回顧四月，4月份國內鋼價總體先漲后跌，在經過月初幾天短暫的上漲之后，4月中下旬市場轉入持續陰跌，月末價格與上月末相比全國三級螺紋鋼現貨平均價格下跌了35元/噸，RB1210螺紋鋼期貨價格下跌了55元/噸。下游房地產、鐵路、公路投資均表現低迷，粗鋼產量連攀新高，以及原材料價格走低等，是造成4月中下旬國內鋼價下跌的主要原因。
四月份國內現貨、期貨價格均沖高回落、震蕩下跌，那么五月份走勢如何?貨幣政策寬松已經確立，資金的好轉能否帶動鋼價回升?證監會連續下調期貨和證券交易手續費，資本市場的利好對鋼價能否形成支撐?
市場方面：盡管經濟整體下行對需求形成較大影響，粗鋼產能的快速釋放對市場供應形成較大壓力，國內鋼市所面臨的供需基本面仍不樂觀。但筆者認為，在經過4月中下旬的調整之后，市場風險已逐步釋放，隨著國家各項預調微調政策的落實，5月份國內鋼價震蕩偏強應該是主旋律。
需求方面：4月上旬全國粗鋼日均產量達到創新高的203.08萬噸，4月中旬略有回落但也高達200.52萬噸，4月份全國粗鋼產量均刷新歷史新高已基本無懸念。在國家堅持房地產調控不動搖的局面下，后期房地產市場將持續低迷已成共識。不過近日國務院批準了今年保障性住房用地7643公頃，對各地保障房建設做到了應保盡保。而在基建方面目前八成前期停工的鐵路項目已經復工，一批重點區域、重點行業項目正在逐步推出，后期我國基建投資增速有望明顯加快。保障房、基礎設施建設的加快，將在一定程度上彌補商品房建設引起的鋼材需求下降。國內粗鋼產能全面過剩，市場總體供大于求將是今年始終制約鋼價上漲的重要因素。
政策方面：隨著一季度GDP創2009年二季度以來的新低，宏觀調控政策重心已開始轉向保增長，在五一前后各地密集出臺的政策將對市場形成較明顯利好。一是4月26日，國務院出臺《關于進一步支持小型微型企業健康發展的意見》，指出要從加大財稅政策支持力度、緩解融資困難、拓寬民間投資領域、加快淘汰落后產能等方面來扶持小型微型企業發展;二是4月26日，工信部下達了19個工業行業淘汰落后產能目標任務：煉鐵1000萬噸、煉鋼780萬噸、焦炭2070萬噸、鐵合金289萬噸;三是4月27日及30日，證監會先后宣布降低期貨交易手續費和下調A股交易手續費。
宏觀方面：自3月下旬以來，央行已連續五周在公開市場凈投放資金，累計凈投放資金量2720億元。近日央行負責人表示將通過適時加大逆回購操作力度、下調存款準備金率、央票到期釋放流動性等多種方式，穩步增加流動性供應，表明貨幣政策寬松的態勢已經確立。進入5月份，公開市場到期資金進一步減少，且市場將繼續面臨財政存款上繳增加和外匯占款走低的壓力，預計銀行間流動性將繼續偏緊。預計5月份貨幣政策將繼續維持總量寬松，貨幣供應量保持適度增長。
此外，4月中國制造業PMI小幅升至53.3%:2012年4月，中國制造業采購經理指數(PMI)為53.3%，比上月略升0.2個百分點，繼續位于臨界點以上，但低于歷史同期均值2.7個百分點。
四大行4月前25日新增信貸僅千億:截至4月25日，工、農、中、建四大國有銀行4月新增信貸僅1017億元，信貸投放速度較3月明顯放緩，銀行存款也集體外流。
人民幣中間價首破6.27 連續三個交易日創匯改新高:中國外匯交易中心公布，2012年5月2日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為1美元對人民幣6.2670元，連續第三個交易日創下匯改以來的新高。
5月1日，中國物流與采購聯合會發布的4月份中國制造業采購經理指數(PMI)為53.3%，連續五個月回升，創近13個月的新高。其中中物聯鋼鐵物流專業委員會發布的鋼鐵行業PMI達到55.7%，環比回升6.4個百分點，今年以來首次回到擴張區間。制造業數據的回升顯示出我國經濟增長呈現趨穩向好的基本態勢，對國內鋼市信心也將形成一定支撐。
而在5月1日，華東地區主導鋼廠出臺了新一輪價格政策，總體出現3月份以來的首次下調。其中沙鋼螺紋下調60元/噸，線材、盤螺不變;永鋼螺紋下調40元/噸，線材下調30元/噸，盤螺下調20元/噸;中天螺紋下調60元/噸，線材、盤螺下調20元/噸。鋼廠價格的下調一方面顯示出鋼廠對后市較為謹慎的心態;另一方面也在客觀上減小了與市場價格的倒掛，有利于提升商家訂貨積極性。
綜合來看，5月份國內鋼市所面臨的供需基本面仍難以樂觀，但基建投資增長加快、貨幣政策寬松將在一定程度上提升市場需求，加之證監會連續出臺有利于資本市場的政策，將對國內鋼市信心形成一定提振。預計5月份國內鋼價走勢仍將有所反復，但總體震蕩偏強應該是主旋律。
