外盤走勢：上周五倫鋁于歐美時段沖高回落，尾盤僅微漲0.27%至2260美元/噸，表現稍好于其他基本金屬。今日亞洲市倫鋁仍處于振蕩區間運行，上方承壓于200日均線2290美元/噸。近來投資者操作十分謹慎，3月15日倫鋁持倉小幅減少1212至725448。

現貨方面：上海金屬網鋁現貨報價為15950-15990元/噸，較16日持平，現貨較期貨貼水75-貼水35元/噸，貼水較16日小幅縮窄。據上海有色網報道，滬期鋁當月頂部重心下沉，打壓現鋁市場人氣，下游及中間商看空鋁價，維持按需采購，然而持貨貿易商挺價15960元/噸，令貼水小幅收窄，市場貨源極為充裕，在有限的需求下，供需雙方價格拉鋸，整體市況成交顯清淡。

內盤走勢：滬鋁1205合約基本平開至16145元/噸，日內小幅上揚，運行區間為16145-16175，尾盤微漲0.09%至16165元/噸。今日滬鋁指數持倉量小幅減少3094至157674，上周滬鋁指數持倉量總計減少3萬多手，目前回到2008年11月創下的較低持倉區域，而成交量小幅增加2582至157674。滬鋁減倉低量運行，資金對鋁價仍無操作興趣。

市場因素分析：今日鋁市多空雙方操作偏謹慎，因美國工業數據和消費者信心表現不佳，打壓市場對美國經濟復蘇強勁的信心，但同時美元指數自高位回落，給倫鋁帶來提振作用。本周市場重點關注美國將公布的一系列房屋數據，目前預期較好。鋁市行業方面，由于鋁市面臨著供應過剩，需求疲軟以及成本上升的打壓，中國鋁業和俄羅斯鋁業2011年全年純利分別減92%和69%左右。

行情研判：今日滬鋁平開微漲，但其較上周五倫鋁繼續表現滯漲。近期滬鋁在成本支撐和疲軟的現貨需求之間呈現振蕩走勢。后期需關注傳統的消費旺季能否到來以及美元指數的反彈高度。操作上，因滬鋁一直缺乏資金關注，所以仍不具備較好的中長期的操作機會，建議仍以日內短線為主，滬鋁1205合約關注16120-16250區間運行。