【門窗幕墻網】8月，平板玻璃現貨市場由北向南展開了一波浩蕩的上漲行情，玻璃期價也創下了近4年以來的高位。然而，這波漲勢更多的是市場對旺季預期的高估，目前貿易商環節庫存累積，生產企業出庫放緩，玻璃期價繼續上漲壓力大。
旺季預期下，現貨市場紛紛調漲
沙河市場在度過6、7月的僵持期后開始逐步提價，8月中旬玻璃行業會議的召開更是催化了市場的漲價情緒。目前沙河玻璃環比上漲100元/噸，較去年同期上漲110元/噸，甚至超過去年價格高峰80元/噸；緊隨其后的華東市場，其環比漲幅也有80元/噸。北方地區的率先漲價得到了市場的積極回應，貿易商囤貨速度良好，從而提振了華中、華南地區的提價信心，目前兩地價格環比平均上漲60—80元/噸。8月底純堿市場普漲100元/噸，抬高了玻璃生產成本20元/噸左右。不過，目前純堿價格較年初峰值低20%，平板玻璃各區域價格卻均已創下近年新高，當前玻璃企業利潤較為豐厚。
基于對旺季預期估值偏好，貿易商在這輪生產企業漲價中起到了促進作用。生產企業漲價去庫存效果不錯，沙河生產企業庫存從7月底的峰值大幅回落12%。然而，商品庫存只有在終端消耗才能對價格產生積極影響，目前貿易商環節在前期的囤貨過程中積累庫存較多，或影響后期的采購速度，據了解，目前一些貿易商已經在虧本銷售，沙河玻璃產銷只有七成至八成，后期廠家庫存或有所增加。
地產調控降溫，供給偏向寬松
在供給側改革壓力下，近年平板玻璃新建產能投放有限，截至目前，今年只有3條生產線新建投產。為了博取市場更大的利潤，玻璃行業的潛在產能正在轉化為實際生產力。今年以來，復產9條生產線，產能凈增加770噸/天，而與去年同期相比，凈產能增加達4200噸/天，相當于5條左右日熔化量800噸生產線，這個供給增量還是相當可觀的。據悉，9月沙河長城三線500噸和福耀雙遼二線600噸都有復產計劃，供給將再次增加。
2017年1—7月，平板玻璃產量為47901萬重量箱，同比增長4.6%。而同期房地產竣工面積累計同比增長只有2.4%，產量增速顯著高于需求增速。在各地房地產降溫，銀行貸款收緊、利率提高的背景下，房地產新開工、銷售等各項數據正在呈現下行趨勢，樓市需求不可過分樂觀，建筑玻璃供需格局將逐步走向寬松。
綜上而言，目前現貨市場價格漲勢已接近尾聲，房地產調控背景下，后期玻璃生產企業出庫速度有待考驗。當前價格已反映出旺季預期，后市平板玻璃行業或進入去利潤階段，期價難以繼續走高，建議逢高沽空。
