【滬銅】
基本面：
主力資金的多空流向基本和價格走勢相一致，價格上漲的過程中主力資金通常呈現凈多單，反之主力資金呈現凈空單。在這波上漲過程中，隨著銅價重心逐步上移，主力資金凈空單量反而不斷上升，截止到上周五(2月24日)滬銅合約前20位主力資金持倉凈空單量已經達到26000手，從這種持倉結構可以看出，市場資金整體維持謹慎偏空思路，多頭看漲的信心隨著價格的上漲而逐步減弱。同時滬銅盤面還有一個明顯的持倉變化，那就是“買跌不買漲”，價格上漲過程伴隨明顯的持倉下降，而在價格下跌過程中反而出現增倉，這種持倉結構不利于價格維持原方向運行。當下資金看多熱情有限，超高的凈空單量將使得價格面臨很大的回落壓力。
操作建義：
中線思路：周K線和月K線上方都面臨很強的均線壓力，30周和30月均線的上方壓力將成為價格的強阻力位。因此，銅價處于易跌難漲的格局之中。日K線將形成明顯的頭肩頂形態，只要下方突破60000—59000元左右的頸線，價格下跌的空間就將打開。
日內短線：日內操作上建議依托投資者待價格沖高后短空介入。
【滬鋅】
基本面：希臘雖然援助獲得通過，但并沒有減輕投資者的擔憂情緒。IMF官員及德國財長也均表示了對希臘履約的擔憂。供大于求，庫存居高不下,國際鋅協會IZA上周宣布，2012年鋅精礦加工費在191美元/噸左右，基準價為2000美元/噸，上浮5%，下浮2%。與去年相比，國際鋅精礦加工費小幅下滑，顯示鋅精礦供應同比短缺。在央行宣布下調存款準備金率后的首周，央行的公開市場操作全面暫停，這與去年12月央行下調存準率后，又在公開市場累計凈回籠1740億元的做法截然不同。與此同時，商務部21日發布的最新數據顯示，全國食用農產品價格上周繼續回落，目前已連續3周呈現下降態勢。因此，包括發改委在內的多方人士均認為，2月CPI將在3%到4%之間，甚至有可能會在3.5%以下，通脹快速回落將為國內貨幣政策進一步放松提供空間，而金屬價格亦會受益上漲。 操作建義： 弱勢震蕩反彈，行情調整尚未結束，空單逢高介入。 中線思路： 中線看金屬仍屬于偏多行情，但短期內宏觀經濟面仍不明朗，多空基本面交織，本年度行情或偏震蕩。 日內短線；上午滬鋅1205合約高開高走，下午關注16000附近支撐以及16100附近壓力，高位可短空操作。
