鋼鐵是市場(chǎng)化程度很高的行業(yè) 　　記者：鋼鐵行業(yè)仍處于半壟斷階段，由于國(guó)內(nèi)鋼廠數(shù)量有限，而經(jīng)銷商數(shù)目龐大，鋼廠在鋼材定價(jià)上話語(yǔ)權(quán)更大一些。對(duì)于這種說(shuō)法您是如何看的？ 　　吳文章：我始終強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，鋼鐵價(jià)格不是由鋼廠決定，而是由市場(chǎng)決定的，也就是由供需關(guān)系決定的。當(dāng)鋼材供過(guò)于求，消費(fèi)者說(shuō)了算；供不應(yīng)求，鋼廠說(shuō)了算。并不能因?yàn)殇搹S規(guī)模大，就由鋼廠說(shuō)了算。 　　有種說(shuō)法認(rèn)為鋼廠通過(guò)"成本+利潤(rùn)"的方法進(jìn)行定價(jià)，其實(shí)這是十幾年前的做法。我國(guó)鋼價(jià)從1993年開(kāi)始一直到本世紀(jì)初都處于下跌趨勢(shì)，這期間鋼廠基本上失去了定價(jià)權(quán)。前兩年由于鋼材供不應(yīng)求，才出現(xiàn)鋼廠不斷提價(jià)的現(xiàn)象，而總體來(lái)講，鋼市價(jià)格終究還是由市場(chǎng)決定的。 　　鋼鐵貿(mào)易企業(yè)將是期貨市場(chǎng)參與主體 　　記者：您認(rèn)為鋼鐵期貨品種推出后，鋼鐵相關(guān)企業(yè)會(huì)有多大興趣呢？ 　　吳文章：我認(rèn)為鋼鐵貿(mào)易商在逐步了解期貨規(guī)則后，將成為鋼鐵期貨最重要的市場(chǎng)參與主體。首先我們需要了解我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀。目前我國(guó)成規(guī)模鋼廠不過(guò)200多家，加上一些各地小廠，總數(shù)也不過(guò)400多家，相對(duì)集中度較高，在整個(gè)產(chǎn)業(yè)中相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。而全國(guó)大大小小的鋼鐵貿(mào)易企業(yè)可能超過(guò)20萬(wàn)家，相對(duì)比較分散，面對(duì)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)也比較多。對(duì)于鋼廠來(lái)說(shuō)，無(wú)論是國(guó)有企業(yè)還是民營(yíng)企業(yè)，前期參與期貨市場(chǎng)的積極性都不會(huì)很高。 　　鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)由于體制原因，加上對(duì)期貨概念理解不足，期貨操作人才不足，無(wú)法建立起完善的期貨交易管理體系，特別是國(guó)有企業(yè)操作者面臨責(zé)權(quán)不對(duì)稱的困境，即自身可以承擔(dān)的責(zé)任與可以承擔(dān)的損失不匹配，這些都將阻礙鋼鐵企業(yè)的參與。 　　同時(shí)，鋼鐵企業(yè)管理者面臨太多的事務(wù)性工作，管理層可能無(wú)暇顧及期貨操作，對(duì)期貨交易的監(jiān)管很容易出現(xiàn)紕漏，這也將降低他們參與的積極性。 　　鋼鐵貿(mào)易企業(yè)則有許多優(yōu)勢(shì)。首先，鋼鐵貿(mào)易企業(yè)本身有一定的金融操作經(jīng)驗(yàn)，包括融資交易，相當(dāng)于一種變相的保證金交易。鋼鐵貿(mào)易很多盈利是通過(guò)資金運(yùn)作賺錢，而不是僅靠經(jīng)銷鋼鐵獲益。鋼鐵貿(mào)易企業(yè)通過(guò)銀行融資，鋼廠質(zhì)押等方式擴(kuò)大資金利用率，可以用20%的本金經(jīng)營(yíng)100%的貿(mào)易。事實(shí)上，有一些民營(yíng)鋼廠就是由經(jīng)銷商逐漸成長(zhǎng)起來(lái)。第二，鋼鐵貿(mào)易企業(yè)規(guī)模較小，機(jī)制比較靈活，一些老板可以騰出時(shí)間自己操作，解決了責(zé)權(quán)不對(duì)稱的問(wèn)題。老板自己操作期貨，利用自己的知識(shí)，無(wú)論是賺是賠，都可以接受。第三，鋼鐵貿(mào)易企業(yè)進(jìn)行的買賣雙向貿(mào)易，對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的敏感性更強(qiáng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好也較強(qiáng)。期貨市場(chǎng)是個(gè)收益與風(fēng)險(xiǎn)都被放大的市場(chǎng)，貿(mào)易公司愿意為了獲得更大收益而冒風(fēng)險(xiǎn)。 　　鋼鐵企業(yè)與期貨行業(yè)應(yīng)相互學(xué)習(xí) 　　記者：在鋼鐵期貨推出日益臨近的時(shí)候，期貨行業(yè)可以為鋼鐵行業(yè)做些什么呢？ 　　吳文章：實(shí)際上，鋼鐵企業(yè)與期貨行業(yè)應(yīng)該相互學(xué)習(xí)，相互為師。鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易企業(yè)對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、運(yùn)作習(xí)慣和價(jià)格走勢(shì)有著更深刻的理解，而期貨行業(yè)對(duì)期貨市場(chǎng)的操作手法、技術(shù)分析等比較熟悉，雙方互相學(xué)習(xí)，能夠更方便地進(jìn)行鋼鐵期貨的操作。 　　舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，幾年前一個(gè)鋼鐵電子大宗交易市場(chǎng)開(kāi)張后，我的幾個(gè)期貨行業(yè)的朋友認(rèn)為有機(jī)會(huì)獲益，就進(jìn)入市場(chǎng)操作，沒(méi)多久就虧損出局了。我了解他們的操作之后，發(fā)現(xiàn)他們主要是不了解鋼鐵現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)規(guī)律，僅靠技術(shù)分析操作，肯定會(huì)吃大虧。同時(shí)，一些鋼鐵貿(mào)易企業(yè)參與大宗電子市場(chǎng)，雖然對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)比較了解，但很多時(shí)候也賠錢，卻是因?yàn)椴欢裁磿r(shí)候入場(chǎng)，什么情況下出場(chǎng)。 　　我國(guó)螺紋鋼和線材的產(chǎn)量分別可達(dá)到1億噸和7000萬(wàn)噸，成為期貨品種后，將成為鋼鐵產(chǎn)品總體價(jià)格指標(biāo)，代表整個(gè)鋼鐵行業(yè)的晴雨表。鋼材期貨的上市，必將成為期貨行業(yè)和鋼鐵行業(yè)共同的重大事件，兩個(gè)行業(yè)需要通過(guò)相互學(xué)習(xí)，共同迎接這一品種的推出。