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昨日行情回顧

倫鋁報收2912，漲2.81%。

周三鋁價強(qiáng)勢拉升，利好消息密集，印尼的出口禁令推動中國煤炭價格攀升，以及歐洲電價再度拉漲等，成本端支撐明顯，鋁價突破上揚(yáng)，最高觸及2938位置，滬鋁方面，內(nèi)盤升勢不及外盤，價格重心微幅上移，運(yùn)行區(qū)間在20400-20700。

現(xiàn)貨消息

5日廣東南儲報價：0#鋁錠(國產(chǎn))，報價20260-20320元/噸，漲160元/噸。市場表現(xiàn)維穩(wěn)，暫未有突破，早間部分持貨商逢高下調(diào)出貨，部分則選擇挺價，接貨方多入場采購交單，成交轉(zhuǎn)好。

庫存數(shù)據(jù)

5日LME鋁總庫存：926800噸，減7575噸。

技術(shù)分析

年線以大陽K線報收，季線則以大陰K線報收，刷新24820高點(diǎn)后大幅回落，價格重心變化不大，波動幅度加劇，勉強(qiáng)守住MA5均線支撐，成交放量，均線系統(tǒng)偏多排列，可見該級別偏多指引，而細(xì)分至周線級別，期價呈現(xiàn)5連陽，但陽線實體并不大，反彈幅度不到50%，暫時仍以大跌后的反彈修正行情對待，追高需謹(jǐn)慎，預(yù)計行情仍有反復(fù)，等待期價回測確認(rèn)18800附近支撐后再重新介入中長期多單，周內(nèi)建議暫時20000整數(shù)關(guān)口短多操作即可，上方壓力關(guān)注21000附近，不建議長線持有，破位20000關(guān)口即止損離場。

中線觀點(diǎn)

宏觀方面，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，國外面臨高通脹，市場情緒偏低迷。供應(yīng)端，《“十四五”原材料工業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中明確要求電解鋁行業(yè)減碳目標(biāo)，疊加海外天然氣危機(jī)引發(fā)電價高企，德國、羅馬尼亞等多地紛紛推出大規(guī)模減產(chǎn)、停產(chǎn)計劃，電解鋁供應(yīng)難題愈發(fā)凸顯；需求端，社會庫存轉(zhuǎn)為持續(xù)去庫，已降至80.9萬噸，市場供需結(jié)構(gòu)快速修復(fù)，但是全球芯片短缺危機(jī)仍存在，疊加春節(jié)臨近，終端需求陷入淡季。近期在歐洲電價仍然高企疊加成本與庫存均添利多，電解鋁上行支撐較強(qiáng)，短期鋁價反彈的動能仍較強(qiáng)，但上行的持續(xù)性有待考證。

日內(nèi)行情展望

預(yù)計日內(nèi)鋁價偏強(qiáng)震蕩，運(yùn)行區(qū)間上移，關(guān)注20500-20800。

支撐20500、19800、18800

壓力21300、22600、23200

日內(nèi)關(guān)注點(diǎn)

歐元區(qū)PPI數(shù)據(jù)，美國工業(yè)訂單月率。