【門窗幕墻網】8月15日午間，中國建筑興業（00830.HK）公布2024年中期業績。期內，中國建筑國際實現營業收入47.22億港元，股東應占溢利5.51億港元，每股盈利24.41港元。此外，公司持續加大投資者回饋力度，宣派中期股息每股20港仙，股息支付率高達28.68%。

亮眼的經營表現，得到了市場的正向反饋。業績發布當日，中國建筑興業股價收盤報2.08港元，上漲7.22%。中金公司發布研報表示，公司2024上半年業績穩健上行，估值具備高吸引力，維持公司“跑贏行業”評級；國金證券發布研報點評公司利潤率穩步增長，BIPV項目積極推進，維持公司“買入”評級；中泰國際重申公司“買入”評級，將公司目標價由3.00港元調升至3.07港元。

港澳業務拉動利潤空間海外市場打開新增長點

穩健增長的業績，背后是中國建筑興業持續深化的業務結構戰略。

中國建筑興業是港澳幕墻工程行業的龍頭企業，在港澳市場份額均占據領先優勢。針對自身重點業務區域，公司不斷深化與重要大客戶的戰略合作，并積極拓展新的戰略伙伴。

報告期內，公司與香港市場重點客戶保持緊密合作，成功承接了包括新鴻基西九藝術廣場大樓、恒基中環新海濱3A商業項目、會德豐上水粉嶺第278號古洞北住宅項目在內的一系列大型幕墻工程項目。其中西九藝術廣場大樓、中環新海濱兩大“地王”項目計劃打造香港嶄新地標，分別約占地7.21萬平方尺、51.63萬平方尺，總投資額均在百億級別，有效拉動公司增長。伴隨香港政府再度強調基本工程開支目標并積極推動北部都會區建設，中國建筑興業依托與香港主流開發商間長期穩固的合作關系，把握市場增量需求，有望繼續保持穩健增長的良好態勢。

在澳門市場，公司依靠豐富和優秀的項目履約能力，與金沙、美高梅、銀河等戰略大客戶建立了穩固的合作關系。其中，公司全球單體建筑幕墻最大合約額項目——銀河四期工程實現穩步推進，成功中標美獅美高梅FantasyBox項目，并有望在澳門的大型政府工程維修翻新項目中獲得更多機遇。

受惠于香港及澳門兩大利潤空間較高市場的穩定發展，公司盈利能力實現顯著提升。2024上半年公司股東應占溢利同比增長26.10%，實現凈利潤率11.67%，同比大幅提升25.93%。

與此同時，中國建筑興業積極探索海外潛力市場，于報告期內加快布局新加坡市場，充分發揮與新加坡市場環境高度契合的香港幕墻項目經驗優勢，組建本土化團隊、緊密跟進重點項目。

報告期內，公司全資附屬公司遠東幕墻新加坡成功中標成立以來首個新加坡項目——新加坡CentralMallandCentralSquare混合用途發展項目的幕墻分包承建工程（CentralMall項目），項目預計建設幕墻面積約為26500平方米，包括辦公大樓及3幢裙樓。鑒于新加坡地區經商環境優良，幕墻市場規模穩定，中國建筑興業有望憑著遠東幕墻技術優勢和項目品質，在新加坡市場快速打開增量空間。

除此之外，中國建筑興業在內地市場繼續堅持差異化競爭策略，依托“遠東幕墻”形成的高端品牌、高端技術、高難項目履歷以及可靠品質的影響力，年內中標多個內地大型幕墻項目，包括OPPO東莞濱海灣高級人才房項目、深圳華發滑雪場金屬屋面項目、上海新浪總部項目上海虹口區改造及新建綜合開發項目。

截至2024年6月30日，公司在手合約額314.64億港元，錄得累計新簽合約額60.44億港元，環比增長23.90%。伴隨未來對全球幕墻市場持續的策略性發力，中國建筑興業公司已然打通了一條廣闊的發展路徑。

加快培育綠色新質生產力積極推進BIPV新增長點

據中國建筑節能協會、重慶大學研究數據顯示，全國房屋建筑全年碳排放總量約占全國能源相關碳排放總量38.2%，其中建筑運行階段碳排放占全國的比重高達21.6%。隨著全球對綠色、低碳、可持續發展的日益關注，建筑行業對光伏建筑一體化（BIPV）領域等零碳建筑技術的關注度顯著上升。

BIPV是指將太陽能光伏發電方陣安裝在建筑的圍護結構外表面來提供電力，將傳統建筑提升為低碳乃至零碳建筑。這種技術將太陽能光伏系統整合到建筑物內部，可以替代傳統建筑材料，提高建筑物的能源效率，為社會整體減排做出巨大貢獻，已成為建筑行業公認的新質生產力關鍵點。

今年以來，國家大力推動分布式能源及零碳建筑的發展，地方政府也不斷推出促進其發展的系列優惠政策。國家層面發布的《加快推動建筑領域節能降碳工作方案》《2024—2025年節能降碳行動方案》兩大重要文件中提出到2025年底，新建超低能耗建筑面積較2023年增長2000萬平方米以上，完成既有建筑節能改造面積比2023年增長2億平方米以上。北京、廣東、上海、浙江、江蘇等地陸續出臺激勵分布式光伏發展的相關政策，并予以政府補貼，其中，浙江屋頂光伏項目補貼0.45元/千瓦時。北京、廣東0.4元/千瓦時。其他省份補貼0.2元/千瓦時至0.3元/千瓦時不等。市場需求受雙碳目標與各級政策迅速催生，據機構預測，近零能耗類建筑市場規模預計可達到10余萬億元，BIPV對應的市場規模可達到萬億級。

作為中國領先的幕墻建筑公司，中國建筑興業早已將BIPV上升至重點業務戰略層面，持續推動相關產品發展及應用落地。

2024上半年，中國建筑興業持續研發Light-A標準化光伏幕墻產品。公司Light-A產品可適合不同建筑場景需求，憑借獨家彩釉技術，在外觀上實現與常規鋁板高度一致，同時具備更輕的重量與更高的強度，成功地將美學價值與實用功能完美融合。目前，公司Light-A已成功在新鴻基西九龍高端住宅項目上落地，贏得業主認可。此外，公司BIPV產品性能已成功獲得多項國際資格認證，也為其國際化推廣打好了堅實基礎。

在BIPV項目實際落地上，中國建筑興業捷報頻傳。公司自去年中標深圳計量院BIPV項目以來，相關工作實現穩步推進，目前設計工作已基本完成；在港澳市場上，公司接連成功中標屯門新界西堆填區擴建計劃地盤臨時寫字樓、安達臣臨時寫字樓、青山公路隔音屏BIPV項目等示范性項目。

公司方面表示，未來將繼續著力開拓光伏幕墻藍海領域，打造BIPV示范性項目，引領行業發展綠色建筑。借助在香港、內地已落地的BIPV項目積累，以及中建集團系統內豐富的建筑項目資源加持，中國建筑興業推動更多BIPV項目陸續落地，進一步開拓環保節能建筑，培育新業務新增長點。

站在新的征程，中國建筑興業正不斷在BIPV等新興業務的驅動下釋放差異化競爭優勢，充分發揮港澳市場的龍頭地位優勢，不斷探索海外潛力市場，用前瞻創新技術及敏銳市場嗅覺，撬動業務發展新動能，向公司到2030年總收入、股東凈利潤及新簽合同額分別達到250億港元、30億港元和350億港元的更高目標邁進，達成公司“十五五”規劃的戰略目標。