【門窗幕墻網】LME庫存上周五減少5475噸至1626850噸，三個月期鋁收跌1.04%，報每噸1759.5美元，上海鋁一周庫存增加7087噸至228906噸，滬鋁夜盤主力合約漲0.07%，報14500元。
美國7月非農就業略超預期，但中美關系持續緊張，而美國原定的疫情失業補助遭到削減，部分官員認為不需要加強刺激，周五有色金屬多數大跌，僅鋁上漲。倫鋁高開低走大跌收長陰線，滬鋁夜盤低開，沖高回落收小陰。滬鋁成交持倉均下降，市場情緒偏向謹慎，技術形態轉弱，中期不確定性較高。
供給方面，電解鋁行業利潤維持高位，43萬噸新投產能于7月開始投放，7月日均產量小幅爬坡，但增量不明顯，10月產量會明顯增加。7月進口鋁錠總量上調至8萬噸左右，進口貨物利潤多體現為現貨升水，貨源會被控制，未對市場造成明顯沖擊。
需求方面，型材新增訂單受淡季因素影響走弱，但是不影響排產。板帶開工飽和度較好；線纜開工率下降；再生鋁及原鋁合金受汽車復蘇帶動小幅走高。消費淡季因素在顯現，但板塊分化弱化淡季效應。庫存方面，國內鋁錠社會庫存環比繼續增1.3萬噸至72.5萬噸，庫存拐點已確認。
整體來看，全球多國都在不斷推出財政刺激政策，資本市場情緒偏暖；冶煉廠亦加速新投復產，供應端對鋁價上行存有壓力；下游需求仍然相對疲弱，短期內鋁供需邊際有所走弱。預計短期內國內鋁價將維持震蕩格局，后續現貨逐漸進入淡季，后期密切注意現貨情況。滬鋁上方壓力15000，下方支撐13500。
