溫家寶總理在兩會(huì)記者會(huì)上關(guān)于房地產(chǎn)調(diào)控的講話反映了政府繼續(xù)進(jìn)行房地產(chǎn)調(diào)控的決心。溫家寶提到“房?jī)r(jià)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有回到合理價(jià)位”。這一表態(tài)為政府全年在房地產(chǎn)行業(yè)當(dāng)中的政策調(diào)整定下基調(diào)：基本舉措大致不變，調(diào)控姿態(tài)將維持更長(zhǎng)時(shí)間；
　　
　　12年前兩個(gè)月，中國(guó)的汽車(chē)銷(xiāo)售不力，尤其是一月份適逢春節(jié)，銷(xiāo)售大幅回落。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示1月份汽車(chē)銷(xiāo)售138.89萬(wàn)輛，同比下降26.68%。但2月份銷(xiāo)售數(shù)據(jù)有較大好轉(zhuǎn)。2月份汽車(chē)銷(xiāo)售156.71萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)23.69%；
　　
　　汽車(chē)銷(xiāo)量的增長(zhǎng)目前主要來(lái)自于國(guó)外。2011年的汽車(chē)刺激政策結(jié)束以后，汽車(chē)銷(xiāo)量的火箭增速已然戛然停止。未來(lái)汽車(chē)行業(yè)的刺激政策重點(diǎn)將主要著眼于節(jié)能車(chē)，但節(jié)能車(chē)的優(yōu)惠政策更多的只能改變車(chē)型比重，對(duì)于大幅提高汽車(chē)銷(xiāo)量的影響有限。美日兩國(guó)的汽車(chē)銷(xiāo)量盡管恢復(fù)增長(zhǎng)，但與歷史高位相比仍有一定的距離。汽車(chē)行業(yè)的前景對(duì)于鋁需求的提高仍將有限。
　　
　　自2011年10月起，我國(guó)鋁社會(huì)庫(kù)存重新恢復(fù)增長(zhǎng)。從2011年9月29日的29.8萬(wàn)噸增長(zhǎng)至2012年3月15日的89.5萬(wàn)噸，增長(zhǎng)幅度達(dá)到3倍以上。而庫(kù)存水平也正好回到了2011年年初的水平；
　　
　　2011年7月開(kāi)始，原鋁產(chǎn)量出現(xiàn)持續(xù)性的下滑。這與電解鋁行業(yè)的成本增長(zhǎng)和價(jià)格回落造成的利潤(rùn)下滑、虧損擴(kuò)大有直接聯(lián)系。自2011年年底以來(lái)，新疆的幾個(gè)鋁廠將逐漸進(jìn)入投產(chǎn)，這些產(chǎn)能的逐步投產(chǎn)，會(huì)給未來(lái)的鋁市場(chǎng)供應(yīng)形成更大的壓力。供應(yīng)增長(zhǎng)的壓力將在未來(lái)將進(jìn)一步發(fā)揮影響；
　　
　　滬鋁庫(kù)存去年秋季曾經(jīng)最低跌至8萬(wàn)噸以下，但在此之后滬鋁庫(kù)存不斷累積上升，截止到3月中旬，滬鋁庫(kù)存已經(jīng)增長(zhǎng)至36萬(wàn)噸以上；
　　
　　就全年看，政府已不再如前幾年那般，為刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而大出政策，因此可以基本確定2009和2010兩年的大漲在今年難以再現(xiàn)。在調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的大背景下，刺激政策的影響力度有限。但增長(zhǎng)目標(biāo)和方式的轉(zhuǎn)變并不意味著政府可以放棄經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。有理由相信，在通脹得到進(jìn)一步控制的前提下，一些有利于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策仍可能出臺(tái)。貨幣政策仍舊可以預(yù)期得到一定程度的放松。但這種政策的調(diào)整影響程度有限。2012年中央的工作重點(diǎn)仍舊著眼于控制通脹；
　　
　　滬鋁預(yù)計(jì)在第二季度還難以見(jiàn)到起色，16500元/噸仍舊構(gòu)成壓力。但如果沒(méi)有出現(xiàn)重大的利空因素，滬鋁下跌空間亦有限。（華泰長(zhǎng)城期貨研究所 童長(zhǎng)征）