2008年整個(gè)商品市場(chǎng)遭遇熊市，鋁市難以獨(dú)善其身，鋁價(jià)在2008年初挾牛市余威走出一波反彈行情，之后在金融危機(jī)及原油暴漲的雙重危機(jī)之下寬幅震蕩，隨著原油從高點(diǎn)滑落，鋁市開始半年多來的漫漫熊途路，從高點(diǎn)3300美元/噸以上腰斬過半，最低跌至接近1400美元。鋁價(jià)的大幅下挫也使得國(guó)內(nèi)外鋁企業(yè)減產(chǎn)頻繁，因需求低迷及成本壓力，鋁的最主要終端應(yīng)用領(lǐng)域汽車業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)均遭遇嚴(yán)重危機(jī)。從目前全球的整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)看，短期內(nèi)難以回暖復(fù)蘇，鋁價(jià)仍將以震蕩筑底為主，供應(yīng)過剩之下，扭轉(zhuǎn)尚需時(shí)日。 　　鋁是2008年最弱的品種之一，從今年的最高點(diǎn)3380美元跌到了目前的1500美元附近，跌去了超過一半，在臨近年底時(shí)有所企穩(wěn)，但也很可能是屬于超跌之后的技術(shù)性修正，加上減產(chǎn)及收儲(chǔ)等的消息給予了市場(chǎng)炒作的題材，而從各國(guó)的經(jīng)濟(jì)層面上看，經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn)仍不是一時(shí)半會(huì)的事情，預(yù)計(jì)整個(gè)2009年歐美經(jīng)濟(jì)仍將保持低迷狀態(tài)，甚至可能會(huì)進(jìn)一步惡化，而國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)也是增速大幅放緩，短期內(nèi)難以復(fù)原。 　　從影響原鋁需求的各個(gè)行業(yè)狀況看，情況也不容樂觀，最大終端需求領(lǐng)域汽車行業(yè)的萎靡有目共睹，而在經(jīng)濟(jì)狀況沒有明顯好轉(zhuǎn)之前，民眾的消費(fèi)意愿恐難有好轉(zhuǎn)。而另外房地產(chǎn)行業(yè)也是處于極度低迷的狀況，這些主要終端領(lǐng)域的低迷都將是未來壓制鋁價(jià)發(fā)轉(zhuǎn)的主要因素，以下總結(jié)影響后期鋁市的各個(gè)因素。 　　利空因素： 　　鋁庫存持續(xù)暴增，截至年底LME鋁庫存已經(jīng)超過200萬噸，達(dá)到了230萬噸，而一個(gè)月前則是180萬噸，兩個(gè)月前152萬噸，三個(gè)月前137萬噸，可見庫存增長(zhǎng)之迅速； 　　世界原鋁產(chǎn)量雖增速減緩，但需求下降速度更快，相對(duì)而言供應(yīng)壓力仍在持續(xù)增加； 　　鋁的最主要應(yīng)用領(lǐng)域 汽車業(yè)狀況堪憂，美國(guó)汽車業(yè)出現(xiàn)倒閉危機(jī)、歐洲汽車業(yè)大幅衰退、日本汽車業(yè)也遭遇前所未有的重創(chuàng)，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)量及出口也是連續(xù)下滑； 　　鋁需求第一大國(guó) 中國(guó)的工業(yè)增速創(chuàng)多年新低，企業(yè)信心出現(xiàn)惡化； 　　國(guó)內(nèi)外房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)仍在下滑，建筑業(yè)開工率大幅下滑。 　　利多因素： 　　鋁產(chǎn)品出口關(guān)稅下調(diào)，鋁板帶出口退稅上調(diào)； 　　鋁價(jià)低迷引起的各國(guó)鋁企減產(chǎn)； 　　國(guó)家收儲(chǔ)原鋁。 　　2008年全球大部分鋁企業(yè)均采取了不同程度的減產(chǎn)，因需求的低迷以及成本的壓力，但產(chǎn)能的削減基本為需求的下滑所抵消，且由于前期鋁產(chǎn)能盲目擴(kuò)張，減產(chǎn)之后依然處于產(chǎn)能過剩的狀況，因此，減產(chǎn)在短期內(nèi)仍不會(huì)有太大的提振。另外，中國(guó)政府的收儲(chǔ)對(duì)鋁市有一定的提振，但收儲(chǔ)對(duì)需求本身并沒有本質(zhì)的改善，在當(dāng)前的大環(huán)境下，鋁價(jià)很難逆勢(shì)而上，仍將維持震蕩筑底的格局，鋁價(jià)的反轉(zhuǎn)需要等待終端需求領(lǐng)域 汽車業(yè)、房地產(chǎn)市場(chǎng)等的復(fù)蘇。按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展周期的規(guī)律看，2009年上半年，鋁價(jià)仍將弱勢(shì)運(yùn)行，鋁價(jià)何時(shí)真正回暖，有賴于全球經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)狀況。