鋼鐵業幾年"群雄割據"的春秋局面漸入戰國時代。越來越清晰的體系是，國資背景"五大家族"隱現。 條件成熟：12鋼企現金不足10億 事實上，以往鋼鐵業內的整合大多是國有資產的劃撥為手段進行的。來自12月12日工信部部長李毅中發言的政策信號已經發出。而各地方政府也十分熱衷。最直接的條件是，鋼鐵熊市終于讓盤踞一方的諸侯們地下了頭。"如果不是行業情況變壞，山東鋼鐵集團根本不可能收編日照鋼鐵。"一位不愿透漏姓名的南方券商人士認為。 "現在有不少鋼鐵企業的現金流會有很大的壓力。"廣發證券鋼鐵分析師劉保瑤解釋，目前我們看到的重組，一般"拉郎配"，如今，可能一些中小企業會因為壓力主動尋求重組的機會。這種情況下，行業并購的機會更好。 劉保瑤估計，在"吃老本"和地方財稅的一些支持下，小企業還能再堅持一段時間。他估計，大量的并購將于2009年年中之后開展。 誰可能最先被吞沒？ Wind數據表明，即便從三季報來看，目前有12家中小上市鋼企貨幣資金不足10億，這其中的長城股份、大冶特鋼、八一鋼鐵、攀鋼鋼釩、柳鋼股份、廣鋼股份均屬已先后被納入大型鋼企或大資金如中信泰富囊中。 對其余小鋼企的角逐仍在激烈進行。比如資金壓力頗大的長力股份，市場廣傳的垂涎者就有新余鋼鐵、武鋼股份，甚至還有五礦發展。 值得注意的是，在北方"供暖是由鋼企的焦爐來完成的。在劉保瑤看來，這使得北方鋼企在產能過剩的情況下，承擔了比南方企業更多的壓力，不排除北方的企"先被并購"的可能。 "五大家族"唱大戲 "從北向南看，東北的鞍本集團，華北的河北鋼鐵集團和山東鋼鐵集團，往南的武鋼集團、寶鋼集團。基本國資背景的鋼鐵企業會以這五家為主。"在劉保瑤看來，幾大龍頭企業主導鋼鐵業的格局正越來越清晰。 河北鋼鐵集團和山東鋼鐵集團經歷了曲折后，在2008年均獲得較大進展。但在劉保瑤看來，這兩家集團的重組更多的只是規模上的整合，地方政府主導性較強，將來主動出擊收編其它鋼企的意愿以及可能性都相對較小。不過劉保瑤認為，該集團將來可能"圖取安陽鋼鐵、首鋼。" "傳統的龍頭還是寶鋼、鞍鋼、武鋼這三家企業。"劉保瑤說。和山東鋼鐵集團和河北鋼鐵集團由政府"拉郎配"不同，寶鋼、鞍鋼和武鋼所進行的重組更多的是來自這些龍頭企業主動的出擊，甚至積極參與到地方鋼鐵集團的整合中。在整合中，它們往往也起到了主導作用。 "鞍鋼系"在成功重組了本鋼、牽制凌鋼之后，對東北區域的布局已基本明朗。而在與寶鋼開展的，爭奪攀鋼的"暗戰"中，被業內人士認為"對鞍鋼更有利"。劉保瑤認為，若鞍鋼成功并購攀鋼，則可能以攀鋼為跳板，與武鋼競爭西南鋼廠，可謂"得寸進尺"。 相對而言，武鋼和寶鋼這兩個"大龍頭"，對行業的整合之心顯得更為迫切。