【門窗幕墻網】8日中金網分析：LME庫存周一減少2450噸，三個月期鋁收漲0.54%，報每噸1878美元，滬鋁夜盤主力合約跌0.07%，報13465元。
社會庫存統計方面，1月7日，國內鋁錠社會庫存較上周四增加1.2萬噸至124.3萬噸。央行降準釋放資金流動性，利好鋁市，但由于后市電解鋁供給壓力仍大，因此預計鋁價反彈高度有限。
當前電解鋁減產規模暫未擴大以及新增產能逐步釋放，國內鋁市或結束長時間去庫趨勢，國內電解鋁庫存大增，疊加鋁市供給仍在增加，預計鋁市將開啟新一輪的庫存累積。
海外方面，美國將取消對俄鋁的制裁措施，海外市場偏空情緒也在加強。當前由于庫存仍處于高位且電解鋁金屬價格成本（如氧化鋁、陽極碳素等）重心下移，我們認為鋁價仍具下行壓力。
考慮到18-19年仍有大量產能待投以及鋁廠對風險承受力較強，預計產能仍將不斷釋放，預計國內鋁價2019年一季度之前鋁價表現或相對疲軟。
風險點在于虧損因素或導致電解鋁企業減產大幅增加，則鋁價可能會出現反彈，但反彈力度仍需看后市減產規模。
