【門窗幕墻網(wǎng)】房地產(chǎn)、光伏等下游應(yīng)用領(lǐng)域需求回升，玻璃需求相應(yīng)回升，玻璃期貨價格已連續(xù)兩日大漲超4%。受此刺激，A股玻璃廠商福萊特（601865.SH）、洛陽玻璃（600876.SH）股價應(yīng)聲漲停，并創(chuàng)下近日新高，耀皮玻璃、南玻A股價盤中也大幅拉漲。

得益于玻璃價格上漲而純堿、天然氣及電力等成本下降，玻璃企業(yè)盈利大幅提升。

目前，主要玻璃企業(yè)中只有福萊特披露半年報，據(jù)其半年報顯示，上半年福萊特營業(yè)收入和凈利潤分別同比增長22.69%、76.27%，凈利潤增速遠(yuǎn)超營收。光伏玻璃業(yè)務(wù)毛利率達40.05%，同比增加11.28個百分點。

玻璃價格大漲推動凈利增長

近日，玻璃期貨價格連續(xù)上漲，較今年4月份低點已上漲超過50%。玻璃價格上漲主要源于玻璃企業(yè)庫存的不斷下降，和房地產(chǎn)、光伏等下游應(yīng)用領(lǐng)域需求回升。截至7月底，玻璃企業(yè)庫存已下降至4000萬重量箱左右，較年內(nèi)高點下降超過50%。

受此影響，A股玻璃企業(yè)福萊特、洛陽玻璃股價盤中均有大幅拉升的現(xiàn)象。

福萊特是全球第二大光伏玻璃生產(chǎn)商，具備光伏玻璃產(chǎn)能5400噸/日，產(chǎn)能占比達20.3%。此外，全球光伏玻璃行業(yè)的主要企業(yè)有信義光能、亞瑪頓、南玻等，根據(jù)《2018-2019年中國光伏產(chǎn)業(yè)年度報告》，信義光能國內(nèi)及全球市場份額占有率穩(wěn)居第一。

玻璃價格上漲直接拉升了企業(yè)的盈利能力。8月5日，福萊特發(fā)布2020年半年報，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入24.96億元，同比增長22.69%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.61億元，同比增長76.27%，凈利潤增速遠(yuǎn)超營收。

其中光伏玻璃上半年實現(xiàn)營收21.28億元，同比增長39%，占總營收比例為85.3%，同比提高10個百分點。

加大擴產(chǎn)應(yīng)對光伏玻璃強勁需求

原材料成本下降也使得玻璃廠商的盈利能力明顯增強。

根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)數(shù)據(jù)，原材料占玻璃生產(chǎn)成本的43%，而純堿占原材料成本的54%，燃料成本占玻璃生產(chǎn)成本的34%。上半年得益于純堿、天然氣及電力等成本大幅下降，疊加光伏玻璃產(chǎn)品價格上升，福萊特光伏玻璃業(yè)務(wù)毛利率達40.05%，同比增加11.28個百分點。

玻璃行業(yè)在供需方面也出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。玻璃下游需求方面，房地產(chǎn)占比達75%，汽車和光伏分別占15%和5%。分析人士認(rèn)為隨著房地產(chǎn)趕工進度的加快，光伏企業(yè)也有搶裝的需求，所以下半年玻璃需求或較為強勁。

特別是光伏行業(yè)需求較大。從國內(nèi)來看，根據(jù)中國電力企業(yè)聯(lián)合會的數(shù)據(jù)，2020年1月至5月，國內(nèi)新增并網(wǎng)光伏發(fā)電裝機容量為6.15GW，同比下降約23%。而2020年6月28日，國家能源局公布光伏發(fā)電項目國家補貼競價結(jié)果顯示，2020光伏競價補貼入圍項目共434個，總規(guī)模為25.97GW，同比增長14%。所以，若要在年底前達成補貼條件，今年下半年國內(nèi)光伏建設(shè)將會迎來新的需求增長旺季。此外，歐美、日韓等重點光伏市場的需求量已經(jīng)緩步恢復(fù)，全球光伏市場在二季度末呈現(xiàn)了需求向好的態(tài)勢。

作為全球第二大光伏玻璃生產(chǎn)商，福萊特正加大擴產(chǎn)力度。福萊特稱，下游客戶對集團產(chǎn)品的需求仍超出集團現(xiàn)有產(chǎn)能，福萊特先后公布擬在安徽滁州市投資建立兩期年產(chǎn)能75萬噸的光伏組件蓋板玻璃的項目、投資建設(shè)年產(chǎn)4200萬平方光伏背板玻璃項目等，越南海防光伏玻璃生產(chǎn)基地1000噸的光伏玻璃熔窯也將于2020年年底陸續(xù)點火。