國內金屬價格延續調整行情。有色金屬低開低走，除鋁跌幅較小外，銅、鉛、鋅下跌幅度均在1%左右。螺紋鋼稍顯堅挺，維持振蕩走勢。黃金表現疲軟，下跌幅度達2%。
影響因素
市場對2012年全球經濟增長速度放緩已經達成一致性預期，大宗商品價格在2011年下半年所展開的下跌，已經反映了宏觀經濟疲軟所引發的消費不振，而經濟增速放緩已經成為市場的相對確定性因素，除非歐洲主權債務問題出現進一步的惡化，市場恐慌情緒回升或全球經濟出現超預期下滑，否則大宗商品價格將難以再現大幅下跌的行情。而后期市場所關注的焦點應該是由于各經濟體政策轉變所帶來的流動性充裕，即“政策變量”。評級機構穆迪下調了意大利、葡萄牙、西班牙、斯洛伐克、斯洛文尼亞和馬耳他的債信評級，并警告稱可能調降法國、英國及奧地利的AAA評級。目前看，評級機構對市場較難產生實質性影響，但對市場人氣有所打壓，重點關注后期歐元區相關國家的融資情況。
品種基本面
銅：國內銅現貨市場成交一般，下游接貨意愿下降，上海電解銅現貨報價貼水20元/噸至升水80元/噸，平水銅成交價格59350—59420元/噸，升水銅成交價格59400—59500元/噸。基本面上，LME銅庫存小幅增加。
鋁：國內鋁現貨成交清淡。上海現鋁成交區間為15880—15920元/噸，貼水60元/噸至貼水20元/噸，低鐵鋁價格為15980—16020元/噸，無錫現鋁成交區間為15840—15880元/噸。消息面上，俄羅斯鋁業聯合公司預計，2012年上半年全球鋁產能將減少6%—8%，而該公司鋁產量也將在未來18個月減少6%。
鋅：國內鋅現貨市場成交狀況未見起色，國產0號鋅成交于15650—15700元/噸，1號鋅成交于15550—15600元/噸區間。基本面上，根據海關數據顯示，2011年中國鋅精礦進口同比下降9.3%，主要是由于受到鋅價低位振蕩，進口礦加工費走低，進口成本增加以及部分國外礦山減產等影響。
鉛：國內鉛現貨市場交易較低迷，下游消費企業復工緩慢，接貨意愿無明顯改善。冶煉廠由于前期積累庫存較多，近期出貨較為積極。品牌鉛南方、馳宏鋅鍺(600497,股吧)報價報15820—15850元/噸，其余品牌報價在15740元/噸左右。
螺紋鋼：受沙鋼下調出廠價的影響，貿易商的心態更加悲觀，螺紋鋼價格繼續小幅陰跌，成交量雖有所好轉，但多集中在低價位資源。行業方面，一方面鋼材終端需求未見起色，迫使鋼廠減產保價；另一方面，資金面偏緊，鋼廠的高庫存加劇了資金的緊張狀況，采購積極性受到嚴重壓制，導致鐵礦石價格繼續小幅下跌，對鋼材價格的支撐作用減弱。
黃金：穆迪調整9個歐洲國家的主權評級，英、法、奧、意等9個國家的評級展望全部被調整為負面，該消息實質性影響不大，但對市場情緒有一定的負面影響。中長期而言，在流動性出現根本改善以前，金價難以大幅走高，而且一旦有負面消息出現，其走勢傾向于與歐元等非美貨幣一樣趨于向下。
操作策略
銅價目前展開調整，國內銅價關鍵支持位為60000元/噸，LME關鍵支持位為8300美元/噸，短期仍以調整思路對待。滬鋁仍缺乏足夠的買盤支撐，弱勢振蕩行情或將維持。操作上，消費企業可適量布局中長線買入保值頭寸，投機客戶振蕩思路對待。鋅價受到宏觀不確定性因素影響較大，短期內振蕩思路對待，關注15700元/噸一線的支撐有效性。滬鉛短期內仍缺乏有力的指引，振蕩行情有望維持，操作上可等待趨勢的明朗。螺紋鋼維持低位振蕩，4250元/噸的支撐較強，經過連續的下跌，已基本消化了前幾日利空因素的影響，建議獲利短線空單離場。中期螺紋鋼有望再次進入4270—4350元/噸振蕩區間。黃金短期可能再次在1705—1710美元受到支撐，操作上建議短線交易。
