【門窗幕墻網(wǎng)】事件：2月16日，中國(guó)基建物資租賃承包協(xié)會(huì)發(fā)布了《2021年中國(guó)建筑鋁合金模板行業(yè)發(fā)展報(bào)告》，對(duì)此點(diǎn)評(píng)如下：

2021年全國(guó)建筑鋁合金模板周轉(zhuǎn)量為7050萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)14%；全國(guó)建筑鋁合金模板生產(chǎn)銷售、租賃承包收入383億元，同比增長(zhǎng)5.2%。

根據(jù)中國(guó)基建物資租賃承包協(xié)會(huì)測(cè)算，截止2021年12月底，全國(guó)建筑鋁合金模板周轉(zhuǎn)量7050萬(wàn)平方米，全國(guó)規(guī)模以上建筑鋁合金模板研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)加工、租賃承包企業(yè)700余家。2021年全國(guó)建筑鋁合金模板生產(chǎn)銷售、租賃承包收入383億元，同比增長(zhǎng)5.2%。其中銷售收入63億元，租賃承包收入320億元。

建筑鋁合金模板企業(yè)中生產(chǎn)租賃企業(yè)占比最大，為48.7%；其次是租賃企業(yè)，占比26.4%。生產(chǎn)企業(yè)和租賃、鋁模勞務(wù)施工企業(yè)占比相同，均為3.9%；生產(chǎn)、租賃、鋁模勞務(wù)施工一體化企業(yè)占比為17.1%。

2021年鋁合金模板行業(yè)相關(guān)生產(chǎn)加工、租賃，承包企業(yè)數(shù)量由2019年的近1000家減少至700余家，行業(yè)集中度進(jìn)一步提高。據(jù)中國(guó)基建物資租賃承包協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2021年12月，鋁合金模板行業(yè)相關(guān)生產(chǎn)加工、租賃，承包企業(yè)數(shù)量由2019年的近1000家減少至700余家。從營(yíng)業(yè)收入來(lái)看，2021年企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入在0.5-2億元的占比接近一半，為49.1%，同比增長(zhǎng)7.6pct；2億元以上企業(yè)占比接近1/3，為32.7%，同比增長(zhǎng)4.1pct；0.5億元以下的企業(yè)占比為18.2%，同比下降11.7pct，下降趨勢(shì)明顯。從員工數(shù)量來(lái)看，2021年員工總數(shù)100-500人的企業(yè)占比最多，為61.6%，同比增長(zhǎng)11.5pct，增幅明顯；員工總數(shù)在500人以上和100人以下的企業(yè)占比較2020年均有不同程度下降，其中100人以下的企業(yè)占比降幅高達(dá)10.6pct。

銷售價(jià)格小幅上揚(yáng)，租賃價(jià)格下降，企業(yè)利潤(rùn)空間收緊，周轉(zhuǎn)率、高效利用方面有較大提升空間；受宏觀環(huán)境影響，行業(yè)運(yùn)行發(fā)展指數(shù)呈現(xiàn)高開(kāi)低走趨勢(shì)。2021年建筑鋁合金模板銷售價(jià)格大約在950-1200元/m3，銷售價(jià)格小幅上揚(yáng)。2021年租賃價(jià)格大約在450-550元/m3，租賃價(jià)格有所下降。建筑鋁合金模板生產(chǎn)及各項(xiàng)成本超過(guò)750元/m3.2021年行業(yè)月份進(jìn)度回款率在60%-80%的企業(yè)占比最多，為43.1%。半數(shù)以上企業(yè)認(rèn)為回款率有所下降，阻礙回款的因素中客戶以甲方未向總包付款為由拖延占比最多，為29.3%。

投資建議：市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，頭部企業(yè)市占率持續(xù)提升，龍頭業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好，相關(guān)標(biāo)的志特新材、華鐵應(yīng)急(未覆蓋)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：地產(chǎn)開(kāi)工數(shù)據(jù)偏弱下游需求或低于預(yù)期；原材料價(jià)格上升；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇等。