進入新一年后，全球經濟下行風險超出預期，中國對外貿易額大幅下降，物價指數雙雙跌落。在這種情況下，經歷了去年下半年以來"高臺跳水"的鋼材市場價格行情走勢如何？是否會出現更為糟糕的情況？再次成為市場關注熱點。 經濟數據不理想，短時期內鋼材行情不容樂觀 近期陸續公布的經濟數據表明，國內外情況經濟尚未復蘇，資產損失嚴重，失業明顯增加，短時期內難以好轉，很有可能進一步探底。世界銀行前不久發表的評估報告預測，2009年全球經濟將出現二戰以來的首次萎縮，全球工業總產值將縮水15%，貿易量降至多年來的"冰點"，東亞將成為遭受世界貿易衰退沖擊最大的地區。 從國內經濟指標來看，今年前兩個月外貿出口延續去年11月份以來的大幅下降局面，并且降速逐步加快。其中去年11月份同比下降9%，12月份下降11%，今年1月份下降29%，2月份下降25.7%。出口形勢的驟然惡化，對國內加工制造業產生很大沖擊。今年1 2月份累計，全國工業增加值同比增幅繼續回落。與此同時，CPI和PPI價格指數雙雙回落，其中鋼材價格同比降幅在30%左右，鋼鐵行業利潤萎縮，甚至大面積虧損。 不僅如此，世界金融危機可能還未見底，金融機構和實體經濟還會遭受更大沖擊，出現更多的裁員減薪，比如美國五大銀行面臨災難虧損、通用汽車請求政府救助等，隨時都會引爆更大的需求地震。國際貨幣基金組織(IMF)甚至警告說有可能進入"全球大衰退"，預計今年世界經濟將出現負增長，"幾乎是我們一生中遇到的最糟糕的時候"。 由于世界金融情況繼續惡化以及需求銳減，不確定因素增多，下一階段中國鋼材外貿出口形勢依然是十分嚴峻，包括直接出口和間接出口兩個方面。雖然2月份中國采購經理人指數多數分項指標已經躍上50%的臨界點之上，但新出口訂單仍不樂觀，只有43.4%。可見國外市場需求的持續低迷對我國制造業帶來的影響仍然較大。今年1 2月累計，全國鋼材出口量為347萬噸，比去年同期下降52%。由于去年中國鋼材出口高峰期是3季度，達到了2156萬噸。據此預計，中國鋼材出口最壞時期還未到來，后續月份的出口同比降幅將會更大，其中3季度降幅有可能超過70%，相關企業要有應對"更緊日子"的準備。 尤其需要引起注意的是，因為世界各國經濟普遍不景氣，開工不足和失業人數的激增，將導致貿易保護主義蔓延。前不久美國國會通過經濟刺激計劃中的"購買美國貨"條款，勢必會被其他>其他>其他國家效仿，并蔓延到幾乎所有產能過剩的領域。全球性的貿易保護主義將會越演越烈，似乎已經難以避免，從而增大中國鋼鐵產品出口和生產制造業困難。 由此可見，現階段及今后一段時期內，全球消費需求繼續疲軟下滑，并且這個局面不是一年之內可以結束的。這就使得世界范圍內鋼材行情短時期內難以迅速好轉，并且不排除出現更糟糕情況的可能。 即使出現更糟糕的情況，也糟不到哪里去了 全球經濟數數據的疲軟和惡化，世界汽車巨頭的破產倒閉，有可能導致境外鋼材需求出現更為糟糕的情況。但是即便如此，鋼材價格行情也糟不到哪里去了。 首先是價格本身幾乎"腰斬" 自去年下半年以來，鋼材價格下降幅度一度已經達到了40%，有些品種還超過了這個跌幅，幾乎"腰斬"。在這種情況下，今后鋼材行情即使出現更低價位，其向下空間也不是很大了。就如同國際市場石油價格從147美元/桶的最高價位，一度跌至34美元/桶，即使今后跌至30美元/桶，也只有不到幾美元的空間了，還能糟到哪里去呢？ 其次是鐵礦石屬于資源性產品，并且被高度壟斷。鐵礦石等鋼鐵生產原料價格，對于鋼材市場行情影響極大。應當說，當其價格跌至較低水平后，勢必引發相應減產保價行為。世界范圍內鐵礦石生產的高度壟斷性又為其提供了很好的實施條件。據此分析，2009年度長期協議鐵礦石價格當然會下降，這一點不會有問題。但其價格降幅究竟有多大？能否像我們預期的那樣大？則還有很大疑問。因為判斷嚴重失誤，我們已經失去了逼迫世界礦業巨頭降低鐵礦石價格的最佳時期。如果新財政年度長協礦價格降幅大大低于預期，會對現貨鐵礦石行情形成一定支撐，并且避免鋼材價格的過度跌落。 最后是下游需求透出暖意。這是保障今后鋼材行情糟糕不到哪里去的最關鍵的理由。如果我們仔細分析近期以來的經濟數據，就可以發現，盡管外部需求狀況不佳，出口及相關行業受到很大困擾，但國內下游需求前景漸趨回暖。 與歐美國家不同，中國金融機構相對穩定，沒有出現大的問題，基本不需要政府救助，而且政府和國民資金相對充裕，財政情況好得多。所以，中國前期刺激需求資金可以完全投向基礎設施和民生項目，也就是投向實體經濟和終端消費，資金使用效果當然也要好得多，見效也會快得多。近期中國采購經理人指數、信貸投放等一些經濟先行指標顯示，實體經濟需求開始從最低水平回升，最困難的時期正在過去。中國物流與采購聯合會發布的2月中國制造業采購經理指數(PMI)為49%，比上月上升了3.7個百分點。該數據已經是連續三個月出現回升。分項指數上，新訂單指數、生產指數已經回升到50%的臨界點以上。其中鋼鐵行業新訂單1月份指數達到了65%，逼近該指數公布以來的最高水平；2月份雖有回落，也處于52.2的較高水平。 在國家4萬億元刺激內需措施作用下，今年以來固定資產投資亦大幅增長。據統計，1 2月份全國城鎮固定資產投資10276億元，同比增長26.5%。其中新開工項目計劃總投資7437億元，增長87.5%。特別需要指出的是，由于各級政府實施刺激交易量活躍，但不"托市"的正確方針，前期僵持不下的商品房價格終于松動，出現了向下滑落的跡象。如果這種商品房價格跌落的局面能夠持續下去，那么，隨著價格的不斷走低，達到一個臨界點后，一直存在的住房剛性需求就會釋放出來，甚至爆發"井噴式"增長，推動建筑業和相關數十個行業的相繼復蘇，這樣。整體市場需求就帶動起來了。近期全國主要城市房地產市場行情已經顯示了這方面跡象，個別降價到位的樓盤被一搶而空，顯示了中國住房剛性需求在價格回歸合理后的強勁釋放能量。 統計數據還表明，消耗鋼材較多的汽車產銷和庫存情況也在轉好。2月份全國汽車產銷雙雙超過80萬輛，不僅結束了連續7個月以來產銷低于80萬輛的局面，而且產銷率達到102.4%，庫存量創下兩年來的最低水平。 由于政策效應的滯后，進入下半年后，前期已經出臺各項刺激需求措施效應的進一步顯現。 隨著更多刺激需求措施的陸續出臺，汽車、機械、輕工、造船、鋼鐵、石化等行業振興規劃的實施，都使得國內鋼材需求趨向回暖，將率先世界各國復蘇。盡管其過程還會有反復，行情相應波動，但這一格局已經基本確立。 由此可見，在上述在因素的共同作用之下，鋼材行情雖然短時期內難以迅速復蘇，但也確實糟糕不到哪里去了。對此不可過于悲觀。