鼠年新至，中國(guó)企業(yè)海外市場(chǎng)又有斬獲。2008年2月，中國(guó)鋁業(yè)聯(lián)合美鋁成功參股英國(guó)力拓公司(RioTintoPlc)，成就中國(guó)企業(yè)迄今為止最大一筆海外收購(gòu)。目前，全球礦業(yè)處在一個(gè)十分敏感的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)期。中國(guó)鋁業(yè)能夠聯(lián)合美鋁果斷出手，其戰(zhàn)略行動(dòng)不啻為我近年來(lái)所倡導(dǎo)的"新洋務(wù)戰(zhàn)略"的一個(gè)典型例證?？v覽全局，我認(rèn)為以下幾大亮點(diǎn)值得更多民族企業(yè)思考與借鑒。 　　此次中國(guó)鋁業(yè)是通過(guò)其新加坡全資子公司SPPL，在倫敦證券交易所以公開(kāi)市場(chǎng)操作原則買入RIOLN(力拓在倫敦上市公司)股票1.197億股，占RIOLN總股本的12％(成為最大股東)，這一比例相當(dāng)于力拓總股本8.23％，占據(jù)第二大股東地位。值得關(guān)注的是，合作方美國(guó)鋁業(yè)并沒(méi)有直接參與此次收購(gòu)，而是通過(guò)可轉(zhuǎn)換債券向SPPL提供12億美元收購(gòu)融資，美國(guó)鋁業(yè)也可在未來(lái)將此轉(zhuǎn)換為其在SPPL的持股。事實(shí)上，中國(guó)鋁業(yè)與美國(guó)鋁業(yè)一直以來(lái)保持了較好戰(zhàn)略合作關(guān)系。美國(guó)鋁業(yè)的全資子公司美鋁國(guó)際(亞洲)曾持有中國(guó)鋁業(yè)近7％的H股流通股。從"市場(chǎng)換股權(quán)"到聯(lián)合美鋁競(jìng)購(gòu)力拓，中國(guó)鋁業(yè)此次戰(zhàn)略行動(dòng)是思維方式與戰(zhàn)略執(zhí)行等方面能力的較大飛躍。 　　此外，中國(guó)鋁業(yè)公告收購(gòu)力拓的2月1日，是英國(guó)并購(gòu)委員會(huì)對(duì)全球最大礦業(yè)公司必和必拓(BHP)收購(gòu)力拓要約設(shè)立期限(2月6日)的前三個(gè)交易日。可以說(shuō)，中國(guó)鋁業(yè)的收購(gòu)行動(dòng)對(duì)BHP斥資1500億美元競(jìng)購(gòu)力拓的行動(dòng)，產(chǎn)生了不小沖擊。在完成收購(gòu)后，中鋁和美鋁對(duì)外表示，沒(méi)有全部收購(gòu)力拓的打算。但若BHP宣布改善條款向力拓發(fā)出正式要約，或其他>其他>其他公司表示對(duì)此感興趣，那么它們就有權(quán)對(duì)力拓提出并購(gòu)要約?？梢钥闯?，中國(guó)鋁業(yè)此次在公開(kāi)市場(chǎng)完成收購(gòu)，并借助金融工具與美鋁達(dá)成一致行動(dòng)計(jì)劃，都表現(xiàn)出較強(qiáng)的戰(zhàn)略執(zhí)行力。與以往民族企業(yè)海外收購(gòu)中的交易相比，中國(guó)鋁業(yè)的交易策略更加市場(chǎng)化，也更容易操作。 　　從全球范圍來(lái)看，力拓公司是全球范圍內(nèi)能夠?qū)Ρ睾捅赝貕艛嗳虻V產(chǎn)資源市場(chǎng)構(gòu)成障礙的主要跨國(guó)公司。中國(guó)鋁業(yè)在礦產(chǎn)資源市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)最為敏感的時(shí)期成功收購(gòu)力拓，有三方面的戰(zhàn)略意義：第一，作為股東，中國(guó)鋁業(yè)可以在力拓董事會(huì)中，根據(jù)自身利益對(duì)必和必拓的收購(gòu)發(fā)表意見(jiàn)，甚至投以反對(duì)票，此次對(duì)行業(yè)整合施以影響力。第二，作為力拓公司目前第二大股東，中國(guó)鋁業(yè)即使無(wú)法有效阻止必和必拓，也在一定程度上增加了其收購(gòu)成本。第三，從長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)鋁業(yè)在力拓公司的持股地位實(shí)現(xiàn)了"以強(qiáng)制強(qiáng)"的競(jìng)爭(zhēng)格局，即以力拓對(duì)抗必和必拓。 　　中國(guó)鋁業(yè)參股力拓，勢(shì)必有助于力拓借助中國(guó)鋁業(yè)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)資源，在與其他礦業(yè)巨頭的競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)中國(guó)市場(chǎng)先機(jī)。在市場(chǎng)準(zhǔn)入、礦產(chǎn)勘探與開(kāi)采等方面，占據(jù)主動(dòng)地位。對(duì)于中國(guó)鋁業(yè)而言，這種"市場(chǎng)換股權(quán)"的策略將大大提升其在拓展全球經(jīng)營(yíng)的步伐。借助力拓的全球資源，中國(guó)鋁業(yè)在鋁土供應(yīng)、全球市場(chǎng)拓展等方面，將會(huì)得到更好的保障。應(yīng)該說(shuō)，中國(guó)鋁業(yè)一筆收購(gòu)，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)鏈兩端的整合，這種"鏈條對(duì)鏈條的競(jìng)爭(zhēng)"思維對(duì)于中國(guó)的鋼鐵、鋁業(yè)、銅業(yè)等生產(chǎn)型企業(yè)的未來(lái)發(fā)展而言，其戰(zhàn)略意義更為凸顯。