今年以來國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)量維持高位運(yùn)行態(tài)勢(shì)，整個(gè)上半年累計(jì)產(chǎn)量達(dá)819萬噸，較上年同期增長(zhǎng)45.6%。雖然6月下旬受制于鋁價(jià)下跌 、成本上升及節(jié)能減排的壓力，市場(chǎng)對(duì)于減產(chǎn)的報(bào)道增多，但真正能落實(shí)的減產(chǎn)規(guī)模十分有限。目前來看，實(shí)際減停產(chǎn)估計(jì)不會(huì)超過30萬噸，這相對(duì)于全年2000萬噸以上的巨大產(chǎn)能無異于杯水車薪。

　　而隨著近期國(guó)內(nèi)鋁現(xiàn)貨價(jià)的回升以及氧化鋁的調(diào)價(jià)，電解鋁企業(yè)減產(chǎn)動(dòng)力更加不足，甚至前期停產(chǎn)的企業(yè)還有復(fù)產(chǎn)的可能。與此同時(shí)，相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年新增產(chǎn)能將超過400萬噸。

　　因此，只要鋁價(jià)沒有遠(yuǎn)離成本線之下，市場(chǎng)就不太可能出現(xiàn)較大規(guī)模的減產(chǎn)，未來鋁產(chǎn)量仍將維持在較高水平上運(yùn)行，產(chǎn)能過重壓力難以有效緩解。

　　下游消費(fèi)方面，房地產(chǎn)投資 仍保持較高增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)顯示上半年開發(fā)投資額同比增長(zhǎng)38.2%，僅比前五個(gè)月累計(jì)下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，投資增速下滑并不明顯。雖然全國(guó)28個(gè)城市獲批用公積金建保障房，貸款額度約493億元，但這并不會(huì)對(duì)房地產(chǎn)業(yè)整體走勢(shì)構(gòu)成影響。而中國(guó)政府調(diào)控房產(chǎn)政策并不會(huì)在短期內(nèi)放松，后期隨著政策效果的逐步顯現(xiàn)，房地產(chǎn)投資增速放緩將對(duì)鋁需求拉動(dòng)作用減少。

　　汽車行業(yè)方面，中國(guó)汽車業(yè)經(jīng)過持續(xù)擴(kuò)張后，5月份開始汽車產(chǎn)銷量出現(xiàn)連續(xù)三個(gè)月下滑。中汽研公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1—7月，汽車產(chǎn)量971.03萬輛，較上年同期增長(zhǎng)39.42%;同期汽車銷量824.14萬輛，較上年同期增長(zhǎng)28.58%。但從月度數(shù)據(jù)看，7月國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷分別為123.8萬、105.62萬輛，環(huán)比分別下降4.34%、6.7%。7月國(guó)內(nèi)汽車庫(kù)存周期逐月增長(zhǎng)勢(shì)頭依然延續(xù)，由6月的55天增加到58天，一般45天至60天的庫(kù)存量為合理庫(kù)存，庫(kù)存量已經(jīng)接近上限，國(guó)內(nèi)汽車整體銷量走勢(shì)不容樂觀。汽車需求的回落將削減鋁消費(fèi)。

　　未來供應(yīng)增大而需求平淡將加劇鋁市場(chǎng)過剩壓力，從而限制鋁價(jià)的大幅上漲。不過中短期內(nèi)，政策、資金及技術(shù)面等因素對(duì)市場(chǎng)的影響更為直接。7月份物價(jià)大幅上漲使得通脹壓力明顯增強(qiáng)，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)7月CPI將創(chuàng)年內(nèi)新高。

　　另外，經(jīng)濟(jì)增速放緩隱憂仍存。中國(guó)7月份PMI連續(xù)第3個(gè)月下降，并創(chuàng)下17個(gè)月來最低水平。在此背景下，下半年政策將保持穩(wěn)定為主，進(jìn)一步出臺(tái)緊縮政策的可能性不大，這有利于資金面保持穩(wěn)定，對(duì)鋁市有利好作用。技術(shù)上，鋁市場(chǎng)走勢(shì)有所趨強(qiáng)，但因上有阻力而下有支撐，市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)入到振蕩格局中。

　　由此可見，金融環(huán)境的回穩(wěn)使得市場(chǎng)人氣有所回升，政策、資金面對(duì)鋁市場(chǎng)仍有支撐作用。受制于供需面的壓力，后市鋁價(jià)難以持續(xù)大幅上漲，預(yù)計(jì)中短期內(nèi)滬鋁主力合約將在15200—16200之間振蕩。

　　對(duì)門窗行業(yè)來說，鋁價(jià)價(jià)格走勢(shì)將直接影響到鋁合金門窗等相關(guān)產(chǎn)品的成本。鋁價(jià)走勢(shì)趨于平緩無疑對(duì)門窗行業(yè)來說是一大利好消息。