概述回顧3月國內(nèi)建筑鋼材市場，整體探底回升的走勢基本符合預(yù)期。隨著三月天氣的轉(zhuǎn)暖，下游需求開始動(dòng)，國內(nèi)社會(huì)庫存峰值已過，整體建筑鋼材基本面稍稍好轉(zhuǎn)，同時(shí)黑色系商品期貨市場也探底回升，帶動(dòng)整體市場心態(tài)轉(zhuǎn)強(qiáng)。而對于四月國內(nèi)建筑鋼材市場來看，雖然行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能過剩問題仍然突出，市場資金面依然偏緊，下游需求仍存在諸多不確定性，但需求旺季已到，市場供需矛盾有所緩解已成不爭事實(shí)，整體四月走勢或震蕩偏強(qiáng)。

一、3月份國際鋼鐵價(jià)格低位企穩(wěn)為主

3月國際鋼價(jià)漲跌互現(xiàn)。其中歐洲市場明顯回調(diào)，北美市場大幅反彈，亞洲市場大幅下挫。截至3月28日，CRU國際鋼價(jià)綜合指數(shù)為164.75，環(huán)比上月下跌8.4%，同比去年同期下跌8.72%；CRU長材指數(shù)為178.45，環(huán)比上月下跌11.64%，較去年同期下跌11.64%。

分地區(qū)看

歐洲長材弱勢運(yùn)行。歐洲型材價(jià)格依然面臨下行壓力，1類型材的交貨價(jià)仍為520-530歐元/噸，根據(jù)成交量不同，實(shí)際成交價(jià)要低于這個(gè)水平。3月份歐洲廢鋼價(jià)格疲軟，并且型材市場需求低迷，競爭激烈，鋼廠很難獲得訂單。一家德國鋼廠對200噸訂單給出的交貨價(jià)為530歐元/噸，另一家北歐鋼廠對于大批量訂單給出的交貨價(jià)則低至500歐元/噸，一位法國經(jīng)銷商給出的交貨價(jià)為520歐元/噸，但最高成交價(jià)預(yù)計(jì)只有515歐元/噸。進(jìn)入4月份以后，由于廢鋼價(jià)格止跌反彈以及預(yù)期需求復(fù)蘇，型材價(jià)格有望小幅上漲。

美國長材觸底反彈。受廢鋼價(jià)格下滑和市場需求疲軟的雙重影響，3月份部分鋼廠下調(diào)其線材報(bào)價(jià)，但也有部分鋼廠提價(jià)，因此美國線材價(jià)格區(qū)間擴(kuò)大。目前美國線材出廠價(jià)為660-690美元/短噸，而之前為670-680美元/短噸。進(jìn)入4月份以后，美國廢鋼價(jià)格開始上漲，市場需求也開始復(fù)蘇，而由于對中國線材的反傾銷調(diào)查，后期市場供應(yīng)存在一定的缺口，因此很多市場人士認(rèn)為價(jià)格會(huì)逐步上漲，上漲幅度主要取決于其他國家的出口量能否彌補(bǔ)上中國停止出口產(chǎn)生的缺口。最近三個(gè)月美國月均進(jìn)口線材11萬噸，其中中國資源約占50%。

亞洲長材暫時(shí)止跌。由于國際廢鋼價(jià)格反彈，本著臺(tái)灣豐興鋼鐵上調(diào)螺紋鋼和型材出廠價(jià)，其中螺紋鋼上調(diào)新臺(tái)幣200元/噸，型材上調(diào)500元/噸，上漲豐興鋼鐵已經(jīng)上調(diào)螺紋鋼價(jià)格200元/噸。目前豐興鋼鐵螺紋鋼出廠價(jià)為1.76萬元/噸，型材為1.97萬元/噸。市場預(yù)計(jì)，隨著廢鋼價(jià)格反彈以及需求回升，臺(tái)灣長材市場將迎來一波比較明顯的反彈。在泰國，持續(xù)的政治沖突導(dǎo)致鋼鐵需求疲軟，盡管兩周前曼谷解除了緊急狀態(tài)，但市場依舊低迷，長材價(jià)格盤整運(yùn)行。目前泰國16mm以上的螺紋鋼交貨價(jià)為1.96-1.98萬泰銖/噸（606-612美元/噸）。進(jìn)口市場亦保持平穩(wěn)，只有小批量訂單。方坯詢盤價(jià)為525美元/噸（CFR），中國5.5mm低碳線材詢盤價(jià)為515-520美元/噸（CFR），而中國鋼廠的報(bào)價(jià)為525-528美元/噸（CFR）。分析人士稱，只有當(dāng)目前的政治紛爭結(jié)束時(shí)，政府開始實(shí)施新項(xiàng)目，從而拉動(dòng)鋼需求回升，但預(yù)計(jì)還需要4-6個(gè)月。

二、2月份產(chǎn)量線螺維持高位

截至2月末，國內(nèi)鋼筋、線材產(chǎn)量分別為1654萬噸和1111.2萬噸，分別較上月增加29萬噸和減少19.4萬噸；分別增長1.78%%和減少1.72%；較去年同期增幅19.03%和2.98%，同比增幅均現(xiàn)上升。

三、2月建筑鋼材表觀消費(fèi)線螺環(huán)比下降

（一）進(jìn)口量月環(huán)比均減、年同比螺減線增

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2月末，鋼筋進(jìn)口量為0.26萬噸，環(huán)比減少23.53%，同比下降2.95%；線材進(jìn)口3.46萬噸，環(huán)比減少42.52%，同比上升49.18%。

（二）出口量月環(huán)比線螺皆減、年同比螺減線增

據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2月末，鋼筋出口量為0.62萬噸，環(huán)比增減少75.71%，同比減少88.22%；線材出口58.27萬噸，環(huán)比上月減少20.41%，較去年同期增長16.15%。

（三）國內(nèi)表觀消費(fèi)月環(huán)比螺增線降、年同比皆增

從表觀消費(fèi)來看，2月份螺紋表觀消費(fèi)量為1653.64萬噸，較去年同期增長19.15%，比上月增長1.9%；2月份線材表觀消費(fèi)量為1056.39萬噸，較去年同期增加2.43%，比上月減少0.66%；由此而看2月份建筑鋼材整體表觀消費(fèi)量較1月有所回升。

四、3月份全國建筑鋼材市場回顧

（一）價(jià)格表現(xiàn)

截至3月末，Myspic國內(nèi)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)為122.81，環(huán)比上月下跌0.70%，較去年同期相比下跌10.51%；國內(nèi)長材指數(shù)為134.89，環(huán)比上月下跌0.71%，較去年同期下跌11.15%。螺紋鋼指數(shù)為130.91，環(huán)比上月下跌0.57%，較去年同期下跌11.40%；線材指數(shù)為134.36，環(huán)比上月下降0.27%，較去年同期下跌10.81%。

就3月份建筑鋼材具體走勢來看，全國市場建筑鋼材部分區(qū)域基本全線下挫，少數(shù)上漲，整體均價(jià)繼續(xù)回落。截至3月底，全國24個(gè)主要城市20mmHRB400材質(zhì)螺紋鋼平均市場價(jià)格在3298元/噸，較2月末下跌28元/噸；8.0mmHPB2300材質(zhì)高線平均市場價(jià)格在3369元/噸，較2月末下跌17元/噸。具體來看

螺紋鋼方面，全國市場螺紋鋼價(jià)格多數(shù)區(qū)域大幅下跌，個(gè)別市場小幅微漲。其中烏魯木齊市場跌幅最大為130元/噸；福州市場漲幅最大為20元/噸。

而全國高線僅個(gè)別市場上漲，多數(shù)下跌。分市場來看，沈陽價(jià)格以100元/噸的跌幅位居跌幅榜首位；武漢市場上漲90元/噸。

（二）庫存情況

3月全國主要城市建筑鋼材的庫存量明顯下降。截至3月28日，全國主要城市建筑鋼材（螺紋鋼、線材）庫存量為1210.86萬噸，較2月末（2014-2-28）下降112.35萬噸，降幅為8.5%。其中螺紋鋼庫存量為957.41萬噸，較上月末減少80.44萬噸，降幅為7.8%，線材庫存量為253.44萬噸，較上月末下降31.92萬噸，降幅11.18%；再與去年同期（2013-3-29）相比，全國主要城市建筑鋼材庫存量同比減少173.28萬噸，減幅為12.5%，其中螺紋鋼相對去年同期減少113.85萬噸，同比減幅為10.62%，線材相對去年同期減少59.43萬噸，同比降幅為19%。

圖9國內(nèi)主要市場建筑鋼材庫存變化

數(shù)據(jù)來源

五、國內(nèi)宏觀的影響

圖10國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)變化

（一）固定資產(chǎn)投資方面

2014年1-2月份，全國固定資產(chǎn)投資30283億元，同比名義增長17.9%。從環(huán)比看，2月份固定資產(chǎn)投資增長1.33%。

（二）新開工投資方面

2014年1-2月份，從施工和新開工項(xiàng)目情況看，施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資404566億元，同比增長16.8%。新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資19806億元，同比增長14.7%。

從到位資金情況看，投資到位資金54927億元，同比增長14.6%。其中，國家預(yù)算資金增長5.3%，國內(nèi)貸款增長14.4%，自籌資金增長17.8%，利用外資下降9.6%，其他資金增長7.7%。

（三）房地產(chǎn)開發(fā)投資方面

2014年1-2月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資7956億元，同比名義增長19.3%，增速比去年全年回落0.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅投資5426億元，增長18.4%，增速回落1個(gè)百分點(diǎn)。住宅投資占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為68.2%。

1-2月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積529593萬平方米，同比增長16.3%，增速比去年全年提高0.2個(gè)百分點(diǎn)；其中，住宅施工面積380952萬平方米，增長13.5%。房屋新開工面積16693萬平方米，下降27.4%；其中，住宅新開工面積12279萬平方米，下降29.6%。房屋竣工面積12418萬平方米，下降8.2%；其中，住宅竣工面積9266萬平方米，下降10.6%。

1-2月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積4062萬平方米，同比增長6.5%，土地成交價(jià)款1000億元，增長8.9%。

1-2月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金21264億元，同比增長12.4%。其中，國內(nèi)貸款4913億元，增長24.8%；利用外資50億元，下降43.2%；自籌資金8256億元，增長12.6%；其他資金8045億元，增長6.3%。在其他資金中，定金及預(yù)收款4947億元，增長6.3%；個(gè)人按揭貸款2116億元，增長2.9%。

2月份，房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為96.91，比去年12月份回落0.30點(diǎn)。

（四）CPI同比上漲,PPI同比下降

2014年2月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲2.0%。其中，城市上漲2.1%，農(nóng)村上漲1.7%；食品價(jià)格上漲2.7%，非食品價(jià)格上漲1.6%；消費(fèi)品價(jià)格上漲1.6%，服務(wù)價(jià)格上漲2.9%。1-2月平均，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年同期上漲2.2%。

2014年2月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降2.0%，環(huán)比下降0.2%。工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比下降2.1%，環(huán)比下降0.3%。1-2月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降1.8%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比下降1.9%。

（五）制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）小幅回調(diào)

2014年2月，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.3%，比上月回升0.1個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束了連續(xù)三個(gè)月的回落，位于臨界點(diǎn)以上。

構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)普遍回落。

生產(chǎn)指數(shù)為52.7%，比上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，位于臨界點(diǎn)以上；新訂單指數(shù)為50.6%，比上月上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，位于臨界點(diǎn)以上；原材料庫存指數(shù)為47.8%，比上月上升0.4個(gè)百分點(diǎn)，位于臨界點(diǎn)以下；從業(yè)人員指數(shù)為48.3%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)，位于臨界點(diǎn)以下；主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為44.4%，比上月下降3.3個(gè)百分點(diǎn)，位于臨界點(diǎn)以上。

六、國內(nèi)建筑鋼材價(jià)格走勢預(yù)測

回顧3月國內(nèi)建筑鋼材市場，整體探底回升的走勢基本符合預(yù)期。隨著三月天氣的轉(zhuǎn)暖，下游需求開始啟動(dòng)，國內(nèi)社會(huì)庫存峰值已過，整體建筑鋼材基本面稍稍好轉(zhuǎn)，同時(shí)黑色系商品期貨市場也探底回升，帶動(dòng)整體市場心態(tài)轉(zhuǎn)強(qiáng)。而對于四月國內(nèi)建筑鋼材市場來看，雖然行業(yè)內(nèi)產(chǎn)能過剩問題仍然突出，市場資金面依然偏緊，下游需求仍存在諸多不確定性，但需求旺季已到，市場供需矛盾有所緩解已成不爭事實(shí)，整體四月走勢或震蕩偏強(qiáng)。具體因素如下

第一，成本支撐漸顯 價(jià)格低位回升

三月國內(nèi)原料市場均呈探底回升態(tài)勢，三月底PB粉價(jià)格約759元/噸，較二月底下跌的35元/噸。唐山鋼坯價(jià)格則回升至2940-2950元/噸，較二月底上漲60-70元/噸，可見短期內(nèi)鋼廠生產(chǎn)成本下降空間不大。而伴隨著原料的企穩(wěn)回升，成品材價(jià)格也止跌反彈，截止三月底，我網(wǎng)線材指數(shù)為134.36點(diǎn)，較月中回升0.45%；我網(wǎng)螺紋鋼指數(shù)為130.91點(diǎn)，較月中回升0.49%。

第二，需求逐步回暖 庫存峰值已過

進(jìn)入三月份以后，國內(nèi)大部地區(qū)天氣逐漸轉(zhuǎn)暖，下游需求也開始釋放，各地市場去庫存如火如荼，截至三月底，全國主要城市建筑鋼材（螺紋鋼、線材）庫存量為1210.86萬噸，較2月末（2014-2-28）下降112.35萬噸，降幅為8.5%。可見今年國內(nèi)建筑鋼材社會(huì)庫存峰值已過，后期市場壓力也將得到明顯緩解。

第三，短期底部顯現(xiàn) 市場信心恢復(fù)

三月下旬，市場反彈曙光初現(xiàn)，先是焦炭、鐵礦石等商品期貨雙雙漲停，帶動(dòng)期螺也大幅反彈，同時(shí)下游需求也持續(xù)跟進(jìn)，市場信心逐步恢復(fù)，現(xiàn)貨基本面也明顯好轉(zhuǎn)，整體市場價(jià)格也較月中明顯回升。

第四，產(chǎn)能隱憂仍存 不宜過于樂觀

盡管旺季需求就在眼前，但國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能過剩問題仍未得到解決，截止2013年，我國建筑鋼材產(chǎn)量為3.57億噸，較上年度增加4600多萬噸，國內(nèi)建筑鋼材表觀消費(fèi)量3.36億噸，僅較上年增加3000萬噸，整體產(chǎn)能過剩2027萬噸。另據(jù)我網(wǎng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2013年國內(nèi)建筑鋼材產(chǎn)能共計(jì)4.5億噸，產(chǎn)能過剩的問題仍將是壓制后期鋼價(jià)的頑疾。

綜合來看，隨著旺季的到來，市場對下游需求預(yù)期較高，同時(shí)市場去庫存化正有序進(jìn)行，在完成正常資金回籠之后，市場資金面有所緩解，現(xiàn)貨短期反彈趨勢已成，但高產(chǎn)能隱憂仍須警惕，預(yù)計(jì)四月份國內(nèi)建筑鋼材價(jià)格震蕩偏強(qiáng)。