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索菲亞能否在門窗行業獲得新的利潤增長點？
最早上市的定制家居企業索菲亞（002572.SZ），上半年出現了增收不增利的情況。
根據索菲亞最新發出的半年度業績報告，上半年企業實現總營收47.81億元，同比增長11.19%；歸母凈利潤4.19億元，同比下滑7.64%；歸母扣非凈利潤3.68億元，同比下滑9.79%。
2003年，索菲亞的前身寧基公司靠“定制衣柜”業務起家，將法國定制移門衣柜引入國內。2011年，索菲亞在深交所上市，成為首家A股上市定制企業。
財報顯示，目前索菲亞旗下的四大品牌已實現定制家居市場覆蓋。“索菲亞”品牌定位中高端市場，“司米”和“華鶴”品牌定位高精人群，而“米蘭納”品牌則更偏向于大眾市場。
從品牌收入來看，上半年除了司米營收出現下滑外，其余均上漲。華鶴品牌業務營收0.69億元，同比上漲0.69億元；米蘭納品牌業務營收1.06億元，同比增長536.21%。
而索菲亞品牌為公司的主要收入來源，上半年實現業務營收40.73億元，同比增長11.89%，占總營收比例85%。
值得注意的是，米蘭納是索菲亞去年才推出的品牌，其主打互聯網營銷方式，價格區間在1000元以下，主要面向年輕消費群體。而米蘭納上半年的營收已經超過華鶴。
從渠道收入來看，上半年大宗業務收入總體出現下滑，實現營收6.94億元，同比下降4.79%。
索菲亞在財報中表示，上半年整裝渠道營收總體同比增長167.26%。具體體現在品牌收益上，索菲亞品牌、司米品牌、華鶴品牌整裝渠道營收分別同比增長176.54%、119.27%、42.92%。其中，索菲亞和司米均實現渠道收入翻倍。
然而，雖然索菲亞已實現衣柜、櫥柜、墻板等品類的覆蓋，但當前公司營收的主要來源依舊是衣柜業務板塊。
財報顯示，索菲亞衣柜及其配套產品上半年實現營收39.16億元，占總營收比例81.92%；其次是櫥柜及其配件，實現營收5.39億元，占比為11.27%。
索菲亞的衣柜業務板塊占比超過八成，同比增長13.23%，但其余業務并沒有出現大幅增長。
今年7月，索菲亞推出自有品牌“索菲亞門窗”，正式進軍門窗行業。
索菲亞相關人士透露，門窗與衣柜、廚柜不屬于同一個賽道，尤其窗戶業務涉及高空風險，與之相比結構要求、安全性要求更高。
有業內人士認為，大型家居企業目前都在往整裝方向發展，為了更好地把整裝做到配套，家居企業開始在門窗上下功夫，加之門窗的入行門檻較低，這是一個業務自然拓展的過程。
但正是因為入行門檻低，門窗行業集中度也相對較低。據優居研究院報告顯示，國內門窗行業CR（集中度）10、CR11-30的市場占有率均約為5%，有90%的市場份額被中小品牌占據。業內頭部企業皇派家居、森鷹窗業在2021年的市場份額也僅約為0.6%。
尚未在整裝業務站穩腳跟的索菲亞，能否在門窗行業獲得新的利潤增長點，這將是今后面臨的挑戰。
在投資建廠方面，索菲亞近期也有新進展。9月2日，索菲亞投資3.7億建設的華南4.0未來工廠正式投產。該工廠占地面積共7.6萬平方米，位于廣州增城。
界面新聞曾跟隨企業人員探訪工廠內部，從立體原料倉、開料區、立體緩存架、封邊區、排鉆區、分揀區到智能成品立庫，目睹定制板材的生產流程。
“在家居行業，得封邊者得天下。封邊技術是決定定制產品細節美觀程度、影響產品質量的關鍵。”索菲亞集團副總裁陳煒表示，索菲亞未來工廠從德國引進豪邁610柔性封邊機，通過磁懸浮倒角技術進行封邊。
陳煒透露，未來工廠預計年產量為55萬單，年產值為5.72億，索菲亞智能生產線的生產效率對比德國一些智能產線提升了15%，板材利用率提升了11%。
新工廠的投產，表露了索菲亞想在整裝業務大展身手的布局目的。
去年年底，索菲亞確立以整裝業務為戰略目標，先是推出“39800大牌整家套餐”，后宣告以終端客單價6萬為目標。財報顯示，上半年索菲亞工廠端平均客單價為17494元，同比增長29%。
索菲亞還在財報中表示，當前定制家居企業的競爭不僅局限于渠道和品類，智能化設計及生產能力也是關鍵，數智化變革促進交付效率和品質的提升，全流程、規模化的數智化技術應用將成為定制家居龍頭企業的護城河。
不過，索菲亞的新工廠能否給企業快速賦能、帶來長期收益，擴產后能否追回上半年下滑的利潤，依舊值得市場關注。
