春節(jié)前的鋼材價(jià)格下跌走勢應(yīng)該基本結(jié)束，市場風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)釋放完畢；雖然近期依然無重大利好顯現(xiàn)，但市場基本已經(jīng)無下跌空間。春節(jié)降至，加上鋼價(jià)已經(jīng)跌至底部，或會觸動市場入場抄底囤貨，遲遲未見的鋼材冬儲行情或即將出現(xiàn)，帶動鋼價(jià)順勢反彈。

從近幾年的歷史規(guī)律來看，除2010年的1月份鋼價(jià)處于整體下降通道之外，其余年份均為觸底反彈行情。是乎農(nóng)歷春節(jié)前鋼價(jià)即便是“無量空漲”業(yè)已成為常態(tài)。那么就今年行情而言，筆者認(rèn)為也符合節(jié)前終有一漲的規(guī)律。

首先是市場進(jìn)入傳統(tǒng)的節(jié)前慣性拉漲階段

就現(xiàn)貨鋼價(jià)本身，2013年第四季度鋼價(jià)整體呈現(xiàn)先漲后跌格局，進(jìn)入12月份后，在低需求、冬儲推遲、資金面緊張、鋼廠普遍下調(diào)出廠價(jià)等利空消息影響下，鋼價(jià)持續(xù)下降；到1月上旬，螺紋鋼等部分鋼種價(jià)格已經(jīng)降至近幾年新低，但隨著春節(jié)的臨近，這些利空風(fēng)險(xiǎn)基本釋放完畢，繼續(xù)推動鋼價(jià)下跌的可能性不大?？梢赃@么說，當(dāng)前的鋼材市場已經(jīng)沒有下跌的因素左右。

其次是鋼廠持續(xù)下調(diào)出廠價(jià)吸引訂單的操作將暫停

按照進(jìn)口礦133.75美元/噸來核算，鋼廠噸鋼虧損在120元/噸左右，虧損不斷加大的情況下，加上鋼廠繼續(xù)減產(chǎn)，內(nèi)部庫存壓力也不大，鋼廠繼續(xù)下調(diào)出廠價(jià)吸引訂單的可能性較低。

第三是資金面稍有緩解

2013年年末雖然出現(xiàn)了一波短暫的小“錢荒”，但快速被市場消化。進(jìn)入1月份后，得益于去年底財(cái)政資金大規(guī)模投放，部分政策性銀行積極融出資金的提振，顯著緩解了市場對于節(jié)前資金面的緊張預(yù)期。于此同時，統(tǒng)計(jì)局最新發(fā)布的12月份CPI指數(shù)回落至2.5%，符合市場預(yù)期的重回“3時代”，使得通脹擔(dān)憂減弱，央行貨幣政策操作空間更大。在資金面繼續(xù)向好發(fā)展后，有利于鋼材市場啟動節(jié)前冬儲行情，另外鋼廠等急于降價(jià)出貨的心態(tài)也會有所改變，加上下游用鋼企業(yè)、特別是制造企業(yè)貸款難度降低后，節(jié)前補(bǔ)充鋼材庫存的情況也可能增多，均有刺激利多的可能。

第四是鋼廠減產(chǎn)，內(nèi)部庫存下降釋放利好

進(jìn)入去年12月份以來，國內(nèi)鋼廠在環(huán)保、淘汰落后產(chǎn)能壓力下持續(xù)減產(chǎn)，中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，12月下旬粗鋼日均產(chǎn)量為196.06萬噸，首次回落至200萬噸以下水平，反應(yīng)終端需求疲軟使得鋼廠生產(chǎn)積極性下降，鋼廠減產(chǎn)，供給收縮，對市場價(jià)格形成支撐。與此同時，在不斷的下調(diào)出廠價(jià)刺激下，鋼廠內(nèi)部庫存繼續(xù)下降至1287.45萬噸，旬環(huán)比下降94.8萬噸。上游供應(yīng)持續(xù)減弱，使得淡季鋼市供求關(guān)系維持微弱平衡，對未來鋼價(jià)走勢有些許利好。

第五則是市場心態(tài)轉(zhuǎn)強(qiáng)

農(nóng)歷春節(jié)將至，鋼材市場上節(jié)日氛圍漸濃，商家的工作重心多轉(zhuǎn)移至回收貨款等財(cái)務(wù)工作中去，對出貨想法、特別是主動降價(jià)出貨的意愿幾乎消失。因此，盡管市場交投氛圍較為清淡，但是追跌的跡象消失，多半會以價(jià)格高掛應(yīng)對。

總的來說，當(dāng)前鋼材市場供需雙弱，商家主動降價(jià)出貨意愿消失后，觀望心態(tài)逐漸轉(zhuǎn)強(qiáng)；同時鋼價(jià)跌至階段性底部后，部分抄底行情將會陸續(xù)出現(xiàn)，有望帶動鋼價(jià)在春節(jié)前震蕩反彈。