近日3月份的部分經濟數據開始陸續公布，其中制造工業總體依舊疲軟，官方3月制造業PMI為50.2%，微升0.1個百分點，結束了連續三個月的回落;而匯豐中國PMI終止繼續下降至48%，較初值下降0.2個百分點;數據表明，我國經濟低位回暖跡象開始出現，那么會對鋼材市場帶來哪些影響，下面進入今天的討論。
1、生產指數為52.7%，比上月上升0.1個百分點。反應3月份國內主要制造企業生產活動有小幅的擴大，但月環比僅回升0.1個百分點，加上2月份節假日較多，季節性的生產活動不足，因此實際來看，3月份制造業低迷的情況并沒有實質性的好轉，這也造成了對上游冷熱軋等板材原料需求不足的原因所在。
2、新訂單指數為50.6%、新出口訂單指數為50.1%，分別回升0.1和1.9個百分點。反應3月份制造企業接單情況有所好轉，特別是新出口訂單指數較大回升反應制造企業的外貿形勢向好;今年以來，歐美經濟持續改善，國際需求開始回暖，這較好的刺激了我國出口業務的回升;特別是近期以來的對美元匯率不斷下降，致使以美元結算的出口業務價格優勢更為明顯，出口需求增速強于國內需求;另外，因為今年以來國內經濟持續疲軟，國內消費帶動不足，中央正在加快實施穩增長措施，擴大內需消費將繼續成為主力軍，預計后期會有一些刺激消費的措施出臺，有利于加快制造業的去庫存步伐。
3、產成品庫存指數48.3%、原材料庫存指數47.8，分別回升0.5和0.4個百分點。其中產成品庫存指數雖處于50點以下，但仍在回升，反應制造企業內部產品庫存量有所增加;除汽車行業依然較為景氣外，家電、工程機械、造船等銷售情況并不十分樂觀，多數企業庫存壓力較大，占壓資金量過重導致資金偏緊，繼續生產受限，也許近期他們的主要任務依然是去庫存為主;好在國家發布的新型城鎮化規劃指出讓1億人轉化成真正意義上的城鎮人口，預計會帶動包括汽車、家電等一系列內需的擴大，有助于制造行業去庫存。與此同時，其原材料庫存依然處于低位，反應制造企業在庫存壓力較大，消費需求不足的情況下，對鋼鐵等生產原料的采購積極性也繼續下降，因此，制造業弱勢不僅導致其對鋼材的剛性需求減弱，也使得其下降了鋼鐵等原料庫存周期。
4、生產經營活動預期指數62.7%，月環比回落0.9個百分點。雖然制造企業對后期生產經營的預期信心有小幅回落，但依舊處于擴張水平之上，反應制造業生產企業對未來行業前景依然看好;在二季度國家陸續實施穩增長措施之后，特別是隨著人的城鎮化加快，國內市場擴大內需消費依然是主力，家電、汽車等行業預期依然較好，因此制造業對鋼材等需求還處于一個擴張水平，無需過于擔心。
5、鋼鐵PMI三連降后首度回升 仍處枯榮線以下。在此前的3個月中，我國的鋼鐵行業因為受到環保治理、淘汰落后產能、虧損加大等多方面因素的影響而持續疲軟，3月鋼鐵PMI首度回升，反應隨著鋼市需求旺季到來，鋼企利潤緩慢恢復后，生產經營活動再次抬頭，但連續7個月處于枯榮線以下，也證實我國的鋼鐵產業尚未走出低迷期，還將持續一段時間;在資金緊張、原材料觸底反彈的影響下，預計4月份鋼鐵行業或有好轉，但暫時難以重回擴張區間。
總的來說，整個制造業經濟均出現了筑底的跡象，雖然上升勢頭暫時不足，但在穩增長措施的激勵下，后市預期相對提升，加上近期人民幣弱勢有助于刺激制造業出口業務，也包括鋼材出口競爭，因此對于鋼鐵市場而言，4月份下游需求將會逐步釋放，從而繼續帶動鋼價小幅反彈。
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下跌容易，上漲不易，且行且珍惜，獻給沖鋒陷陣的代理商們。現如今買茶葉蛋都是土豪，賣鋼材的卻早已退出大金鏈子，小手表，一天三頓小燒烤的歷史舞臺。而旺季不旺也已然成為常態，商家被動接受囧狀，欲哭無淚無人訴啊，不過從3月底開始，部分地區的鋼材市場悄然出現一些變化，下游終端用戶入市采購有所增多，市場交易較前期活躍，價格的下跌勢頭得到一定的遏制。那么，“銀四”能否延續勢頭，由陰轉晴呢!筆者將在下文做簡單分析。
從宏觀面來看，月初公布的3月份中國制造業采購經理指數(PMI)為50.3%，較上月回升0.1個百分點，是自去年11月份后首次回升，預示未來經濟增長趨穩。而生產、新訂單、新出口訂單、采購量、原材料庫存、產成品庫存、生產經營活動預期指數也有回升。其中進口和新出口訂單指數上升幅度超過1個百分點，同時人民幣的貶值或將使未來幾個月國內鋼鐵出口增速保持在一個較高水平，對于轉移國內鋼市供給壓力起到了積極作用。
從鋼廠方面來看，受鋼廠大幅虧損以及部分檢修影響，3月上旬重點鋼企產量166.06萬噸、減產14.36萬噸減幅7.96%，但中旬有所回升，產量169.17萬噸，旬環比增長1.88%。粗鋼產量的反復也向市場傳遞了一個風大休整，風小前進，延伸后期的信號。
從庫存方面來看，據最新數據顯示，截止上周五，全國鋼材庫存總量為1940.67萬噸，與上周環比減少46.44萬噸，較上月減少145.52萬噸。其中螺紋鋼957.42萬噸;線材253.44萬萬噸;熱卷420.86萬噸;中厚板147.76萬噸;冷軋161.19萬噸。鋼材社會庫存連續下降,容易導致資源供貨緊張，或將會驅動現貨價格拉升。
此外，目前國內鋼材市場價格已經處于5年來的低位，尤其是一些地區的熱普卷價格，甚至比建筑鋼材價格還要低，所以進一步下跌空間有限。而隨著后期氣溫的回升，季節性消費到來，各地城鎮基礎設施建設工程的集中開工，進出口訂單保持增速，下游終端需求有望逐漸釋放。
綜合考慮，隨著天氣的好轉，下游需求將有望釋放，雖仍有一定不利因素，但在穩增長政策刺激下，產業基本面逐步改善、且部分原料價格超跌反彈的支撐，以及金融市場觸底反彈的帶動下，四月或帶來曙光。
