隨著今年供給側結構性改革的深入，以及基建和房地產投資加大，建材行業景氣度也隨之出現回暖。特別是今年樓市的銷售良好，無疑對上游水泥、玻璃行業影響重大。隨著“金九銀十”樓市銷售旺季的來臨，預期建材板塊上市公司將進一步受益。
水泥、玻璃價格受樓市景氣度影響明顯
今年以來，房地產行業銷售良好。今年8月份，中國指數研究院發布的百城住宅均價指數顯示，自去年5月份開始，住房價格指數已經實現連續16個月環比上升。一線城市房價的普漲態勢已經向二、三、四線城市蔓延，一個全國性房價普漲局面正在形成。全國房地產市場銷售的向好，對建材行業的拉動作用非常明顯，尤其是水泥和玻璃兩細分行業受益最為明顯。
資料顯示，在基礎設施和房地產投資的有力拉動下，2016上半年全國水泥產量為11.09億噸，同比增長3.2％，扭轉了2015年需求萎縮的態勢。根據數字水泥網的統計數據，水泥均價從3月初的233.58元/噸上漲到6月上旬的257.92元/噸，漲幅為10％。正因上半年水泥價格的上漲，部分地區的水泥公司業績實現好轉，如西北地區水泥上市公司天山股份、祁連山、寧夏建材、青松建化均實現減虧。
一位不具名的研究人士向記者表示：“隨著供給側結構性改革的深入，在基建和房地產投資的推動下，水泥行業需求出現回暖，部分地區在7月份以來價格上漲驚人。如華南地區的福建、深圳地區，自7月份以來至今大概有42％的漲幅，而華中地區如湖南、湖北武漢地區也有32％的漲幅”。對于這些地區水泥價格上漲，該研究員以福建地區進行了舉例說明，認為該地區的水泥價格的上調主要是受長三角和兩廣地區價格上調帶動，外圍水泥和熟料價格連續推漲，且受限產影響進入福建市場供應量也明顯減少，使得本地企業順勢跟隨推漲價格，反映到二級市場上，可以看到福建水泥自8月份以來股價上漲了16％以上。“整體來看，在旺季效應下，部分區域整合成果顯現，疊加企業協同提價意識強烈，預計三季度水泥價格漲幅及范圍將進一步擴大”。
相較水泥行業受基礎設施和房地產投資影響，玻璃行業主要是受房地產和汽車消費的影響。在上半年房地產行業走強的帶動下，玻璃行業供需矛盾有所緩和，整體呈現量價齊增的趨勢。當前玻璃行業盈利處于近6年的景氣高點。數據顯示，上半年玻璃行業上市公司共完成營業收入153.48億元，同比上升18.87％;實現歸屬母公司凈利7.35億元，同比上升516％;銷售毛利率22.21％，同比上升3.62個百分點，銷售凈利率5.25％，同比上升2.06個百分點。
正因上半年玻璃漲價的影響，也使得以生產浮法玻璃為主的上市公司今年上半年盈利表現搶眼，歸屬母公司凈利增長率呈現60％-130％的高增長。其中旗濱集團、南玻A、三峽新材盈利能力大幅上升，金晶科技、耀皮玻璃實現扭虧為盈，洛陽玻璃減虧明顯。考慮到玻璃需求的75％來自于房地產，在經歷了8月份市場價格的再次大幅上漲之后，目前來看，漲價范圍和區域有進一步增加的可能。
“從歷史數據來看，2013年至今，每年玻璃行業都要從8月份開始拉動一波上漲行情。今年是提前從7月份開始進入消費旺季的。”上述研究人士認為隨著樓市“金九銀十”旺季的來臨，玻璃價格在短期仍有望保持繼續上漲態勢。不過，同時她也提出今年11月份可能有一個高點，原因是今年以來玻璃價格上漲太多，同時因玻璃產品同質、行業集中度高且產能難以退出，“12月份出現價格回落的可能性較大”。
