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昨日行情回顧

倫鋁報收2358.5，跌0.30%。

周三鋁價延續(xù)高位震蕩，價格重心微幅上移，長下影小陰線報收，刷新2375.0的高點，成交縮量。滬鋁方面，期價呈現(xiàn)沖高回落行情，突破18300壓力失敗，拋壓力量增加。

現(xiàn)貨消息

22日廣東南儲報價：0#鋁錠(國產(chǎn))，報價18200-18260元/噸，漲110元。市場幾無接貨方，成交較差。

庫存數(shù)據(jù)

22日LME鋁總庫存：1802450噸，減6800噸。

宏觀消息

1、美元指數(shù)震蕩上漲，日內(nèi)一度險破91關口，最終收漲0.21%，報91.3。周四，美國五年期通脹保值國債（TIPS）收益率跌至紀錄新低。

2、美股方面，報道稱美國總統(tǒng)拜登擬提議對富人征收最高43.4%的資本利得稅。美股盤中急劇下挫，三大股指一度跌超1%，截至收盤，三大指數(shù)全線收跌，其中，納指跌0.94%，標普500指數(shù)跌0.92%，道指跌0.94%。

3、歐洲央行公布最新利率決議，維持三大關鍵利率、購債速度不變，沒有更新經(jīng)濟預測。但歐洲央行確認，在本季度將顯著加快PEPP的購買速度。在新聞發(fā)布會上，歐洲央行行長拉加德重申歐洲央行非常寬松的貨幣政策立場。

4、美國共和黨版本的計劃包括為寬帶服務提供650億美元，為公共交通提供610億美元，該計劃未提及有關增稅收入的預估。白宮新聞秘書珍·普薩基稱，拜登認為共和黨的基建計劃是起點。

5、美國至4月17日當周初請失業(yè)金人數(shù)錄得54.7萬人，續(xù)刷去年3月14日當周以來新低。分析稱，隨著平均每天為全美300萬人接種疫苗這一目標的推進，就業(yè)市場的增長應會進一步加快。

6、國家主席習近平在領導人氣候峰會上強調(diào)，廣泛深入開展碳達峰行動，支持有條件的地方和重點行業(yè)、重點企業(yè)率先達峰。中國將嚴控煤電項目，加強非二氧化碳溫室氣體管控，還將啟動全國碳市場上線交易。

行業(yè)消息

1、今年年初開始的全球性汽車芯片供應緊張，波及到了大眾、通用、福特、豐田、Stellantis、現(xiàn)代汽車等眾多汽車制造商，目前仍未有明顯緩解的跡象，影響范圍還在不斷擴大，日產(chǎn)也受到了影響，知情人士稱他們在日本的多座工廠在下月將因芯片短缺大幅減產(chǎn)。

2、海關數(shù)據(jù)顯示，2021年1-2月我國鋁箔進口1.36萬噸，同比增長29.42%。其中日本進口0.77萬噸，占比56.48%，韓國進口0.35萬噸，占比25.36%。

3、我國鋁車輪出口國家非常集中，2019年、2020年、2021年前三大鋁車輪出口國均為美國、日本、墨西哥，三國鋁車輪出口量合計占比分別為70.56%、73.4%、67.35%。

4、鋁棒市場上周出庫量環(huán)比增加0.02萬噸至6.60萬噸，高位鋁價逐漸傳導至下游，接受情緒有所抬升，市場整體出貨情況尚可。目前鋁棒庫存環(huán)比下降0.43萬噸至19.38萬噸，降幅2.19%。

5、4月1日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁社會庫存125.1萬噸，較前一周四小幅累庫0.8萬噸，僅南海地區(qū)表現(xiàn)去庫，降幅0.7萬噸。杭州地區(qū)累庫幅度最大，為0.6萬噸。

技術分析

3月鋁價十字星小陰線報收，在前高附近多空展現(xiàn)爭奪，滬鋁周線級別大陽K線報收，成交放量，但上影線略長，多方動能受到空方牽制，期價遠離短期均線支撐，預計有慣性下探可能，但MACD仍在金叉放量，雖存在頂背離風險，但目前并未出現(xiàn)死叉，背離未能確立，現(xiàn)在進場空單言之尚在，多頭趨勢延續(xù)。細分至日線級別，上周尾盤呈現(xiàn)沖高回落行情，形態(tài)呈現(xiàn)陰包陽的看跌形態(tài)，短期MA5均線已破，MACD有頂背離可能，致使回調(diào)壓力增加，因此周內(nèi)或?qū)⒊尸F(xiàn)探底回升行情，下方支撐關注17500附近，若能企穩(wěn)考慮重新介入輕倉多單。

中線觀點

上周周初風險資產(chǎn)集體上漲，同時市場傳言新疆限產(chǎn)以及國儲拋儲取消，鋁價順勢突破前高，站上萬八關口位置。基本面來看，國內(nèi)最新鋁錠庫存118.3萬噸，較上周下降4.5萬噸。雖然二季度國內(nèi)新建以及復產(chǎn)產(chǎn)能步伐有所加快，但隨著傳統(tǒng)消費旺季到來，鋁錠目前仍在正常去庫之中，對價格形成較強支撐。我們依然維持之前的觀點，一方面，隨著進口大幅預期大幅增加，今年鋁錠旺季去庫的速度以及幅度可能受到較大影響，從而限制鋁價上限，另一方面，碳中和限產(chǎn)、拋儲等傳聞會間歇性的對鋁價形成較強沖擊，加大鋁價波動。中長期看，鋁價依舊看多，操作上逢低做多為主。

日內(nèi)行情展望

預計日內(nèi)鋁價震蕩回落，運行區(qū)間關注17600-18250。

支撐17700、17300、16500

壓力18000、18600、19500

日內(nèi)關注點

美國將公布4月Markit制造業(yè)。