再度進入累庫狀態，建議觀望為主。投資者中期應密切關注各大城市支持房地產政策計劃的細節情況以及下游訂單情況，這將對市場產生重要影響。
投研團隊指出，玻璃期貨價格大幅飆漲主要得益于8月季節性消費旺季，需求預期增長，以及絕對庫存偏低的情況下，廠家挺價意愿較強，疊加政治局會議地產定調偏積極，同時多地出臺積極房地產政策，進一步推動玻璃價格上漲。
綜合來看，玻璃期貨市場受宏觀面影響地產鏈表現偏強，同時絕對庫存低位，資金再次入場推動，玻璃隨之大幅走強。在政策預期未證偽之前，短期玻璃期貨價格或將延續偏強走勢。投資者應密切留意市場動態，把握市場節奏，謹慎決策，以迎接更多投資機會。
房地產政策暖風吹熱玻璃
中國國務院唿吁各城市出臺支持政策，“因城施策”確保其房地產市場的健康發展，這強化了高層政策制定者強調針對性經濟增長措施重要性的聲音。
據央視新聞報道，李強總理7月31日主持召開國務院常務會議，會議強調，要調整優化房地產政策。雖然尚未透露相關計劃細節，但將會根據不同需求、不同城市等推出有利于房地產市場平穩健康發展的政策舉措，加快研究構建房地產業新發展模式。
在7月底政治局會議結束后，國家相關職能部門已加大穩定房地產市場的力度，目前房地產市場及相關產業約占到中國經濟的20%左右。
在疫情管控結束后，經歷今年一季度的短暫反彈后，房地產行業再次出現明顯下滑，抑制了中國經濟的復蘇，并引發了政府采取措施刺激需求的預期。由于房地產危機繼續對經濟造成壓力，中國7月份的房屋銷售額為人民幣3504.3億元，下降了33.1%，創下一年來最大跌幅。
7月24日，中央政治局會議重磅定調房地產，指出要切實防范化解重點領域風險，適應我國房地產市場供求關系發生重大變化的新形勢，適時調整優化房地產政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產市場平穩健康發展。要加大保障性住房建設和供給，積極推動城中村改造和“平急兩用”公共基礎設施建設，盤活改造各類閑置房產。
7月28日，住建部發聲，大力支持剛性和改善性住房需求，進一步落實好降低購買首套房首付比例和貸款利率、改善性住房換購稅費減免、落實“認房不認貸”等政策。
7月31日，北京、深圳、廣州以及上海四大一線城市相繼表態，表示支持中央出臺的購房扶持政策。但具體如何實現這一目標的細節尚未公布。表示將結合當地房地產市場實際情況，促進房地產市場平穩健康發展。這包括支持居民對住房的剛性和不斷增長的需求。
然而，目前這些政策尚未有效傳導至市場層面。全國某TOP20房地產開發商市場負責人形容7月市場是“斷崖式下降”。從中央到一線城市，7月末監管層多次發聲，但存量房貸款利率下調、契稅減免、“認房不認貸”的細則尚未出爐，市場和客戶仍處于觀望狀態。
蘇州一名業界人士也表示，目前政策發酵時間尚短，開發商仍采用降價、提高折扣等策略，剛需客戶則認為市場仍未觸底，仍在觀望。
投資者預計，房地產相關監管機構將迅速采取行動，以此彰顯對支持房地產行業的承諾。這一預期推動資本市場的振興，尤其是房地產相關股票以及焦炭、焦煤、螺紋鋼、鐵礦石以及熱卷等黑色系商品。對于外國投資者來說，對人民幣持續強有力的支持增加了中國資產的吸引力，并將更多資金流向股市。
然而，相關業內人士指出，“官方仍不太可能推出大規模刺激措施，因為他們要注意債務風險和過度刺激經濟所帶來的問題。相反，政策制定者們強調了針對性措施的重要性，例如上個月中國央行提示房地產政策將‘因城施策’。”
除此之外，國家發改委等部門還宣布了增加刺激消費的措施，因為支出增長失去動力，家庭信心保持低迷。國家發改委周一表示，下半年要更好地發揮消費帶動經濟成長的基礎性作用，提出恢復和擴大消費的政策文件。
