金屬市場交易
LME 交易行情
品種  開盤  最高  最低  收盤  成交量  持倉  增減  庫存  增減
銅
8473    8492    8398    8445    91766  278537  2091  273925  -2100
鋁  2240    2240    2211    2229    199505  727595  -5750  5087925  -2600
鉛  2135    2200    2108    2138    39044  112092  -211  363625  625
鋅  2078    2091    2045    2091    77497  278587  -1274  866700  -150
 
LME 持倉信息
  銅持倉分布  增減  鋁持倉分布  增減  鉛持倉分布  增減  鋅持倉分布  增減
CASH /21MAR  25535  -1537  82010  -9055  11621  -1613  29161  -1679
22MAR /18APR  51955  -1393  102962  624  23983  -553  52406  1258
19APR/16MAY  67735  1876  124307  -293  34071  1162  80445  -563
17MAY/3MTH  26368  267  37752  -300  15374  -219  29872  -80
REST OF MAY  4619  1781  4017  1211  1979  432  3171  680
01JUN/63MAR  102325  1097  376547  2063  25064  580  83532  -890
 
LME 銅鋁鋅鉛成交量
品種
上午第
一節場
內交易
第二節
場內
交易
混合
交易
下午第
一節場
內交易
第二節
場內
交易
混合
交易
辦公室交易
當天總成交
（含調期、場外
交易量）
銅  474  80  0  300  1205  1558  88149  91766
鋁  68  40  0  468  0  2108  196821  199505
鉛  616  100  0  0  656  1628  36044  39044
鋅  694  349  0  115  200  2962  73177  77497
 
LME 銅鋁鋅鉛庫存變化
    入庫  出庫  注銷倉單
比利時    
新加坡    
荷蘭    200
西班牙    
英國    75
馬來西亞    
迪拜    
美國    1825
韓國    
意大利    
德國    
瑞典    
銅
土耳其    
86500 日本    
馬來西亞  1500  
荷蘭    1500
新加坡    
韓國    
意大利    
英國    50
瑞典    
比利時    
美國    2550
西班牙    
德國    
土耳其    
日本    
鋁
迪拜    
1702475
荷蘭    
德國    
新加坡    
迪拜    
比利時    
瑞典    
意大利    
英國    
西班牙    
美國    150
馬來西亞    
韓國    
土耳其    
鋅
日本    
18200
阿聯酋    
比利時  150  
德國    
西班牙  175  
英國    
意大利    50
馬來西亞  350  
荷蘭    
瑞典    
 
 
 
 
 
鉛
新加坡    
21500 美國    
 
 
 
期銅三日連漲后走低,受累于美元走強和成長憂慮
 
 
 
 
* 中國貿易逆差引發全球成長憂慮
* 在美聯儲會議前成交清淡
* 美國中西部鋁溢價收在紀錄水平
* 美國聯邦公開市場委員會周二發布貨幣政策前景
期銅周一走低,為四日來首見,受累于美元/歐元稍早走強,以及擔憂全球成長或放緩,這可能
損及對工業金屬的需求.
占全球銅消費 40%的中國錄得至少10 年來最大貿易逆差,引發對該國成長放緩的擔憂.
數據證實意大利陷入衰退,這也對銅市不利.
倫敦金屬交易所(LME)指標期銅合約CMCU3 收跌45 美元,報每噸8,445 美元.
紐約商品期貨交易所(COMEX)-5 月合約 HGK2回落2.10 美分,收報每磅 3.8375 美元,
盤中交投區間為 3.8170-3.8650 美元.
今日成交清淡,投資者解讀好壞不一的中國2月貿易數據,且在美國聯邦儲備理事會(FED,美
聯儲)周二開會前稍作喘息.美聯儲此次會議應能提供部分貨幣政策前景的線索.
根據湯森路透初步數據,紐約尾盤,期銅成交量為逾40,000 口,較30 日均值低逾 40%.
投資者擔憂上海期交所倉庫的巨大銅庫存,上周,庫存增至224,781噸,為2002年7月以來
最高.
截至3月6日當周,包括對沖基金和其它大型投機客在內的貨幣經理削減美國銅期貨和期權
凈多頭 2,003 口,至13,615 口.
中國 2 月銅進口仍意外強勁,較 1 月增長17%,同比翻番.
但許多分析師擔憂銅庫存增加,但并未被消費.
上周五公布的數據顯示,中國1-2月精煉銅產量為2011年首季以來最低,因經濟活動放緩影
響銅需求.
美元稍早上揚也打壓銅價. 但美元在美聯儲會議和美國零售銷售數據公布前削減漲幅.
美國近月鋁溢價觸及每磅9美分,收在去年5月創下的紀錄水平,因倉庫為儲存銅提供更高的
優惠令供應減少.
最新數據顯示,LME 鋁庫存減少 2,600 噸,但仍接近 501 萬噸的創紀錄水平,多數被融資交
易鎖定,無法流入市場.
三個月期鋁CMAL3收跌11 美元,報每噸2,229美元,延續上周幅度達 3.8%的跌勢.上周
跌幅為 11月底以來最大.
三個月期錫CMSN3收漲 275 美元,報每噸 23,475美元.年內累計上揚近20%,漲幅居工
業金屬之首.
不過,錫前景不穩,尤其是有最新消息稱,印度尼西亞 2月精煉錫出口按年猛增 35%,至
8,324.73噸.
 
 
 
美國 CFTC銅市場持倉結構表
  非商業持倉量  商業持倉量  可報告合計持倉量  不可報告持倉量
日期  多頭  空頭  跨期  多頭  空頭  多頭  空頭  多頭  空頭
總持倉
投機
凈多
2011-7-05  40534  21571  14304  67922  86511  122760  122386  15867  16241  138627  18964
2011-7-12  48272  24486  14808  65478  91042  128558  130336  18306  16528  146864  23786
2011-7-19  49556  25807  18561  64948  92763  133065  137131  19811  15745  152876  23749
2011-7-26  51606  27015  19318  65835  93137  136759  139470  19381  16670  156140  24591
2011-8-02  51036  26773  19719  67296  93515  138051  140007  18038  16082  156089  24263
2011-8-09  34375  23514  12032  66705  76240  113112  111786  15363  16689  128475  10861
2011-8-16  27568  21674  13369  71675  72565  112612  107608  13061  18065  125673  5894
2011-8-23  28138  24288  13116  72457  71157  113711  108561  12669  17819  126380  3850
2011-8-30  28750  26048  10645  63839  62367  103234  99060  12581  16755  115815  2702
2011-9-6  30682  27185  11106  62986  60973  104774  99264  11098  16608  115872  3497
2011-9-13  30700  28872  10162  64993  60937  105855  99972  12528  18412  118383  1828
2011-9-23  31651  34950  10034  69336  59659  111021  104643  14510  20888  125531  -3299
2011-9-27  29860  31322  8657  68325  59770  106842  99749  13049  20142  119891  -1462
2011-10-4  28040  31458  9689  69927  60604  107656  101751  13843  19748  121499  -3418
2011-10-11  27971  35030  9936  72909  58490  110816  103456  12052  19412  122868  -7059
2011-10-18  28110  33449  12698  75441  61894  116249  108041  12765  20973  129014  -5339
2011-10-25  28375  31313  15885  73267  62365  117527  109563  12366  20330  129893  -2938
2011-11-01  28641  26854  15387  71273  64692  115301  106933  11062  19430  126363  1787
2011-11-08  26697  26385  12686  70552  66389  109935  105460  13637  18112  123572  312 2011-11-15  26992  28106  12241  77633  72092  116866  112439  13125  17552  129991  -1114
2011-11-22  26072  30294  13346  72381  62742  111799  106382  12390  17807  124189  -4222
2011-12-13  27040  30396  10752  67361  59408  105153  100556  10840  15437  115993  -3356
2011-12-27  28669  32261  11094  67188  56805  106951  100160  10202  16993  117153  -3592
2012-1-3  29629  31177  11918  68300  60466  109847  103561  10947  17233  120794  -1548
2012-1-10  31413  33123  14467  68689  61854  114569  109444  12069  17194  126638  -1710
2012-1-17  34047  31736  17572  67784  65652  119403  114960  13054  17497  132457  2311
2012-1-24  36031  31508  22434  70960  70786  129425  124728  13326  18023  142751  4523
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-1-31  37665  33482  23093  77199  78424  137957  134999  13830  16788  151787  4183
2012-2-7  40578  33536  22233  82954  87532  145765  143301  14265  16729  160030  7042
2012-2-14  42281  32572  22867  85459  94173  150607  149612  13884  14879  164491  9709
2012-2-21  43171  33634  20979  84117  91136  148267  145749  14258  16776  162525  -1966
2012-2-28  43900  33389  18361  77325  86060  139586  137810  13726  15502  15312  -9213
2012-3-6  44783  33198  19235  76505  83720  140523  136153  122128  16588  152741  11585
 
 
 
 
國際金融市場
道瓊斯工業平均  納斯達克綜合  英國倫敦FTSE  德國法蘭克福DAX  法國巴黎CAC40
12959.71  37.69  2983.66  -4.68  5892.75  5.26  6901.35  21.14  3490.06  2.58
澳元/美元  英鎊/美元  歐元/美元  美元/日元  美元/人民幣
1.0504  -0.0067  1.5634  -0.0031  1.3147  0.0041  82.23  -0.298  6.3263  0.0157
CRB-R  美元指數  近月黃金  紐約原油近月  波羅的海干貨
315.99  -1.62  79.88  -0.15  1699.8  -11.7  106.34  -1.06  837  13
 
 
美股盤后─Fed 會議前 投資人觀望 道瓊收高 37 點
 
今日少有美國經濟或企業消息，且周二Fed將舉行會議，投資人因而退居場外，今日大
多時間，股市均震蕩整理，終場錯綜。今日成交量偏低。每個人都在等待本周稍后的重大消
息。
道瓊工業平均指數收高 37.69點或 0.29%至 12959.71。
Nasdaq 指數收低 4.68點或 0.16%至2983.66。
S&P 500指數收高 0.22 點或0.02%至 1371.09。
費城半導體指數收低4.28 點或1.01%至 418.57。
預期聯邦準備理事會(Fed)周二將宣布，維持利率于非常低水平不變。但投資人將找尋
線索，判斷央行在未來幾個月計劃采取何種行動。 周四，Fed將公布美國銀行業的壓力測試結果，投資人等待中。
幾家大型銀行股價周一下跌約1%，包括美國銀行，摩根大通等。
上周五，美國股市連續第三天收高，政府就業報告溫和優于預期，帶來利多。
希臘與民間債權人亦于上周五達成協議， 為獲得新的紓困基金， 避免失序違約， 鋪了路。 
希臘協議引發了信用違約交換(CDS)--投資人用做違約保險的衍生性商品合約--履約。 但
是因希臘 CDS市場非常小，不預期會重創金融市場。
企業：美國銀行股價下跌。上周五，該銀行說將為達20萬名借款人削減抵押貸款余額，
為五家大型抵押貸款機構達成的 260 億美元解決方案的一部份。
優酷網與土豆網--中國的YouTube--周一宣布合并，土豆網股價大漲127%。
Carnival (CCL-US)股價走高。該游輪公司上周五公布第四季虧損，但訂位增加。
百事股價上漲， 該公司宣布 Brian Cornell重新加入公司， 擔任百事美國食品部門執行長，
John Compton將擔任百事公司總裁。
經濟：美國公布2 月預算赤字為 2317億美元，分析師預估為 2290億美元。去年同期為
2225 億美元。
周一，美國平均每加侖汽油價格突破 3.80美元，恢復了漲勢。
根據駕駛人團體 AAA 調查，平均汽油價格上漲 0.9 美分，為連續第三天上漲，周六與
周日，每加侖上漲了3.4 美分。
世界市場：中國大陸公布 2 月貿易赤字315 億美元，大幅高于預期。
2 月進口較去年同期大增 39.5%，出口成長 18.4%。
亞洲股市收盤錯綜。上海綜合指數下跌 0.2%，日經指數收低0.4%，香港恒生指數上漲
0.2%。
歐洲股市小幅收高。英國 FTSE-100 指數上漲 0.06%，法國 CAC-40 指數收高 0.04%，
德國 DAX 指數上漲 0.25%。
匯率與商品：美元兌日元下跌，但美元兌英鎊上漲。美元兌歐元少有變動。
4 月原油下跌 1.06 美元至每桶106.34 美元。
4 月黃金期貨下跌 11.70美元至每盎司 1699.80美元。
公債：美國 10年期公債價格上漲，殖利率下降至2.03%，上周五尾盤為2.04%。
 
歐股盤后─中國出口降溫 歐指小跌 0.2% 德英法股漲
 
周一  (12 日) 歐洲股市未能延續上周連續  3  日漲勢，收盤小跌。因全球第二大經濟體
中國公布，上月出口成長遜于預期。金屬價格應聲下跌，拉低礦業股。
今日泛歐  Stoxx 600 指數收盤下跌  0.2% 至  264.87 點。 所有  18 個西歐國家股指中共 11 個收低，但德國  DAX 指數收高  0.3%，英國富時  (FTSE)  100  指數及法國  CAC  40 指
數也雙雙小漲  0.1%。
中國周六  (10  日)  公布，2  月份由前月的貿易盈余  272.8  億美元轉為貿易赤字  314.8
億美元，遠高于經濟學家預期的貿易赤字  85  億美元，并創至少  1989 年以來單月最大貿易
赤字。凸顯中國出口需求令人擔憂。
消息為礦企及石油類股帶來賣壓。全球礦業巨擘力拓  (Rio Tinto)(RIO-UK)  股價應聲跌
1.7%，印度礦企吠檀多資源  (Vedanta  Resources)(VED-UK)  更挫  3.7%。皇家殼牌石油
(Royal Dutch Shell)(RDSA-UK)  則跌  0.6%。
另一方面，希臘繼上周宣布順利取得民間債權人同意債務重組后，歐元區  17 國財長周
一于布魯塞爾開會，來通過  1300 億歐元的希臘二度紓困金。
 
美國債市─公債持穩,靜待美聯儲的政策會議
 
* 市場預期美聯儲政策會議將仍為 QE3 保留空間
* 公債收益率上升吸引買家
美國公債價格周一持穩至上升,因近期公債收益率(殖利率)上升及預期美聯儲政策會議
結果將對公債有利,支持了公債的買需.
對經濟前景的觀點略為調整,也對公債有所支撐.
在美國財政部標售 320 億美元三年期公債后,公債守住漲勢.三年期公債為本周總計 660
億美元公債供應揭開序幕.
"公債的風險/回報情況不錯,"Prudential Fixed Income 的首席投資策略師 Robert Tipp說,"
公債收益率回升至近幾周的交投區間的上端,且收益率曲線趨陡,因一些較好的經濟數據及投
資人樂觀認為歐洲問題最差時期已過."
上周希臘得到足夠的民間債權人參與換債協議,降低該國公共債務及為取得新的救助鋪
平道路,避免短期內無序違約,而歐洲央行提供低息的三年期貸款扶助穩定歐洲銀行體系.
美國指標 10 年期公債價格 US10YT=RR 持平,收益率報 2.03%.30 年期公債價格
US30YT=RR升 11/32,收益率從周五尾盤的 3.19%下跌至3.17%.
Morgan Stanley Smith Barney首席固定收入策略師及董事總經理Kevin Flanagan說,公債
價格已消化了希臘的"良好消息"及周五的美國就業增長數據,所以就這些事件沒有跟進賣盤.
與此同時,投資人正重新考慮當前季度美國經濟成長的潛在速度.
Flanagan 說.周五公布的美國貿易逆差擴大及批發庫存小升,對"第一季 GDP 的計算是負
面的."
數據令Morgan Stanley Smith Barney追蹤計算的美國第一季GDP增長下調至1%,這將加強美聯儲對寬松政策的態度,且將利多避險的公債.
周一標售的三年期公債得標利率為 0.456%,為去年 10 月來同年期公債標售的最高水平,
但接近市場預期的水平.
財政部在周二和周三分別續發210 億美元10 年期公債及130 億美元30 年期公債.
Nomura Securities International美國利率策略部主管George Goncalves表示,"我們原本預
期的標售結果要疲弱一些,因為這次三年期公債標售在美聯儲政策會議舉行前,但似乎市場也
不擔心美聯儲這因素."
Tipp 說,公債的利多因素包括風險厭惡情緒可能上升,經濟數據回軟,或美聯儲可能暗示
在其賣短買長(扭轉操作,twist operation)結束后,將今年下半年繼續買入公債.
周二美聯儲舉行為期一天的政策會議.盡管連續三個月美國就業穩步增長可能傾向支持
美聯儲不急于推出第三輪非常規政策的觀點,但市場似乎認為美聯儲將仍然為這一前景保留
大門開啟,即使美聯儲不會特別加強它原本對第三輪非常規政策的措辭.
"盡管這些利多公債的因素,部份可能不會實現,但公債收益率在如此水平,它們令風險/回
報傾向看多,"Tipp說.
中國 2 月驚現逾 300 億美元貿易逆差,為至少 10 年來最大.[ID:nSB1425100]消息令市場
懷疑是因為外國需求疲弱還是季節錯位因素.前者可能對全球經濟增長前景蒙上陰霾,在周五,
美國非農就業報告直指美國經濟改善.
 
能源盤后─中國巨額貿易赤字 油挫 1%跌回 106 美元
 
周一  (12 日) 紐約原油期貨價格收盤終結連續  3 日漲勢， 跌逾  1  美元， 落回每桶  106
美元價位。 因中國意外公布巨幅貿易赤字， 暗示全球經濟及原油需求可能降溫， 令油市憂慮。 
今日紐約期貨交易市場  Comex  4 月交貨原油價格收盤下挫  1.06  美元或  1%，收每桶
106.34  美元。一反前  3  個交易日累積勁揚近  3%。
中國周六  (10  日)  公布，2  月份由前月的貿易盈余  272.8  億美元轉為貿易赤字  314.8
億美元，遠高于經濟學家預期的貿易赤字  85  億美元，并創至少  1989 年以來單月最大貿易
赤字。
該結果主要因季節性影響，以及出口需求減弱。該月中國出口成長速度遜于經濟學家預
期，而進口增幅則高于預測。中國上月進口原油量創空前新高。
今日  4  月交貨汽油價格收盤同樣下跌  1  美分或  0.3%，收每加侖  3.32  美元。4  月交
貨熱燃油價格亦下跌  2  美分或  0.6%，收每加侖  3.24 美元。
 
貴金屬盤后─中國大陸出現貿易赤字 黃金收低 11.70美元
 黃金期貨周一下跌，在連續三天的漲勢后，終告回調。中國大陸 2月出現貿易赤字，重
燃了全球經濟下滑的擔憂，為黃金市場利空。
紐約 4 月黃金下跌 11.70美元，或0.7%，至每盎司 1699.80美元。
分析師說，經歷三天的漲勢后，投資人無意建立部位，黃金因而陷入狹幅之內。
過去三個交易日，黃金上漲了2.3%，上周五收于每盎司 1711.50 美元。
分析師說，如果短期內，黃金無法大幅上揚，賣壓可能再度進場，黃金將下跌至每盎司
1650 美元。黃金上次收盤低于1650 美元系在 1月中。
中國大陸公布 2 月貿易赤字達314.8 億美元，一反1月的盈余 272.8億。
分析師說，中國是衡量黃金需求的重要因素，周一缺少其他整體經濟數據，該令人失望
的貿易赤字影響因而擴大。
由于受到 1月農歷新年假日影響，分析師已預期中國大陸將出現貿易赤字，但 2 月貿易
赤字大幅高于分析師預估。
分析師說，2月赤字為近來最大赤字的四倍，增加了經濟減緩的擔憂，促使中國大陸央
行削弱人民幣匯率，并拉抬了進一步放寬信用的預期。
至上周五收盤，黃金價格連續三天上漲，希臘債務重整的預期，帶來利多。
上周五，希臘宣布與民間債權人達成換債協定，為獲得第二輪紓困基金鋪了路。
但希臘經濟的擔憂，及其他歐元區國家的金融健康顧慮，并未離去。
5 月白銀下跌 80 美分，或 2.3%，收于每盎司33.41 美元。5 月銅下跌 2 美分，或 0.5%，
收于每磅 3.84美元。
4 月白金上漲 10.80 美元，或 0.6%，收于每盎司 1695.70美元。6 月鈀金則下跌 5.70美
元，或 0.8%，收于每盎司 704.25美元。