本輪反彈行情的產(chǎn)生主因在于政策面的積極變化,而熱點(diǎn)也集中在基礎(chǔ)板塊,機(jī)械業(yè)等在拉動(dòng)內(nèi)需中受益明顯,操作上建議投資者積極關(guān)注鋼鐵股,由于建材、機(jī)械等板塊漲幅過快,而鋼鐵股由于受到行業(yè)滑坡的影響而漲幅不大,經(jīng)過調(diào)整后有望出現(xiàn)補(bǔ)漲行情。 周期性明顯短期受益刺激內(nèi)需政策 由于對(duì)于宏觀經(jīng)濟(jì)增速的下滑,我國(guó)鋼鐵企業(yè)面臨較大壓力,而鋼鐵價(jià)格也是出現(xiàn)持續(xù)回落,使投資者對(duì)鋼鐵業(yè)的悲觀預(yù)期越來越濃,從市場(chǎng)中鋼鐵股的表現(xiàn)也預(yù)示整個(gè)行業(yè)的滑坡速度非常快,不少品種的跌幅相當(dāng)驚人;另一方面,國(guó)際金融風(fēng)暴的襲擊已開始影響到實(shí)體經(jīng)濟(jì),尤其近期美國(guó)汽車業(yè)巨頭面臨倒閉,不僅對(duì)全球汽車行業(yè)來說是一個(gè)巨大的利空,同樣一些鋼鐵企業(yè)將受到巨大影響,而我國(guó)作為鋼鐵出口大國(guó)影響將比較大,但是隨著國(guó)家刺激內(nèi)需方案的出臺(tái),尤其是加強(qiáng)鐵路建設(shè)和災(zāi)后重建工作的推進(jìn)將直接拉動(dòng)國(guó)內(nèi)鋼材的需求量,此外,國(guó)家將取消部分鋼材的出口關(guān)稅,緩解了國(guó)內(nèi)鋼企的虧損壓力,這一系列政策的出臺(tái)將有效抵御國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)鋼鐵行業(yè)的沖擊,因此,明年我國(guó)鋼鐵業(yè)有望出現(xiàn)短時(shí)間回暖跡象。但從中期角度看,行業(yè)景氣度低迷趨勢(shì)難以改變,由于庫存的增加和鋼材價(jià)格的回落使得鋼鐵企業(yè)的盈利水平可能出現(xiàn)下降,因此近期許多國(guó)內(nèi)鋼鐵大廠紛紛表示將要發(fā)布減產(chǎn)計(jì)劃,這對(duì)未來整個(gè)行業(yè)的發(fā)展起到積極作用,由于鋼鐵行業(yè)的周期性非常明顯,只有隨著供需矛盾的緩和,行業(yè)才有望走出低迷階段。 機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)反彈幅度有限 雖然行業(yè)低迷趨勢(shì)難以改變,但政策的扶持為投資者帶來階段性的操作機(jī)會(huì)還是比較大的。鋼鐵股作為機(jī)構(gòu)投資者重倉品種之一,其在二級(jí)市場(chǎng)上的表現(xiàn)舉足輕重,但由于鋼鐵業(yè)面臨的不利因素越來越多,且整個(gè)市場(chǎng)在調(diào)整中的估值水平呈下降趨勢(shì),鋼鐵板塊的估值優(yōu)勢(shì)也趨于不明顯的情況下,機(jī)構(gòu)投資者之間的分歧無疑加大了對(duì)其搏殺程度,但從盤面看,鋼鐵板塊由于前期跌幅慘重,再次出現(xiàn)深幅調(diào)整的可能性不大,且近期增量資金介入的跡象比較明顯,且政策上拉動(dòng)需求的作用非常明顯,經(jīng)過短期調(diào)整后,仍具備繼續(xù)走強(qiáng)的條件,且具備一定的補(bǔ)漲空間,后市機(jī)會(huì)明顯大于風(fēng)險(xiǎn)。