[ 29日，總持倉量已經拓展至787.5萬余手，不但較28日的778.7萬余手凈增8.8萬余手，而且創下去年12月20日高峰值789.7萬余手以來兩個多月的新高 ]

　　國際國內資金寬松明顯，吸引多方主力資金逢低吸納并積極追捧，而商品持續上漲后回調壓力漸趨沉重，又引發空方主力資金逢高攔截并沉重打壓，由此導致國內商品期貨市場代表資金規模的重要指標——持倉量呈現逐日遞增態勢。

　　截至2月29日，總持倉量已經拓展至787.5萬余手，不但較28日的778.7萬余手凈增8.8萬余手，而且創下去年12月20日高峰值789.7萬余手以來兩個多月的新高，并且比節前1月20日低值590.2萬余手大幅凈增33.4%，顯示市場場內沉淀資金得以顯著拓展。

　　全球風險喜好顯著增強，包括股票、商品、非美貨幣在內的投資品種全面持續上漲，其中美道指持續單邊上漲，并于2月27日創下2008年5月23日高點13136點以來整整3年又9個多月新高13027點，國際商品CRB指數震蕩上行，并于2月28日創下去年11月9日高點605.93以來3個多月新高605.35，歐元匯率單邊上漲，并于2月24日創下去年12月2日高點1.3541以來接近3個月新高1.3485，而美元避險功能明顯減弱，并于2月29日創下去年12月2日低點77.979以來接近3個月新低78.095，由此對大宗商品市場各品種走勢均產生較強利多支撐作用。

　　其背景是，美國就業、制造業、房地產等行業逐漸顯現復蘇跡象，美元避險功能顯著弱化，歐元區不但初步化解希臘主權債務危機，而且歐洲央行還將公布新一輪三年期再融資操作，由此致使歐元區主權債務危機明顯淡化，國內強調對緊縮調控政策微調，落實降準措施，資金明顯松動，由此吸引多方積極做多。

　　但與此同時，包括敘利亞、伊朗在內的中東地區政治經濟軍事局勢急劇動蕩，引發對全球原油供應嚴重擔憂，推動國際原油價格持續單邊大幅上漲，雖然增強商品投資投機價值，促使商品聯動走強，但同時，原油大幅上漲，必然對全球主要原油消費國經濟增長產生損害作用，繼而縮減全球經濟增長幅度，縮減全球及主要經濟體對商品消費需求，并對商品構成反向利空作用。

　　另外，商品市場依然呈現以原油為代表的上游原料消費需求強勁、價格堅挺，中下游產成品消費需求疲軟、價格走弱的背離態勢，其實質是上游原料價格上漲依然未能傳導至中下游產成品價格上漲，致使上游原料價格走勢與中下游產成品價格走勢相互脫離，甚至出現強弱背離。還有，商品持續上漲，處于中長期歷史高位，將引發供應增加和消費需求縮減，并對供需關系產生反向偏空影響。由此則吸引空方堅決打壓。國內方面，上海叫停放寬二套房限購令，顯示國內對房地產市場調控未有絲毫松動跡象，由此對房地產諸多上游品種構成偏空作用。

　　綜合來看，商品市場同時受制于諸多利多利空因素交織影響，外圍增量資金還將持續進駐，后市商品將面臨更加劇烈的震蕩，而其中資金對商品走勢的影響還將越來越重.