進(jìn)入七月，傳統(tǒng)淡季效應(yīng)下，各地銷售情況普遍不佳，華東、華北、華南等地均有松動，商家以出貨操作為主。但近日原料面主穩(wěn)偏強(qiáng)，期貨也表現(xiàn)出上揚勢頭，熱軋現(xiàn)貨報價雖大多持穩(wěn)，但底部空間有限，部分市場已有試探報高操作，筆者認(rèn)為，短期有望迎來階段性反彈，具體原因如下。

首先，“微刺激”政策加碼，利好鋼市下游需求。此前，李克強(qiáng)在英國智庫演講時，明確用7.5%“下限論”代替了7.5%“左右論”。這被市場普遍解讀為穩(wěn)增長加碼的信號，并且之后黑龍江、河北、四川、廣東、山西、云南等多省份均出臺了力度頗大的穩(wěn)增長措施。其中河北省政府日前出臺《關(guān)于加大重點領(lǐng)域投資力度的意見》，明確提出今年河北省將在交通設(shè)施建設(shè)、能源項目、城市基礎(chǔ)設(shè)施、生態(tài)修復(fù)工程、保障性住房建設(shè)和棚戶區(qū)改造等六個領(lǐng)域計劃投資12135億元；新疆也著力于打造“五中心三基地一通道”，預(yù)計基礎(chǔ)設(shè)施投資將達(dá)8000億以上，或可突破萬億大關(guān)，用于基礎(chǔ)設(shè)施工程建設(shè)。其中，投資在多地的措施中占據(jù)首要位置，成為穩(wěn)增長主力砝碼，如此力度的措施有望帶動鋼市需求，從而給鋼鐵市場注入強(qiáng)心劑，目前最明顯的特征就是帶動期貨市場的反彈。

其次，粗鋼產(chǎn)量下降，支撐鋼價企穩(wěn)回升。近期鋼鐵行業(yè)基本面表現(xiàn)較為樂觀，社會庫存持續(xù)下降，鋼廠產(chǎn)量也出現(xiàn)小幅下行的趨勢。最新數(shù)據(jù)顯示：6月下旬鋼協(xié)會員粗鋼日均產(chǎn)量177.81萬噸/天，較中旬下降3.2％；月末鋼材庫存1391.5萬噸，較中旬末下降7.9％，粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)下降，給鋼價的企穩(wěn)帶來一定的支撐，在此消息帶動下，期貨低開上行，主導(dǎo)城市上海等地已有報高，貿(mào)易商心態(tài)趨穩(wěn)。

另外，當(dāng)前市價接近年內(nèi)低位，存觸底反彈希望。據(jù)富寶數(shù)據(jù)監(jiān)測：主導(dǎo)市場上海年內(nèi)低位在3340元/噸，當(dāng)前價位在3400-3410元/噸；天津市場年內(nèi)低位在3230元/噸，當(dāng)前價位在3260元/噸；樂從市場年內(nèi)低位在3410元/噸，當(dāng)前價位處于3410-3430元/噸。我們可以看到，目前各地現(xiàn)貨報價均較為靠近年內(nèi)低點，從貿(mào)易商觀望報穩(wěn)，試探拉漲的操作可以看到，底部繼續(xù)下探可能逐漸減小，而近日期貨面連續(xù)上揚也間接提振市場心態(tài)，11日華東、華北部分市場已有10元/噸上漲，筆者認(rèn)為，目前價位存觸底反彈希望，貿(mào)易商不必過于消極，但由于淡季效應(yīng)仍存，向上阻力仍大，短期操作上謹(jǐn)慎為佳。

綜上，雖季節(jié)性需求淡季的影響仍在持續(xù)，低位庫存也僅僅對價格起到弱平衡的作用，不過當(dāng)前“微刺激”政策強(qiáng)勢加碼、粗鋼產(chǎn)量也出現(xiàn)下降，主導(dǎo)城市目前價位也已接近年內(nèi)低點，種種跡象均利于市價觸底反彈，不過我們?nèi)孕枵暪┬枧浔惹闆r，若鋼廠加大發(fā)貨力度，價格上漲面臨較大阻力，短期或不會有較大波動，建議貿(mào)易商控制庫存，盤整尋找探漲時機(jī)。