昨日云南銅業公告稱，公司計劃以20.59元人民幣/股的價格增發不超過3億股，募資超過60億元用于銅礦項目擴建和收購4家銅礦上市企業。消息放出之后，云銅開盤即封于漲停，而幾大券商也紛紛看好云銅增發舉動。在云銅之前，鋁業股已經有過一波集體增發舉動，根據W IND統計顯示，今年內由董事會預案、股東大會通過、證監會批準增發的有色金屬板塊公司數量共計6家。
在聯合證券分析師葉洮看來，云銅增發進一步提升公司資源儲量、提高資源自給率、擴大冶煉能力，有助于減少關聯交易，顯著提升盈利能力、抗風險能力。
另外，葉洮亦還認為本次擬進行的集團資產注入動作，還在傳遞這樣一個信息——— 前任管理層引發的風波至少已告一段落，公司工作重心將再次轉向業務發展的正軌。連同上次“四礦一廠”的注入，云銅集團在向上市公司注入相關資產方面邁出了實質性的兩步，有理由對其相關資產的繼續注入抱以樂觀的期待。
公告消息顯示，募集資金中預計23.7億用于收購集團旗下5家企業。而08年5家企業凈資產(除去少數股東權益)合計為11.9億元，收購PB為2倍。如果考慮到國際幾年礦權價值的增值，收購PB將更低一些。
從市盈率的角度看，如果依照09年盈利預算，收購市盈率較高，主要原因在于09年上半年行業景氣，盈利能力不能反映行業正常盈利水平。因此如果參考07、08年的凈利潤，收購市盈率分別為10.2和15.5倍。中信證券研究員李追陽分析認為收購價格相對合理，也能夠帶來一定程度的盈利增厚。
記者發現，多個鋁業上市公司都進行了一輪增發，基本都是擴大生產為主。在第一創業研究所分析師巨國賢看來，云銅選擇目前增發還不錯，但并非跟風之舉。“上市公司一般都會有通盤考慮。”巨國賢稱，銅陵有色正要發行債券，而江銅目前似乎還沒有任何動作，應該都會根據其自身發展階段來定方案吧。
