27日滬銅漲勢(shì)表現(xiàn)弱于外盤，上期所銅庫存停止上升，希臘簽署債務(wù)重組協(xié)議提振歐元，但消費(fèi)趨向不明抑制了銅價(jià)的漲幅，高油價(jià)對(duì)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂漸顯。

上期所基金屬期貨2月27日整體走高，當(dāng)漲幅均弱于外盤上周五表現(xiàn)。至收盤時(shí)，滬銅主力合約收漲0.58%，滬鋁主力合約收漲0.37%，滬鋅主力合約收漲0.69%，滬鉛主力合約收漲0.91%。

上周五希臘內(nèi)閣簽署了債務(wù)重組協(xié)議，歐元兌美元升至去年12月份以來的最高位，歐元強(qiáng)勁推動(dòng)LME金屬強(qiáng)勁上漲，另外美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也有利多作用。但周一滬銅未能追隨外盤漲幅，漲幅較弱。

庫存方面，上周上期所銅庫存小幅下降約一千噸，延續(xù)了近3個(gè)月的庫存增長(zhǎng)勢(shì)頭有逆轉(zhuǎn)跡象，這對(duì)當(dāng)前銅價(jià)有所支撐，但庫存仍在較高水平的21萬噸附近。而鋁庫存繼續(xù)攀升至32.7萬噸。

盡管上期所銅庫存上升勢(shì)頭有停歇的跡象，但消費(fèi)仍顯疲態(tài)，需求趨勢(shì)仍不明朗。當(dāng)前下游開工率仍不理想，主要因?yàn)橛唵尾蛔悖鄶?shù)的銅桿企業(yè)開工率維持在一半以下。銅冶煉企業(yè)生產(chǎn)下降和進(jìn)口量下降也可能是庫存下降的原因，或非需求恢復(fù)所致，需求趨向目前還難以判斷。

另外，由于伊朗和敘利亞持續(xù)不斷的政局問題推助國際油價(jià)上沖109美元的高位，當(dāng)前歐債危機(jī)陰影未散去之際，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)已經(jīng)備受打擊，未來高油價(jià)對(duì)經(jīng)濟(jì)的不利影響可能更加凸顯，由此對(duì)金屬需求的擔(dān)憂漸漸顯現(xiàn)。

現(xiàn)貨方面，上海現(xiàn)貨市場(chǎng)銅價(jià)59250-59550元/噸，報(bào)穩(wěn)，貼水450-貼水350元，國產(chǎn)冶煉商維持惜售，月末財(cái)務(wù)因素困擾成交。上海現(xiàn)貨鋁價(jià)報(bào)15890-15920元/噸，漲20元，月末消費(fèi)更顯冷淡，貼水仍有擴(kuò)大趨勢(shì)。0#鋅價(jià)報(bào)15550-15650元/噸，漲50元，下游接貨較為謹(jǐn)慎，而市場(chǎng)更傾向于交割品牌或倉單。1#鉛15800-16000元/噸，漲75元，冶煉廠看漲控制出貨，下游畏高難采購。