銅

基本面:

1、據新加坡2月27日消息，倫敦期銅周一在四個交易日內三度下跌，因油價高企或威脅脆弱的全球經濟，打壓工業金屬需求前景。0119GMT，倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅跌0.6%，至每噸8,480美元，上周曾錄得自1月中期以來最好單周表現。上海5月期銅升1.3%至每噸60,370元人民幣(9,600美元)，跟隨倫銅周五升勢。

2、據贊比亞首都盧薩卡2月24日消息，贊比亞Chibuluma銅礦管理層及工會周五表示，他們已同意于下周一重啟談判。該礦600名非工會員工此前進行了為期三天的罷工，給生產帶來影響。贊比亞Chibuluma銅礦隸屬于中國金川集團。該礦上周暫停運營，礦工要求薪資上調14%；礦工亦向資方施壓，要求其撤銷增加30分鐘工作時間的決定。Chibuluma總經理Jan Trouw稱，罷工已經結束且產量恢復正常。他拒絕詳細說明工人的要求及罷工對該公司產量的影響。該公司在其網站上稱，Chibuluma年產銅大約5萬噸。Trouw稱：“我們周一將同工會會面并談判。”贊比亞礦工聯盟主席Charles Mukuka確認該消息；他稱，目前該礦情況正常，目前工會正試圖解救七名因破壞財產而被警察拘留的礦工。

3、據紐約2月24日消息，美國商品期貨交易委員會（CFTC）周五公布的數據顯示，截至2月21日當周包括對沖基金和其他大型投機客在內的管理基金增持黃金多頭頭寸至五個月高位，因黃金價格自2月低點反彈，至每盎司近1,700美元。CFTC公布數據顯示，截至2月21日當周管理基金增持黃金多頭頭寸16,175手至持有凈多頭頭寸179,132手，為就9月18日當周以來的最高水平。當周現貨金價格自低點每盎司1,705.09美元上漲3%至逾兩周高位1,760美元，因歐洲批準希臘救助協議提振市場人氣。投機客六周來首次減持COMEX期銅凈多頭頭寸1,557手至13,260手，因COMEX期銅價格自近每磅4美元的數月高位下滑。　　投機客增持白銀凈多頭頭寸2,551手至28,025手，為自9月11日當周持有28,256手凈多多頭頭寸以來的最多水平。

3、周一上海市場電解銅現貨成交價58950-59150元/噸，均價59050元/噸，小幅下跌200元/噸。LME價格回漲幅度較大，國內銅價無法跟隨腳步反而受需求影響而走低，市場貼水幅度增加，采購意愿增強，成交尚可。周二上海市場電解銅現貨成交價58750-59150元/噸，均價58950元/噸，小幅下跌100元/噸。銅價受國內需求影響持續走低，但由于外圍歐元區財長會議提振市場，銅價開盤后開始上揚，上午盤中震蕩漲跌幅度較大，觀望居多。周三上海市場電解銅現貨成交價59350-59550元/噸，均價59450元/噸，明顯上漲500元/噸。銅受外圍利好經濟數據影響反彈回升，貿易商出貨意愿較強，但采購需求依然不佳，成交一般。周四上海市場電解銅現貨成交價59250-59450元/噸，均價59350元/噸，小幅下跌100元/噸。國內銅價受需求以及歐元區經濟數據影響震蕩為主，市場普遍認為無法判斷銅價走勢，觀望居多，成交清淡。周五上海市場電解銅現貨成交價59300-59500元/噸，均價400元/噸，小幅上漲50元/噸。國內周五市場采購意愿加強，貿易商貼水出貨，成交尚可，下周基本預測銅價可能回升。從基本面上來看，歐盟執行機構歐洲委員會公布報告下調了歐元區的經濟增長預期，并稱區域將會有進入溫和衰退的可能。如果歐元區經濟正處于衰退，且正減少進口，這對中國出口及中國成長將造成影響，將影響基本金屬需求。會給更加糟糕的進出口業及“墻頭草”銅價以重創。二十國集團(G20)財長和央行行長將于周末齊聚墨西哥，重點討論歐債危機問題，而為IMF增資一事是市場關注的焦點，但從會前各國的表態來看，多國執意，歐洲強化防火墻是增加出資的先決條件，會議恐難取得決定性成果。

4、據墨西哥城2月25日消息，全球主要新興經濟體周六對美國人自動被遴選為世界銀行行長的傳統提出反對，他們將考慮推出自己的候選人競爭這一職位。金磚國家財務首腦在G20(20國集團)會議間歇會面，一致認為世界銀行行長這一職位應開放給所有國家.金磚國家包括巴西、俄羅斯、印度、中國和南非。巴西財政部長曼特加(Guido Mantega)對記者稱：“候選人應擇優挑選，而非基于國籍。”金磚國家的另一名官員表示，他們將討論推出自己的候選人與美國提名者競爭的可能性."我們肯定要討論。"各國可在3月23日前提名候選人，4月世界銀行和國際貨幣基金組織(IMF)會議可能作出決定。

5、據墨西哥城2月24日消息，國際貨幣基金組織(IMF)周五指出，油價上漲是全球經濟所面臨的不斷加劇的威脅，其并敦促決策者要密切關注西方與伊朗之間的緊張局勢。伊朗原油供應遭受懲罰性措施。美國將制裁向伊朗購油的買家，加之歐盟的石油禁運令迫在眉睫，已迫使各國削減從伊購買原油，推動油價上漲。貨幣基金組織第一副總裁利普頓在20國集團(G20)會議上演說時表示，"已露端倪的新風險就是油價高漲，這或者并非即將來臨，而是就在我們前面的風險。"利普頓補充道，"伊朗局勢是我們必須考慮的一個風險.我們評估，全球經濟并未真正脫離危險區，"但其指出，要IMF下修全球經濟增長預估還為時過早。利普頓講話前不久，美國財政部長蓋特納表示，華盛頓正在考慮或動用美國戰略石油儲備以抵御伊朗供應中斷的影響。德黑蘭揚言關閉海灣主要石油運輸航道--霍爾木茲海峽，使供應收緊的擔憂加劇，已將油價推至新高。

6、據雅典2月24日消息，希臘周五正式向其民間債權人提出債務交換方案，啟動了有史以來規模最大的主權債務重組，期望以此使其糟糕的財政狀況恢復正常。根據互換方案，投資者將把手中的債券換成價值較低的債券，以便把希臘超過3,500億歐元的債務降低1,000億歐元。代表民間債權人參與債務交換談判的國際金融協會(IIF)總裁查爾斯達拉拉(Charles Dallara)表達樂觀看法，認為債務交換將吸引較高比例的投資者參與。他在墨西哥20國集團(G20)會議上表示，"我們仍然非常樂觀地認為，投資者在研究這份方案之后...將積極參與。"　　希臘周五發表的聲明確認了本周稍早公布的債務交換條款。銀行、保險商和其它投資者持有大約2,060億歐元的希臘政府公債，他們將對其所持公債減值53.5%，實際損失估計達73-74%。作為換債計劃的一部分，投資者將得到所持舊債券價值31.5%的較長期希臘債券，以及相當于舊債價值15%的歐洲金融穩定機構(EFSF)發行的短期債券。新債券未來30年期間的平均票息為3.65%，受英國法律管轄。盡管該協議為擔心國家破產的希臘民眾和決策者帶來了一些安慰，但依舊不能消除對希臘債務可持續性以及這個受困國家能否企穩的疑慮。　希臘表示其并非強制進行換債，除非參與率達到90%。若參與率低于90%但高于75%，希臘將與民間債權人進行協商。希臘稱，如果參與率不到75%且沒有獲得所規定的認可，則將不會執行協議。希臘已通過一項法案引入集體行動條款(CACs).一旦換債計劃參與率達到特定水準，那么依據法規，將迫使所有債權人進行債券置換。基于這項近期通過的法案，一旦50%的債權人響應，換債計劃將繼續進行.一旦法定人數中有三分之二的多數投票贊成換債，則將啟動CACs。

7、在墨西哥召開的20國集團(G20)會議發表最后公報，主要內容包括:歐元區將在3月重新評估救助基金的規模；G20部長們將在4月會議上評估擴大IMF資源方面取得的進展；G20部長們警告油價上漲的風險，樂見原油生產國保證充足供應的承諾；G20將起草報告，評估抑制商品價格過度波動的政策手段；G20重申將在9月年度會議之前全面執行2010年IMF配額改革。

美國股價已經回到了2011年的高峰       最近的波動是快而不同異常的單調

外匯自2011年標準普爾高峰以來的波動是不同的…

…我們估計的貨幣估值錯誤的顯示了同樣不一致格局

 技術面：期銅在58780-62230的區間震蕩。

操作策略：采取區間交易思路。