在華南住宅市場多呈現停工、延緩開工等蕭條現象后，廣州、深圳的商業物業建設速度卻一點也沒有減慢，不僅如此，眾多國內外投資機構亦開始加快對華南商業物業的投資速度。 　　仲量聯行的年終報告顯示，廣州、深圳的寫字樓市場，比2006年只增不減，廣州甲級寫字樓2008年前三季強勁需求帶動全年吸納量創新高，年凈吸納量約34萬平方米，比2007年上升16.3%。同時2008年底空置率也輕微回落到21.3%。 　　"深圳中國港中旅大廈、卓越時代廣場二期、卓越世紀中心的建設速度一點沒有放緩，2009年即將落成。"面對這三座位于深圳CBD的甲級寫字樓，常常在外參與調研的仲量聯行深圳董事總經理鐘德堯告訴記者。 　　"金融海嘯中，雖然人們的投資信心有所下降，但是商業地產的投資仍然是有不錯前景的。"據鐘德堯講，現在有很多國內外的機構都在委托仲量聯行尋找適合投資的商業物業。 　　作為第三方的服務方，仲量聯行業務量的上升也預示著在蕭條的住宅市場環境中，商業地產的開發和投資依然是大家認可的投資渠道。 　　投資機會 　　仲量聯行的報告顯示，2008年，深圳甲級寫字樓年凈吸納量約28萬平方米，較2007年上升13.7%，空置率也回落到16.6%。 　　但另一方面，與市場的吸納能力相比，供應量顯然是有點過于集中了，到2008年第四季度，供應量進一步上升，令空置存量達到20萬平方米以上，深圳市甲級寫字樓的租金和售價即邁入調整期。商業地產的蓄水與流動，一直呈現階段性的短缺與過剩。 　　"需求轉弱、供應充裕、空置率上升，2009年甲級寫字樓的售價和租金將繼續出現調整，為用戶帶來理想議價空間。"鐘德堯說。 　　在他看來，正是這樣的市場環境，為一直覬覦商業地產的投資者提供了很好的投資機會。 　　1月12日，中信資本公布其旗下"中信資本中國房地產發展基金III"已經完成募集。公告稱，中信資本第三只房地產基金向來自歐洲、美國、中東和日本的機構投資者，以及中信資本的種子資金募集共4億美元，將投資于項目發展、收購及對內地房地產開發商進行股權投資。中信資本首席執行官張懿宸表示，商業物業亦是該基金的投資重點。 　　2008年10月14日，美林宣布投資26.5億美元成立新的亞洲房地產基金，另一大批外資房地產投資基金如UBS、ING、澳大利亞麥格理等，也紛紛制訂了進軍內地商業地產的計劃。 　　一位廣州的地產服務機構負責人告訴記者，"現在每天飛往深圳、廣州的國際航班中，都有來自中東、歐洲的投資人，他們都是親自來考察這邊的商業地產項目。"據他講，公司最近的業務量陡升，幾乎每天都要接待來自不同地區的投資客。 　　在鐘德堯看來，中國的優質商業物業，尤其是經營良好的高檔寫字樓或是購物中心，已成為如今國際資本在動蕩的國際市場上首選的避風港之一。 　　開發商的救命繩索 　　種種跡象表明，高檔的寫字樓和購物中心，不僅僅是國際資本首選的避風港，對開發商來說，商業地產的回報，將會是開發商在金融海嘯中站穩腳跟的救命繩索。 　　SOHO中國的董事長潘石屹(潘石屹博客,潘石屹新聞,潘石屹說吧)一再表示，地產行業的調控和經濟危機對以商業地產為主的SOHO模式并沒有太大的影響。 　　事實上，在中國，像SOHO中國這樣模式單一的開發商畢竟是少數，大多數開發商都是商業和住宅并舉。對這些開發商來說，此時需要考慮的就是投資組合的比例問題。 　　以深圳本土的卓越地產為例，其高端住宅"卓越維港"在低迷樓市中一再推遲開盤時間，開盤后，在售價上也是不斷地調整。 　　某中介告訴記者，"即使這樣，維港的銷售也并不像預想中的那么好。" 　　而其寫字樓項目卓越時代廣場一期，在前幾年開盤后，迅速地被各大公司搶駐，直到現在，仍然是各大公司分部的辦公地址首選之一。在深圳關內外，各種樓盤停工潮顯現的時候，卓越時代廣場二期，卓越世紀中心依然保持著先前的開工速度。同一個公司的住宅與商業，一冷一熱，對比鮮明。 　　"其實不僅僅是卓越，嘉里建設的寫字樓，南山區的天利中央廣場等項目，都在加快建設速度，絲毫沒有慢下來的感覺。"鐘德堯說。 　　顯然，商業地產的抗跌性和源源不斷的客戶，開發商都看在眼里，而此時，他們所要考慮的就是商業和住宅的投資結構比例問題。 　　仲量聯行的報告顯示，2008年前三季度，跨國企業依然專注于在中國的業務增長，并積極在深圳開設分支機構或擴充寫字樓面積。為了提升形象并改善商業氛圍，一些國內大型企業，如中國移動和中國平安等，也由乙級寫字樓搬遷至位于CBD的甲級寫字樓。 　　另據記者了解，深圳甲級寫字樓月租金以往保持的220元/平方米的最高紀錄，也被新加坡星展銀行打破。 　　不僅如此，深圳某綜合性商業物業的管理人員告訴記者："他們的備用客戶名單已經排到了半年后。" 　　這些需求都讓開發商不得不仔細考慮對商業地產的投資計劃。 　　前不久，凱德置地母公司嘉德置地總裁廖文良表示，看好華南商業的發展，所以將積極在廣州尋找合適的地塊，把來福士品牌引入廣州，在此之前，來福士中心已經相繼落戶北京、成都。 　　據記者了解，集商業、寫字樓、酒店式公寓于一體的來福士品牌綜合性物業，已經成為凱德置地重點布局的商業物業品種之一。 　　顯然，在堅持房地產領域住宅開發、酒店式公寓、商業物業三個方向均衡發展的策略中，為了保持良好的抗風險能力，對商業物業的加緊布局也是凱德置地對投資組合比例的仔細斟酌。