元宵節剛過，鋼材市場就騰起了一股莫名的拉漲之風，然而下游需求基本面卻并未見到明顯好轉的跡象，筆者擔心市場如此無量拉漲，恐將為隨后到來的金三銀四聚集風險，特別是個別地區甚至出現封庫惜售的操作。

元宵節后鋼價拉漲部分地區出現惜售

春節歸來之后，鋼材價格持續回落，使得市場預期中的“開門紅”消失，鋼價也在進一步探底。但是元宵佳節剛過，本周開始多地鋼價出現快速拉漲，部分品種一天內多數調價，漲幅達80元/噸，唐山等地部分成材商家甚至有封庫惜售的現象。對此，中國鋼鐵現貨網分析指出，雖然說元宵節后隨著下游行業陸續到位，終端需求有小量釋放，但還不足以支撐當前鋼價的拉漲速度，考慮主要是受到節后中小商戶補庫存需求刺激。

春節之前，除了代理商、銷售大戶因為協議不得不囤貨之外，多數中小型商家多以低庫存、甚至零庫存過節;節后的鋼價持續回落，也使得當時中小商戶處于觀望態勢，但是隨著市場心態開始好轉，多數中小商戶補庫存加速，隨著入市抄底的中間商需求增加，造成了市場交投氛圍熱烈的假象。然而據調查了解，終端需求釋放有限，全國大范圍的低溫雨雪天氣依然在制約著戶外工程項目的施工，而制造行業尚未走出此前的疲軟期，因此除少數下游企業需要鋼材開工而少量補貨外，多數終端尚在觀望當中。

原料市場快速反彈庫存壓力較大

隨著節后鋼廠開工增多，且成材市場有止跌回穩跡象，低迷許久的原材料市場近期也在好轉，進口礦報價正在120美元/噸底部逐漸回升，唐山鋼坯價格更是大幅暴漲。不管是北方地區也好、還是南方地區也罷，鋼廠開工率正在回升，對原料的需求也在呈現剛性增加;然而值得注意的是，春節過來以后，我國港口鐵礦石庫存正快速回升，目前已經增至2月14日的10612萬噸，環比上周漲326萬噸，創下近兩年新高。

據悉，隨著鋼廠開工增加，進口礦跌至相對低位后，鐵礦石市場交投氛圍明顯提升。但是從各地方兩會透露出對壓制鋼鐵產能、環境污染治理的決心較大，且市場不斷傳出銀行收緊信貸的消息，資金面依然相對緊張，這勢必會限制鋼廠以及貿易商的采購，近期礦價回升的同時，不少礦商開始出現套現操作。加上當前鐵礦石庫存創下近兩年來新高，市場壓力不斷增加，一旦下游成材市場漲勢不能維持下去，進口礦價格難免不會在超高的庫存壓力下出現再次回落行情。

終端需求或改善但難有明顯提升

隨著下游行業全面步入正軌，特別是多數終端企業在年前基本沒有備貨，因此，近期鋼材市場終端采購正在好轉，但因為鋼價的持續偏弱運行，終端持幣觀望的心態相對較重，采購也是按需進行。且當前全國范圍內天氣依然較差，戶外工程施工不是很充分，加上進入2014年后國家關于基建等方面的投資力度正在減弱，最主要的是去年的工程項目多處于收尾階段，新的工程項目尚處在前期準備階段。因此，筆者認為，近期鋼市的下游終端需求雖然開始釋放，但是尚且不具備大規模涌現的可能性。

總的來看，當前國內鋼材市場出現的拉漲行情多少有些脫離市場實際需求的變化，鋼價拉漲之后，終端成交方面并未能及時跟進，鋼價的暫時屬于無量“空漲”范疇，基礎尚不牢固，一旦繼續拉漲之后成交方面無足夠的反饋之后，恐聚集再一次探底的風險。