富寶資訊4月19日消息：

　　農歷新年之后，中厚板的價格走勢一直是走在各鋼材品種的前沿，但自進入四月以來，中厚板系列產品的現貨價格一直盤整不前，更有部分地區顯示出走弱的跡象，這也令眾多的中厚板商家們感到迷茫，不禁要問，旺季行情如此艱難究竟哪里出了問題？

　　在一個多月前，曾有專家與資深業內人士分析認為，上半年鋼市整體行情勢頭較好，漲勢看到5月份，這種觀點筆者也比較贊同。但細說到某品種某階段的行情，還是不能一概而論。故希望能通過此文的探討，帶給各位讀者一些啟示及提供參考。

　　中厚板價漲過了頭

　　探究原因不能光憑空訴說，我們先來看下中板的價格波動情況：

　　從上圖我們可以得出兩個結論：1、以天津為例的華北市場漲勢多集中在2月份，之后陷入盤整；以樂從為例的華南市場漲勢在3月上中旬，之后開始盤整；以上海為例的華東市場前期盤整，之后則持續小幅向上。2、漲幅在200-300元/噸。

　　若放在2012年以前的時段，漲幅200-300也不算什么，但是今年開年之后的情況很特殊，首先是礦價，不論是進口礦還是國產礦，價格一直在偏高的位置窄幅波動，換言之，即鋼廠成本面的波動實際上不大；然后是鋼廠的虧損，雖然各家鋼廠的生產成本各有差異，但通過與多家鋼廠人士溝通了解，目前的出廠價格鋼廠仍無利潤可言，多半還是在虧損。這樣一來，鋼廠希望能盡快縮小甚至扭轉虧損局面，在需求略有回暖，市場稍稍向好的情況下，持續拉抬出廠價格，而忽視了下游采購量跟進不足的問題，終于造成了漲過頭的局面。

　　庫存止跌回升 彰顯供需矛盾

　　中板社會庫存自2月10達到年初高點之后連降7周，但進入4月后連續兩周回升，且增幅隱現擴大趨勢，對市場來說是個不好的信號。開年之后粗鋼日產量回升迅速，至4月上旬，中鋼協預估全國產量203.08萬噸/日，達到年內新高。中厚板庫存的回升也證實了鋼廠產能正逐步釋放，造成現階段的供過于求矛盾，貿易商有感庫存壓力上升，和銷量的不理想，因此萌生恐慌和迷茫的心態，這也可以理解。但筆者卻認為，鋼廠此時的擴產并不完全是壞事，下面的數據將會解釋我這一觀點。

　　歷史需求旺季尚未出現 5月值得期待

　　筆者對2010年之后的國內中厚板表觀需求量數據做了統計，統計結果顯示2010年和2011年年內需求量最大的月份均是5月，而傳統的“金三銀四”和“金九銀十”旺季對中厚板行業來說似乎并不適用。因此筆者大膽坦言，鋼廠此時擴產對貿易商來說并不完全是壞事，此時若能積累一定貨權，到需求釋放時也能應對自如，特別是積累常用主流規格，從現階段的需求方向上看，14-40mm規格是處于相對缺貨的境地。而鋼廠的產能增加卻往往不僅在此，短時期的產能隨需求復蘇而回升是可行的，而長期的產能擴張則會拖垮整個產業。

　　中板各部分產量差別不大 主流規格主導市場

　　2010年和2011年國內中厚板產量分別為6904.4萬噸和7345.5萬噸，產量的增長對各部分占比影響不大，然而2011年50mm以上厚板系列有些微的增長，筆者認為這代表著一種趨勢，軋制鋼板的厚度越厚，技術難度就越大，但隨著國內機械行業的發展前進，對厚板系列的剛性需求也在增加，要從依賴進口向自主研發轉型，或許在未來2-3年內，這種產量分配不會發生較大的變化。4-50mm規格的中板依然是終端用戶所使用的主材料，鋼貿商在備貨時可以多考慮一下。

　　綜合上述內容，想必大家心里也都有底，階段性的調整在所難免，對于后市也不要過分擔憂，實際上在今年國內經濟平穩發展的背景下，只要原材料的價格不出現大幅下滑，那么成材的跌幅還很有限。筆者認為，此番弱勢調整格局很快會破盤上行，然而月底還將迎來一波偏弱回調的行情，不過5月仍然值得期待，隨著板材類主導鋼廠5月價格政策上調，市價或有再度上探50-100元/噸的空間，繼續領漲各類鋼材產品。在需求好的時候，可操作性還是很強的，例如合理配置庫存規格、快進快出使資金每月中在鋼廠與市場間多轉幾圈、與穩定的終端建立長久合作機制等都是銷量的保證。
（富寶中板研究小組021-32556202）