【門窗幕墻網】7月以來，國內鋁錠現貨報價走勢與期貨盤面也基本相似，但是波動幅度要稍大一些。整體上的價格波動區間在1.4萬~1.5萬元/噸之間。長江有色金屬市場A00鋁現貨報價從7月初的1.389萬元/噸，上漲到7月28日的1.437萬元/噸，跌幅為3.46%。
另一方面，倫敦LME現貨鋁的價格走勢則相對較弱，7月以來一直是持續震蕩下行。截至7月31日的報價在2061美元/噸，跌幅2.28%。
鋁及鋁材進口量同比降幅加大滬鋁繼續去庫存周期
2018年6月，我國未鍛造的鋁及鋁材進口量46823噸，同比下降了7.43%，環比下降了0.59%。3月份，氧化鋁進口量為8145噸，同比大幅下降98.06%，環比下降92.1%，此后，數據一直停止更新。從1~6月的進口數據來看，和去年相比，整體呈現下降趨勢，這也說明不論從產能還是價格來說目前國內市場都占有一定優勢，另外下游需求的環比縮減也是重要原因之一。
國家統計局數據顯示，6月份，中國電解鋁產量為283.3萬噸，與去年同期相比增長0.8%,1~6月，全國原鋁產量為1646.8萬噸，與去年同期相比增長1.6%。6月份，中國十種有色金屬產量為485萬噸，較去年同期增加6.1%。1~6月，十種有色金屬產量為2760萬噸，同比增加7.2%。電解鋁產量始終保持同比正增長的態勢，雖然6月漲速有所放緩，但是從整體來看，這種上漲勢頭仍將持續到下半年。
上半年，氧化鋁方面產量由于價格上漲也是環比持續上行趨勢的，直到6月份才由于環保監察等因素有所下降，6月份，我國氧化鋁產量586.4萬噸，同比增長6.3%，環比減少2.4%。氧化鋁價格雖然在去年底到今年初有所回落，但是依然位于近年較高水平，因此氧化產量也呈現持續攀升的態勢。但受上游鋁土礦減產以及環保檢查等因素影響，預計下半年增速將有所放緩。
從去年12月開始，電解鋁總產能以及在產產能都出現了增長，但是開工率卻是繼續呈現下降走勢，今年2月份這一趨勢有所改變，開工率開始有所增長。這也說明，環保關停雖然沒有放松，但是新增產能在不斷投產，使得整體出產量呈現了上漲趨勢。可以看到未來一段時間，旺季即將到來，在產業政策不發生大變化的前提下，電解鋁在產產能還將進一步增長。
今年以來，滬鋁庫存持續上升，社會庫存也在持續增加，而倫鋁則經歷了兩次上漲下降的趨勢。進入5月份這種情況有所改變，滬鋁庫存以及社會庫存都出現了持續性的下降，這也說明了鋁的去庫存周期正式展開，未來下半年是鋁的消費旺季，預計這種趨勢還將持續一段時間。
房地產保持平穩發展汽車制造業較快增長
國家統計局數據顯示，1~6月，全國固定資產投資（不含農戶）29.732萬億元，同比增長6%，增速比1~5月份回落0.1個百分點。從環比速度看，6月份，固定資產投資（不含農戶）增長0.48%。其中，民間固定資產投資18.454萬億元，同比增長8.4%。
分產業看，第一產業投資9872億元，同比增長13.5%，增速比1~5月份回落1.7個百分點；第二產業投資10.9878萬億元，增長3.8%，增速提高1.3個百分點；第三產業投資17.7566萬億元，增長6.8%，增速回落0.9個百分點。
第三產業中，基礎設施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產和供應業）同比增長7.3%，增速比1~5月份回落2.1個百分點。其中，水利管理業投資增長0.4%，增速回落3.5個百分點；公共設施管理業投資增長5.8%，增速回落2.8個百分點；道路運輸業投資增長10.9%，增速回落3.9個百分點；鐵路運輸業投資下降10.3%，降幅收窄1.1個百分點。整體而言，房地產行業平穩發展，基建仍是主要拉動力。
中國汽車工業協會統計，2018年6月，汽車產銷分別完成229萬輛和227.4萬輛，環比略有下降，同比呈小幅增長。1~6月，汽車產銷分別完成1405.8萬輛和1406.6萬輛，產銷量比去年同期分別增長4.2%和5.6%，銷量增速高于去年同期1.8個百分點，總體表現好于年初預期。
其中，商用車數據更為兩眼。6月份，商用車產銷保持較快增長，商用車產銷分別完成35.9萬輛和39.9萬輛，產量比5月下降8%，銷量比5月增長0.3%，比去年同期分別增長12.2%和18.2%。高于汽車總體6.4和13.4個百分點。下半年，進入汽車產銷旺季，預計產銷量依然能搞保持較高速度增長。
后市展望
7月以來，滬鋁開始了底部震蕩整理的橫盤行情，直到7月下旬，盤面才受到宏觀面影響因素而開啟了一波反彈。從基本面來看，原鋁市場正值傳統淡季，下游需求較為清淡。而上游供給相對充足，只是由于原材料價格的上漲，給原鋁帶來了較強的成本支撐。從庫存情況來看，社會鋁錠庫存維持下降趨勢，交易所庫存也在同步減少。市場目前交投較為清淡，除去剛需成交外，并沒有大量成交支撐價格繼續上漲，所以說現階段的盤面反彈應該說是缺乏根基的。但是在淡季過后，由于下半年不論是制造業還是房地產業都是穩步發展的態勢，因此需求端我們還是比較看好的。至于價格能否展開大波上漲行情，還需要看供給端的產能恢復以及新產能投產情況。中期來看，滬鋁將維持一陣區間波動的走勢，建議在1.4萬~1.48萬元/噸之間高拋低吸，做波段操作。
