【門(mén)窗幕墻網(wǎng)】擬取消鋁、銅材出口退稅消息一出，市場(chǎng)快速反應(yīng)，特別是鋁價(jià)出現(xiàn)明顯的“外強(qiáng)內(nèi)弱”走勢(shì)。

中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)原副會(huì)長(zhǎng)、山東省鋁業(yè)協(xié)會(huì)名譽(yù)會(huì)長(zhǎng)文獻(xiàn)軍在接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)表示：取消出口退稅增加出口成本，隨著出口量下降，國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)可能加劇；國(guó)外機(jī)會(huì)增加，企業(yè)出海布局；此外或影響國(guó)內(nèi)原鋁消費(fèi)，疊加再生鋁產(chǎn)量的不斷增加，國(guó)內(nèi)原鋁供給更趨飽和。

在國(guó)內(nèi)有色金屬加工行業(yè)產(chǎn)能飽和毛利偏低背景下，以金田股份、海亮股份、南山鋁業(yè)為代表的頭部廠家正換道領(lǐng)跑，加速海外布局。

財(cái)聯(lián)社記者多方采訪獲悉，本次擬出臺(tái)的出口退稅政策或令鋁、銅加工行業(yè)短期承壓，但長(zhǎng)期看會(huì)推動(dòng)行業(yè)向高附加值產(chǎn)品領(lǐng)域發(fā)力，以及相關(guān)企業(yè)加速出海布局。

取消鋁材、銅材出口退稅鋁價(jià)“外強(qiáng)內(nèi)弱”

財(cái)政部、稅務(wù)總局11月15日公告，自2024年12月1日起取消鋁材、銅材以及化學(xué)改性的動(dòng)、植物或微生物油、脂等產(chǎn)品出口退稅。將部分成品油、光伏、電池、部分非金屬礦物制品的出口退稅率由13%下調(diào)至9%。

此消息一出，當(dāng)日晚間期貨市場(chǎng)就作出反應(yīng)。鋁價(jià)方面，國(guó)內(nèi)外漲跌不一，倫鋁主連盤(pán)中加速上揚(yáng)一度漲幅近7.8%，滬鋁主連夜盤(pán)開(kāi)盤(pán)掉頭向下，一度跌幅超2%；銅價(jià)方面，滬銅主連夜盤(pán)高開(kāi)低走，倫銅主連盤(pán)中短暫上揚(yáng)后回落。

華融融達(dá)期貨有色金屬研究員李魁向財(cái)聯(lián)社記者表示，按照11月15日20850元/噸的鋁錠價(jià)計(jì)算，國(guó)內(nèi)鋁材的出口利潤(rùn)平均在2160元/噸；并且利潤(rùn)里面還包含了13%的退稅，即2858元／噸。這表明若退稅取消，按當(dāng)前加工費(fèi)國(guó)內(nèi)鋁材出口可能出現(xiàn)虧損。

具體來(lái)看，鋁材方面，本次擬取消出口退稅的涉鋁編碼共24個(gè)，幾乎涵蓋了國(guó)內(nèi)主要鋁型材、鋁板帶箔、鋁制條桿等鋁材產(chǎn)品，但并未涉及高附加值的鋁制品等產(chǎn)品。

機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，鋁出口作為下游消費(fèi)重要組成部分，近年來(lái)國(guó)內(nèi)鋁材出口基本占總消費(fèi)的15%左右，2023年我國(guó)鋁及其制品出口918萬(wàn)噸（不包含廢鋁），其中鋁材出口量最大，為528萬(wàn)噸，占比為57%。

銅材方面，出口占比較低。機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，以2022年為例，超過(guò)85%的終端消費(fèi)用在國(guó)內(nèi)，約不足15%的出口中，其中銅終端產(chǎn)品占比約12%，銅材約2%。

頭部企業(yè)加速海外布局

以南山鋁業(yè)為例，2023年，公司已轉(zhuǎn)賣(mài)國(guó)內(nèi)33.6萬(wàn)噸電解鋁指標(biāo)，在印尼原有200萬(wàn)噸氧化鋁項(xiàng)目滿產(chǎn)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)擴(kuò)建200萬(wàn)噸氧化鋁產(chǎn)能，同時(shí)擬以約60.63億元投建年產(chǎn)25萬(wàn)噸電解鋁、26萬(wàn)噸炭素項(xiàng)目。

明泰鋁業(yè)是國(guó)內(nèi)頭部鋁加工商，出口方面，2023年?duì)I收為70.11億元，占比26.51%；主營(yíng)利潤(rùn)為5.62億元，占比22.48%。

公司對(duì)相關(guān)鋁型材出口退稅的影響早有預(yù)估，公司8月底就在投資者互動(dòng)平臺(tái)上提到：目前出口采取免抵退政策，如果鋁材出口不退稅，銷(xiāo)售價(jià)格也會(huì)隨之變動(dòng)，對(duì)公司業(yè)績(jī)基本無(wú)影響。

銅材上市公司方面，在海外毛利較高的背景下，金田股份與海亮股份正在加速布局海外。

海亮股份是全球最大的銅管棒制造企業(yè)之一，今年5月，公司公告，擬投資2.88億美元在摩洛哥投建新材料科技工業(yè)園；此前，2023年2月，海亮股份宣布投資59億元在印尼投建年產(chǎn)10萬(wàn)噸高性能電解銅箔項(xiàng)目。

2023年，海亮股份境內(nèi)外銷(xiāo)售占比分別為38.90%、25.41%，因境外業(yè)務(wù)毛利較高，境內(nèi)外銷(xiāo)售主營(yíng)利潤(rùn)占比基本持平，分別為42.92%、41.69%。

金田股份日前披露的投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表顯示，今年上半年，公司銅材產(chǎn)品海外銷(xiāo)量8.66萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)22.84%。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2023年公司海外營(yíng)收占比8.68%，因毛利率是國(guó)內(nèi)三倍，貢獻(xiàn)了約23%的主營(yíng)利潤(rùn)；而在2020年時(shí)公司境外主營(yíng)利潤(rùn)占比約10%。

海外布局方面，金田股份2023年底公告，為推進(jìn)公司業(yè)務(wù)發(fā)展和擴(kuò)大海外生產(chǎn)基地布局等原因，擬總投資7億元在泰國(guó)設(shè)立子公司并投資建設(shè)生產(chǎn)基地。

目前，我國(guó)有色金屬行業(yè)利潤(rùn)主要集中在上游礦端，中下游冶煉加工環(huán)節(jié)競(jìng)爭(zhēng)激烈。

1月30日，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)陳學(xué)森曾在新聞發(fā)布會(huì)上表示，2023年，有色冶煉及加工營(yíng)收利潤(rùn)率只有3.87%，產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的銅加工利潤(rùn)率1.53%、鋁加工利潤(rùn)率2.8%，遠(yuǎn)低于全國(guó)制造業(yè)5%及規(guī)模以上工業(yè)5.76%的水平，需要行業(yè)廣大企業(yè)嚴(yán)格自律，控制新增冶煉及加工產(chǎn)能，加快延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提升產(chǎn)品附加值，積極轉(zhuǎn)變企業(yè)及行業(yè)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式。

對(duì)于本次擬取消出口退稅對(duì)銅鋁加工行業(yè)的影響，有數(shù)位業(yè)內(nèi)人士告訴財(cái)聯(lián)社記者，短期看，雖會(huì)在一定程度上讓國(guó)內(nèi)下游型材市場(chǎng)承壓，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，有利于倒逼企業(yè)在科技創(chuàng)新等領(lǐng)域發(fā)力，主攻高附加值類(lèi)產(chǎn)品。