上海銅期貨合約2月28日早盤繼續維持整理。主力1205合約收60590元/噸，漲180元。美國數據繼續保持強勁，給走勢帶來利好。但標普下調希臘評級以及歐洲央行(ECB)29日進行第二次長期再融資操作令投資者保持謹慎。不過近期銅庫存量下降，暗示消費有所轉暖，將給予銅價一定支撐。整體來看目前的短線壓力在60900一線。預計短期銅價仍將繼續維持震蕩走勢。

　　宏觀方面，國際評級機構標準普爾將希臘主權信用評級從垃圾級最低檔下調至“選擇性違約”。同時，標準普爾還將歐洲金融穩定基金評級展望從發展中下調至負面。這一調整即意味著標準普爾排除了未來兩年將該基金評級上調至AA 的可能。另外，盡管德國方面始終對希臘能否全力執行一攬子改革及撙節措施感到不安，德國議會下議院依舊批準了希臘第二輪規模為1,300億歐元(約合1,750億美元)救助計劃，此舉對歐元構成部分提振。

　　另外，由于伊朗和敘利亞持續不斷的政局問題推助國際油價上沖109美元的高位，當前歐債危機陰影未散去之際，全球經濟增長已經備受打擊，未來高油價對經濟的不利影響可能更加凸顯，由此對金屬需求的擔憂漸漸顯現。

　　國內方面，盡管上期所銅庫存上升勢頭有停歇的跡象，但消費仍顯疲態，需求趨勢仍不明朗。當前下游開工率仍不理想，主要因為訂單不足，多數的銅桿企業開工率維持在一半以下。銅冶煉企業生產下降和進口量下降也可能是庫存下降的原因，或非需求恢復所致，需求趨向目前還難以判斷。

　　現貨方面，滬期銅反彈乏力，現銅貼水依舊在400元/噸左右，升水銅供應減少，中間商青睞升水銅，國產冶煉商維持惜售，進入月末，財務因素困擾更加明顯，成交顯現糾結。午后滬期銅拉升，銅供應再減，現銅貼水維持午前狀態，但成交價抬升至59450元/噸-59600元/噸，但下游成交未見改善，依舊呈現僵局。