【門窗幕墻網】3月22日，安泰科2018年有色金屬市場報告會在北京舉辦。安泰科咨詢研究中心主任姚希之指出，在供給側改革推動下，2018年電解鋁產量增速或顯著回落，產量天花板逐漸出現，但上半年或面臨較大過剩壓力。
供應基數較高
數據顯示，2017年關停產能超過350萬噸，未投產規模超過150萬噸，電解鋁運行產能顯著下降。截至2018年2月底，電解鋁運行產能同比下降5%。
姚希之表示，2018年具備投放能力的新建電解鋁產能約270萬噸；采暖季關停的電解鋁產能，以及完成產能置換的電解鋁產能將陸續進入投放階段，全年供應基數依然較高。從上半年看，隨著采暖季結束，錯峰生產的電解鋁產能約90萬噸或逐步近期復產。不過，在當前的價格下，近40%運行電解鋁產能虧損，對新項目投產有一定抑制作用。
安泰科預計，上半年累計產量同比下降2.0%，全年預計在3800萬噸，增幅為3.6%，增幅下降8.7個百分點。
姚希之指出，電解鋁成本存在下降的可能性。采暖季步入尾聲，關停的鋁用炭素和氧化鋁產能將逐步開啟。上半年炭陽極、氧化鋁階段性供應緊缺局面有望改善，價格具備回調的可能；同時，煤炭價格當前庫存高，面臨價格下行壓力；這些因素共振或帶動電解鋁生產成本下行。
原鋁內需動能不足
鋁下游應用主要集中于建筑、交通和電子電力行業，約占總需求的60%以上。
姚希之認為，受大環境影響，原鋁內需難現上年強勁增長態勢。特別是傳統鋁消費領域建筑、電子電力等投資增速呈持續回落態勢，對2018年內需增長構成壓制。
從上半年情況看，盡管當前對原鋁消費預期總體向好，但內需增長動能的可持續性仍有待觀察。同時，鋁材出口面臨較大壓力。隨著金融行業監管日趨嚴厲，銀行信貸規模不斷收縮，未來中小型鋁企業及貿易商的資金流動性將面臨較大壓力。預計全年中國市場原鋁消費量為3760萬噸，增速6.0%，比上年下降2個百分點，市場總體過剩。
總體看，2018年上半年高庫存、需求不及預期以及成本下行等因素疊加，鋁價面臨較大下跌風險；隨著市場供需向緊平衡格局趨近，下半年鋁價有望逐步回暖。
