【門窗幕墻網】什么是建筑幕墻？

建筑幕墻主要用于高層建筑、大跨度公共建筑、建筑物采光頂、異型建筑等建筑物，具有外圍護和裝飾功能。作為建筑物的外圍護結構，具有保護建筑物、遮風、擋雨、隔聲隔熱、采光、通風、抗震等建筑功能，已經成為現代、時尚建筑的重要標志。

1、中國建筑幕墻行業利潤平穩產值下滑

我國的建筑幕墻行業起步較晚，但伴隨著我國國民經濟的持續快速發展和城市化進程的加快，我國建筑幕墻行業在近40年期間實現了跨越式的發展，目前我國已經成為幕墻行業世界第一生產大國和使用大國。

從建筑幕墻工程產值的情況來看，受房地產政策宏觀調控，以及其他國家政策、市場需求的影響，幕墻的總體產值呈現出了明顯的下滑態勢。中國幕墻網數據顯示，2018年我國建筑幕墻工程產值約為1378.03億元，同比下降5.78%。

同時，我國一線城市、省會城市的公共建設已經趨于飽和，工程量減少因此相當一段時期內，預計我國的建筑幕墻行業都會處在較低速發展的萎靡時期。中國幕墻網對行業內企業進行調查，企業估計2019年幕墻工程的產值變化情況結果顯示，約50%的企業估計2019年建筑幕墻產值保持不變，約40%的企業估計2019年建筑幕墻產值下降，約10%的企業估計2019年建筑幕墻產值增長。

結合該調查結果，并根據我國近年建筑幕墻工程產值的規模趨勢，前瞻樂觀估算2019年我國建筑幕墻工程產值保持在1400億元左右，屆時以官方公布的實際數據為標準。

從行業利潤來看，我國建筑幕墻行業利潤額和利潤率在2016年大幅下降后，并持續保持在低位。2015年，我國幕墻行業的利潤額和利潤率分別為177.29億元、10.38%，到2016年就腰斬至70.34億元和4.64%，2017-2018年依然保持在低位，2018年的行業利潤額為69.10億元，利潤率為5.00%，據此前瞻估計2019年我國幕墻行業利潤額依然保持在70億元左右、利潤率保持在5.00%左右的區間。

2、中國建筑幕墻行業集中程度略有提升

伴隨著我國幕墻行業的爆發式增長，行業內的競爭也愈發充分。一方面，不斷有建筑業其他領域的公司切入到幕墻行業中來；另一方面，原有的幕墻企業的發展開始逐漸出現分化，呈現出強者恒強的趨勢。根據幕墻企業的規模以及其切入幕墻業務的方式為標準，前瞻將目前建筑幕墻行業內的公司分為三大陣營，具體類別見下表。

隨著幕墻行業競爭格局的逐步穩定，三大陣營之間也將面臨直接的競爭。我們認為，對于第一陣營的行業龍頭而言，威脅主要來自依托母公司優勢切入的第二陣營，而第三陣營的生存空間將會持續縮小。

過去第三陣營以靈活變通、成本低廉等特點在區域市場上贏得發展。然而，隨著幕墻逐步進入規模化和標準化的時代，第三陣營在工程質量以及技術水平的差距將逐步顯現，而人力成本的上升使得中小幕墻公司的價格優勢逐漸弱化，未來第三陣營的中小幕墻企業的發展將愈發艱難，市場占有率將呈現逐步下降的趨勢。

在幕墻行業競爭逐步走向白熱化的過程中，淘汰、整合成為不可避免的趨勢，特別是在經濟環境惡化的時期，資金面的緊缺對承包商的資金實力提出了更大的挑戰。

前瞻認為，幕墻行業中“強者越強、弱者越弱”的馬太效應將逐步顯現。龍頭企業憑借在資金實力、歷史業績和技術水平三方面的優勢，在未來行業內的橫向整合中將占據主導地位，不斷擴大經營規模和市場占有率，而部分中小企業的生存將更加艱難，未來將面臨被兼并或淘汰的命運。

2015-2018年，中國建筑幕墻行業的遠大中國、江河集團(6.600,-0.04,-0.60%)、中航三鑫(7.120,0.04,0.56%)與方大這四家上市企業的幕墻工程產值之和占建筑幕墻工程行業總產值的比例徘徊在12%上下，整體看行業集中度有所上升。2018年，四家公司的幕墻工程總產值達154.07億元，占比12.80%。事實上，在高端建筑幕墻市場上，市場競爭也已經日益集中在包括幾家國際幕墻企業巨頭在內的十幾家幕墻企業之間。