國內(nèi)期鋁價格自今年1月以來一直維持振蕩走勢，并且緩慢下降苗頭。但是近期，宏觀經(jīng)濟(jì)有了轉(zhuǎn)好的苗頭，歐債危機(jī)暫時得到了控制，美國經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇，這為鋁后市的上漲打下了宏觀面和技術(shù)面的基礎(chǔ)。那么鋁的基本面情況如何呢？

　　庫存微降，出庫量大于入庫量

　　截至3月26日，上期所庫存為36.6萬噸，較前一周小幅回落。LME全球庫存為5083300噸，當(dāng)日入倉量為1000噸，出倉量為6950噸。鋁入倉量自去年年底以來持續(xù)減少，可以從側(cè)面發(fā)映出消費(fèi)方面向好。從當(dāng)前庫存量對應(yīng)價格的關(guān)系來看，16000元/噸的鋁價可能已經(jīng)成為相對的低點(diǎn)。

　　汽車需求向好

　　2011年我國汽車產(chǎn)銷1850萬輛左右，全年消費(fèi)增速也放緩至3%以下的水平。隨著相關(guān)刺激政策遞減效應(yīng)的發(fā)揮，今年汽車消費(fèi)有望實現(xiàn)5%—8%的增長水平，我國汽車產(chǎn)銷預(yù)計為1950萬輛。

　　中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長、中國有色金屬加工工業(yè)協(xié)會會長文獻(xiàn)軍3月23日表示，交通運(yùn)輸行業(yè)是鋁的第二大消費(fèi)行業(yè)，也將是中國鋁消費(fèi)增長最快的行業(yè)。2012年交通鋁消費(fèi)量將達(dá)55萬噸，同比增長13.5%。

　　現(xiàn)貨及氧化鋁價格有所回暖

　　華東地區(qū)現(xiàn)貨市場鋁錠價格小幅回升，波動幅度主要維持在15960—16020元/噸之間。華南現(xiàn)貨市場鋁錠價格繼續(xù)小幅盤整，波動幅度主要在16090—16200元/噸之間。現(xiàn)貨鋁價繼續(xù)小幅走高，貿(mào)易商普遍報價堅挺且維持平穩(wěn)出貨。現(xiàn)貨鋁價仍維持在1.6萬附近，比期鋁和外盤更強(qiáng)勢。而從目前市場的總體狀況來看，終端需求略有好轉(zhuǎn)。

　　近期氧化鋁價格小幅回升，市場整體成交情況仍相對一般，非中鋁廠家各地區(qū)價格差異變化不大。山西地區(qū)市場成交略有好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨主流報價在2630—2670之間，目前成交價多在2650附近。河南地區(qū)市場成交情況相對穩(wěn)定，主流報價在2680—2720之間，目前成交多在2700左右。貴州地區(qū)，目前市場主流報價在2620—2720之間，整體成交依然低迷。中鋁報價依然維持在2900元/噸，高企的原料價格使鋁的冶煉成本得到一定支撐，是鋁價易漲難跌的另一主要因素。

　　伯南克講話為鋁價注入強(qiáng)心針

　　26日，美聯(lián)儲主席伯南克在講話中對美國的勞動力市場表達(dá)了悲觀的看法，并稱需要采取更多寬松貨幣政策扶助。雖然這不意味著美國必定增加寬松政策，但它們顯然支持了美聯(lián)儲近來的寬松舉措。金屬板塊整體的消費(fèi)旺季已經(jīng)來臨，雖然消費(fèi)量不會像以往那樣強(qiáng)勁增長，但是會對投資者心態(tài)產(chǎn)生一定的影響，加上美國經(jīng)濟(jì)頻繁發(fā)布的利好數(shù)據(jù)也為金屬板塊上漲提供了動力。

　　受我國經(jīng)濟(jì)放緩以及美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中存在的不確定性的影響，滬鋁中長期依然維持偏空的觀點(diǎn)。短期滬鋁有上沖年內(nèi)高點(diǎn)16500的希望，操作上應(yīng)保持逢低做多的思路。