【門窗幕墻網】有機硅密封膠作為建筑工程等行業的“添加劑”，雖然用量及成本占總成本的比例較小，但對于產品性能往往起到決定性作用，屬于“小而精”的行業。有機硅密封膠具有粘結力強、拉伸強度大、耐候性、抗振性、防潮、適應冷熱變化大、易于施工等優點，同時適用場景廣，能實現大多數建材產品之間的粘合，因為建筑領域應用價值大。建筑用有機硅密封膠約占全部密封膠消費量60%，是最大應用領域，主要應用在建筑幕墻、中空玻璃、節能門窗、裝配式建筑、裝飾裝修等。

根據《建筑用硅酮密封膠現狀與發展前景》數據，我國室溫硫化硅橡膠表觀消費量約100萬噸，行業市場規模約300億元，其中建筑用有機硅密封膠消費量占比約為58%，建筑領域有機硅密封膠市場空間超過150億元。2020年我國建筑領域有機硅密封膠消費結構為：建筑幕墻占比43.7%，門窗密封和裝飾裝修占比35.8%，中空玻璃加工占比20.50%。

國家基礎設施發展的需求推動了建筑膠市場的增長，對環保產品的日益增長的需求是最新的趨勢，綠色節能建筑的監管要求，正在推動對環保建筑密封膠的需求。未來建筑有機硅密封膠市場主要受益于以下四個方面：

1）房地產作為支柱產業短期承壓，但市場規模依舊可觀

數據來源：國家統計局

建筑有機硅密封膠的需求走勢受房地產投資開發影響，近年來我國房地產開發投資保持穩定增長，房地產開發投資總額占國內GDP13%左右。作為我國國民經濟的支柱性行業，受房地產調控影響，房地產投資短期承壓。

2022年以來，國家層面對房地產調控定調的政策/事件頻出，中央政治局會議首次提出要“支持各地從當地實際出發完善房地產政策，支持剛性和改善性住房需求，優化商品房預售資金監管”，奠定了未來一段時間內房地產調控寬松的基調。

5月央行先后下調首套房貸款利率下限和五年期LPR，是本輪調控放松中全國性具有實質利好的政策，寬松導向信號明顯，充分體現中央支持剛性和改善性住房需求、穩定房地產市場的決心。房地產作為支柱產業短期承壓，但市場整體規模依舊可觀，建筑有機硅密封膠潛在市場需求穩定。

2）開發商集中度提升和集采趨勢下，建筑有機硅密封膠市場集中度提升

根據中國房地產協會發布的《2022中國房地產開發企業綜合實力TOP500測評研究報告》，2021年排名前10、前50和前100的房地產企業銷售金額占前500名銷售金額比例約為30%、65%、83%，頭部房企依舊占據規模優勢。

中國消費升級帶動裝飾、裝修行業的提檔升級，龍頭企業注重裝飾材料品牌，開始指定品牌，下游房地產及建筑幕墻行業加快推進集采模式，只有具備品牌、服務、資金優勢的龍頭建材供應商才能進入集采名單，采購份額向頭部供應商集中明顯，向密封膠優質廠商采購份額增加，建筑有機硅密封膠龍頭品牌力顯現。

同時，隨著國家不斷加大在環保和低端產能方面的限制力度，相繼出臺了限制和淘汰落后產品產能、加大環保督察力度的政策，有機硅下游行業潛在進入者有所減少，現存企業數量不斷縮減。政策的推動加速了國內有機硅行業的高質量發展，實現有機硅產業鏈從初級加工向高附加值產品開發轉變，并加速低端產能產線出清，有利于資金實力強、有技術積淀的行業龍頭企業進一步擴大市場份額和優勢。

3）裝配式建筑政策持續加碼，細分市場增長快速

2020年我國新開工裝配式建筑面積6.29億平方米，同比增長50%，占新建建筑面積比例達20.5%，超額完成《“十三五”裝配式建筑行動方案》2020年新建占比達15%以上的目標。2021年，全國新開工裝配式建筑面積達7.40億平方米，較2020年增長18%，占新建建筑面積的比例為24.5%。2022上半年全國新開工裝配式建筑占新建建筑面積的比例超過25%，裝配式建筑面積累計達到24億平方米。

2022年3月住建部發布《“十四五”建筑節能與綠色建筑發展規劃》，提出到2025年，裝配式建筑占城鎮新建建筑的比例達到30%以上。2022年6月，住建部、國家發改委發布的《城鄉建設領域碳達峰實施方案》明確推進綠色低碳建造，大力發展裝配式建筑，推廣鋼結構住宅，到2030年裝配式建筑占當年城鎮新建建筑的比例達到40%。在中央政策引導下，全國多省份出臺具體實施要求，多省市明確2025年裝配式建筑占比達到40-80%之間。

我國裝配式建筑增量空間廣闊，且當前滲透率遠低于美國、法國、瑞典等發達國家70%-80%的水平。當前保障房即將進入快速發展通道，裝配式建筑成為建筑行業未來主要發展方向，接縫的密封與防水是裝配式建筑應用的關鍵技術，裝配式建筑接縫密封膠是裝配式建筑的第一道防線，墻體與板材的接縫用膠需求將顯著增加，裝配式建筑細分市場將迎來快速發展。

數據來源：住建部

4）城市更新計劃打開存量市場

國家積極倡導城市更新計劃，2022年5月的國常會和國務院辦公廳文件指出要支持老舊小區改造，上海市發布的加快經濟恢復和重振行動方案中也指出要“加強城市更新規劃編制、政策支持和要素保障”，未來城市更新項目的推進速度將加快，老舊小區改造項目將會刺激家裝、電梯、家裝、保溫儀器板、雙層玻璃等產品對于建筑膠的需求，對應市場體量規模可觀。