上海銅期貨合約3月5日早盤震蕩調整。主力1205合約收61060元/噸，跌80元。歐盟25國領導人正式簽署財政契約，給市場帶來一定利好。但德國零售數據不及預期，同時希臘債券評級也再次遭受穆迪下調，歐債危機形勢不容過分樂觀。另外，上期所庫存出現一定增長，投資者對下游消費回暖預期有所降低。盤面來看，滬銅短期上行動能恐有所不足，或將維持震蕩調整。

　　國際方面，2012年歐盟春季峰會1日-2日在比利時布魯塞爾舉行。除英國和捷克外，歐盟25個成員國領導人在本次峰會上正式簽署了《經濟貨幣聯盟穩定、協調和治理公約》，又稱“財政契約”。穆迪投資者服務公司2日宣布，由于希臘債務重組方案將使私營部門債權人對所持該國國債進行大幅度減記，故將希臘主權信用評級由Ca下調至C，此為穆迪評級系統“垃圾級別”中的最低一檔。

　　德國聯邦統計局公布，德國1月實質零售銷售初值較前月下滑1.6%，較上年同期增長1.6%，12月修正為較前月增長0.1%，較上年同期增長0.3%。西班牙勞工部稱，2月失業人口較上月增加2.4%至470萬人，為連續第七個月攀升。另外，根據西班牙政府通過一項關于預算開支的法案，2012年西班牙預算赤字占國內生產總值（GDP）比例將為5.8％，這一比例高于歐盟此前為西班牙設定的4.4％的目標。

　　國內方面，目前，滬銅庫存大幅增加，截至3月2日，SHFE銅庫存已上升至22.15萬噸，在一定程度上表明中國銅供應充裕。隨著今年以來倫銅上漲超過10%，中國買家更希望削減自身庫存，等待更好的買入機會，且銅消費在淡季表現也非常疲弱，更加驅使中國買家暫時離開國際現貨市場。