【門窗幕墻網】 價格“狂歡”了一整年的鈦白粉，如今又有抬頭之勢。
近日，鈦白粉生產商紛紛宣布漲價，作為制造業鏈條上基礎化工產品，鈦白粉漲價可謂牽一發而動全身。
我國鈦白粉產能全球第一，但是低端化嚴重，汽車涂料應用占比低，多供應于建筑涂料。眼下樓市暖風頻吹，鈦白粉開啟漲價潮，涂料企業也迎來黎明前的“至暗時刻”，相關魯企能頂住嗎？
漲價潮“雖遲但到”魯北化工領漲鈦白粉概念股
按照往年的旺季規律，鈦白粉的漲價潮本該始于3月。
事實上，早在3月10日，青島邦太化工有限公司總經理張傳濤就收到了來自龍佰集團的漲價函，預備將全系產品上調1000元/噸，與此同時，山東東佳和道恩股份等鈦白粉生產魯企也傳出漲價的消息。
然而，由于國內疫情反復，這一漲價計劃被迫折戟。“3月份的漲價其實并沒有真正實施，三月份本是鈦白粉的傳統旺季，但是今年被疫情耽誤了，開工和運輸都達不到正常水平，漲價也就不了了之。”張傳濤透露。
直到5月13日，鈦白粉龍頭龍佰集團才再次發布漲價公告，漲價幅度卻大打折扣，旗下R-996、LR-108、LR-972型號硫酸法鈦白粉漲價500元/噸，氯化法鈦白粉漲價700元/噸。5月15日，中核鈦白也發布公告稱，將全面上調公司各型號鈦白粉銷售價格，國內客戶銷售價格上調500元人民幣/噸。因此，嚴格意義上的2022年鈦白粉漲價潮才剛剛拉開序幕。
“鈦白粉價格上漲主要有兩方面因素：硫酸價格上漲，海外需求旺盛”張傳濤總結道。鈦白粉生產方式有兩種，硫酸法和氯化法。其中，硫酸法應用最為廣泛，1噸鈦白粉平均需要消耗4噸硫酸，由于一季度地緣政治沖突和疫情反復導致國際市場大宗商品價格暴漲，硫酸價格從1月底的474.5元/噸漲至932.6元/噸。
此外，海外需求旺盛使得國際市場上鈦白粉供給偏緊。根據中國海關披露的數據，鈦白粉在2022年一季度總出口38.79萬噸，較去年同期增長了18.29%。
“國外鈦白粉需求量大，價格上漲，再加上匯率波動影響，國內外出現價格差，此次漲價也是為了彌補國內外價格差。”張傳濤表示。
同花順iFind
價格上漲，鈦白粉行業景氣度上升，最直觀的表現是上市公司股價普漲，于2020年抓住機遇切入鈦白粉行業的魯股魯北化工在漲價當日直接拉開漲停板，中核鈦白漲逾9%，龍佰集團、金浦鈦業、安寧股份普遍上漲。
外貿火爆難掩內需疲軟鈦白粉龍頭跨界做鋰電
“目前國內需求整體偏弱，短期內銷量主要依靠外貿。”張傳濤坦言。
鈦白粉的主要原料是鈦精礦，安寧股份是我國最大的鈦精礦供應商，在4月20日召開的投資者電話會議中，也承認了海外的鈦白粉需求對國內下游房地產市場低迷的彌補作用。安寧股份表示：“雖然國內房地產市場目前較為低迷，但國內已規劃的基建項目，以及刺激房地產的政策陸續出臺，海外市場的需求旺盛，利好鈦白粉。”
真正痛擊鈦白粉行業內需的，除了疫情，還有房地產市場不景氣，連累了鈦白粉下游市場需求占比68%的涂料業。張傳濤表示，鈦白粉最大的應用領域是工業涂料，尤其是建筑涂料，然而房地產市場低迷，鈦白粉需求必然萎縮。汽車產業鏈雖然帶火了鈦白粉，但是汽車涂料多依賴進口的金紅石型鈦白粉，難以彌補房地產“寒冬”對鈦白粉行業的重創。
鈦白粉國內市場還在“凄風苦雨”的時候，生產龍頭紛紛開始另尋出路。近期公告顯示，龍佰集團、中核鈦白、金浦鈦業和安納達都開始布局做鋰電池材料。
相比較“蹭”進新能源賽道的海瀾之家、雅戈爾等服裝巨頭，鈦白粉巨頭的入局明顯更靠譜一些。
龍佰集團表示，公司生產鈦白粉產生的廢副產品硫酸亞鐵，富余產能燒堿、硫酸、蒸汽、氫氣等可直接或間接用于鋰電池正負極材料的生產，可有效降成本。同時，公司也可用鈦白副產品制備高附加值的磷酸鐵材料，進一步生產磷酸鐵鋰。
2021年，安納達的5萬噸/年電池磷酸鐵擴建工程建成投產，2022年一季報顯示凈利潤同比大幅增長85.21%，主要得益于鋰電池產業鏈景氣度的持續提升。此外，龍佰集團也計劃投建年產共50萬噸的鋰離子電池材料項目。
涂料企業行至“至暗時刻”樓市調控需求有望提振
產業鏈的一環景氣度高企，往往上游受益，下游承壓，然而同樣是面臨原材料漲價，涂料企業的日子要比2021年鈦白粉價格瘋漲時還要難捱。
“按照市場價格的自我調節機制，鈦白粉漲價，下游涂料企業也會漲價，如果下游價格漲不起來，會導致行業利潤壓薄、公司破產、產能出清、供給減少，當市場供不應求時，涂料價格回歸，市場重回均衡。”資管行業分析師陳雨暮表示。
對于一個行業而言，成本端觸發的漲價遠比需求端更加可怕。
2020年6月至2021年6月，國內制造業的復工復產如火如荼地開展，應用于房地產和汽車等行業的工業涂料需求旺盛，作為原材料的鈦白粉供不應求，價格一年時間翻了近一倍，從1265元/噸飆漲至2450元/噸。2021年下半年，鈦白粉需求進入淡季，價格才出現回調，但是依舊維持在20000元/噸以上。
圖片來源：同花順iFind
然而，在下游市場不振的背景下，利潤本就承壓，再加上原材料端的鈦白粉漲價，于涂料企業而言無疑是雪上加霜。2021年初，房地產企業貸款“兩道紅線”出臺，房地產市場漸趨低迷，涂料行業需求疲軟，記者發現，山東共有三家上市企業涉及涂料業務，分別是萬華化學、泰山石油和圣泉集團。今年3月，有報道稱，萬華化學旗下的間接子公司煙臺萬華新材料技術有限公司計劃投資新建萬華新材料工業防護涂料項目。
“近期房貸利率下調、解綁限購政策出臺，涂料下游需求將會提振，身處行業內利潤壓薄、破產出清階段的涂料企業，最苦難的日子快要過去了。”陳雨暮告訴記者。
