期貨：螺紋鋼1405周四上探后回落，最低3451，最高3488，收至3456（-13）跌0.37%。主力持倉(cāng)凈多1萬(wàn)余手，空頭實(shí)減3千余手（華泰瑞奇增1.2萬(wàn)，銀河減6千），多頭實(shí)增2千余手（多小幅增多），總增倉(cāng)4百余手，成交量略增。走勢(shì)上短線反彈后承壓回落，多頭資金進(jìn)場(chǎng)積極性較低，尾盤(pán)多空均減倉(cāng)，整體走勢(shì)仍較弱，或有下探延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整行情，短期關(guān)注多空資金增量方向。

現(xiàn)貨12月：下旬鋼協(xié)會(huì)員單位粗鋼日均產(chǎn)量163.84萬(wàn)噸，環(huán)比下降3.17%；預(yù)估全國(guó)日均產(chǎn)量196.06萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.67%。12月下旬末重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存為1287.45萬(wàn)噸，比上一旬下降94.77萬(wàn)噸，降幅6.86%。唐山鋼坯2940弱勢(shì)，成交一般，鐵礦石略有下調(diào)、焦炭多下調(diào)；螺紋鋼20mmHRB400上海3310（-10）、北京3210成交較弱。目前主流建材、板材價(jià)格偏弱下調(diào)，成交較弱，市場(chǎng)悲觀情緒蔓延，主流鋼廠下調(diào)出廠價(jià)，對(duì)市場(chǎng)有一定負(fù)面作用。

宏觀因素：李克強(qiáng)在聽(tīng)取審計(jì)署工作匯報(bào)時(shí)強(qiáng)調(diào):加強(qiáng)依法審計(jì),實(shí)行全覆蓋監(jiān)督,切實(shí)看住管好公共資金,對(duì)挪用侵吞貪污民生等公共資金嚴(yán)懲不貸。歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉強(qiáng)調(diào)，只要有必要，該行就將維持寬松立場(chǎng)，其措辭的強(qiáng)硬程度出乎外界預(yù)料。歐洲央行周四將利率維持在紀(jì)錄低點(diǎn)不變。周四美股續(xù)跌，道指跌0.11%，美元指數(shù)小幅下跌，美原油小幅回落，有色金屬延續(xù)下跌，金銀小幅震蕩，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)金屬工業(yè)品震蕩偏弱。

簡(jiǎn)要策略：或有下探延續(xù)弱勢(shì)調(diào)整行情，短期關(guān)注多空資金增量方向；螺紋鋼1405波段操作上持空（50%），有效站穩(wěn)3475止盈，若有效下破3450則考慮少量加倉(cāng)。不確定性因素較多，故有問(wèn)題可以咨詢北京中期鋼鐵研究部136-7209-7663。短期操作上持空，以有效站穩(wěn)3465止盈，若有效下破3450則偏空持倉(cāng)操作。

策略分析：目前行情總體弱勢(shì)偏空，短期或?qū)⒂匈Y金入場(chǎng)，關(guān)注資金進(jìn)出持續(xù)性，跟隨資金流做盤(pán)，順勢(shì)操作。十八屆三中全會(huì)基調(diào)奠定未來(lái)市場(chǎng)起決定性作用，將對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整起到一定的激化作用。而對(duì)于房產(chǎn)稅立法及后期擴(kuò)容問(wèn)題重在在心理預(yù)期上偏向于短期利空，而實(shí)質(zhì)實(shí)施或需要較長(zhǎng)時(shí)間的探索，年前影響重點(diǎn)將回歸于現(xiàn)貨庫(kù)存、供需層面以及冬儲(chǔ)量上，短期需求較弱及明年負(fù)面預(yù)期壓制目前盤(pán)面，資金炒作行情。近期節(jié)能減排、淘汰落后產(chǎn)能政策對(duì)市場(chǎng)影響較小。（北京中期鋼鐵產(chǎn)業(yè)研究部王永良13672097663）