上海鋅期貨21日低開小幅震蕩，主力合約1206報收15820元/噸，跌70元/噸。國際經(jīng)濟形勢暫時平緩，國內(nèi)宏觀經(jīng)濟形勢尚不樂觀，房地產(chǎn)市場成交繼續(xù)萎靡，中國人民銀行報道中國居民購房意愿不足，是房地產(chǎn)市場正向發(fā)展阻礙，也影響到上游金屬原料采購。受制于需求疲軟和庫存高企，滬鋅上漲過程中很難突破中期下降通道上軌。預(yù)計短期內(nèi)繼續(xù)震蕩調(diào)整。

　　央行官網(wǎng)3月20日發(fā)布《2012年第1季度全國銀行家問卷調(diào)查報告》，報告指出，2012年第1季度，宏觀經(jīng)濟熱度指數(shù)繼續(xù)下降，銀行家宏觀經(jīng)濟信心指數(shù)上升，銀行業(yè)景氣指數(shù)高位回落，貸款需求指數(shù)下降，貨幣政策感受指數(shù)明顯上升。宏觀經(jīng)濟熱度指數(shù)為40%，連續(xù)兩個季度在50%臨界值以下。

　　此外，中國人民銀行20日發(fā)布的《2012年第1季度儲戶問卷調(diào)查報告》顯示，未來3個月內(nèi)有購房意愿的居民占比為14.1%，與上季基本持平，是1999年調(diào)查以來的同期最低值。《2012年第1季度全國銀行家問卷調(diào)查報告》顯示，貸款總體需求指數(shù)同比、環(huán)比均出現(xiàn)下降。

　　國內(nèi)市場，2月份，節(jié)后鋅冶煉企業(yè)的總體開工率繼續(xù)較1月份有所下降，跌至59.47%，而1月份國內(nèi)鋅冶煉企業(yè)開工率為61.35%。在低開工率下，我們看到1—2月出現(xiàn)了少有的鋅產(chǎn)量同比下滑的情況。如果這種企業(yè)主動減產(chǎn)格局延續(xù)下去，無疑將有利于鋅供應(yīng)格局的改善。

　　現(xiàn)貨市場，滬期鋅主力低開落于各日均線下方，早市短暫嘗試上行，0號鋅早市貼水250-260元/噸區(qū)間，成交于15550-15600元/噸區(qū)間，午盤時隨著期鋅的回落，現(xiàn)貨貼水維持于250元/噸附近，成交價回落于15530-15550元/噸區(qū)間附近，1號鋅成交于15460-15500元/噸區(qū)間，今日貼水收窄貿(mào)易商出貨踴躍，但下游接貨較為謹(jǐn)慎，僅僅逢低買盤。