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昨日行情回顧

倫鋁報收23905，漲0.44%。

周一鋁價呈現(xiàn)探底回升行情，長下影小陽線報收，早盤拋儲傳聞再起，鋁價短線大幅下行，但去庫表現(xiàn)仍在持續(xù)，回調(diào)幅度受限，且傳聞并未被證實，且美元指數(shù)回落，期價尾盤震蕩反彈，收復(fù)早盤跌幅。滬鋁方面，夜盤出現(xiàn)弱反彈，走勢弱于外盤。

現(xiàn)貨消息

24日廣東南儲報價：0#鋁錠(國產(chǎn))，報價18490-18550元/噸，跌80元。持貨商看跌紛紛調(diào)價拋貨，接貨方采購低價貨源，整體成交一般。

庫存數(shù)據(jù)

24日LME鋁總庫存：1741825噸，減8525噸。

宏觀消息

1、周一，現(xiàn)貨黃金維持窄幅震蕩的走勢，歐盤初一度觸及1875美元的日低，美盤交投區(qū)間收窄，最終收報1880.44美元/盎司，幾近收于平盤；現(xiàn)貨白銀小幅反彈，最終收漲0.73%，報27.74美元/盎司。

2、美元指數(shù)日內(nèi)一度升破90關(guān)口，但交投區(qū)間整體下移，日內(nèi)美債收益率持續(xù)下挫也加速美元資金撤退，其中10年期美債收益率一度跌破1.6%。最終美元指數(shù)收跌0.20%，報89.85。

3、美國財政部表示，財長耶倫將出席6月4-5日在倫敦舉行的七國集團(tuán)財長會議。耶倫將加強(qiáng)美國對優(yōu)先政策的承諾以促進(jìn)全球從新冠疫情大流行中復(fù)蘇，包括支持性財政政策、疫苗獲取和分發(fā)。

4、美國白宮稱，拜登總統(tǒng)對討論州和地方稅收減免持開放態(tài)度。據(jù)英國金融時報報道，七國集團(tuán)（G7）已接近就跨國公司的納稅規(guī)則達(dá)成協(xié)議，這為今年晚些時候達(dá)成全球性協(xié)議鋪平了道路。

5、貝利稱，通脹將在超過2%的目標(biāo)之后再次回落，目前對通貨膨脹的影響被認(rèn)為是暫時的。英鎊已經(jīng)有所升值，這將對貿(mào)易價格構(gòu)成下行壓力。另外他還透露目前不打算使用負(fù)利率。

行業(yè)消息

1、因云南省內(nèi)干旱持續(xù)供電形勢嚴(yán)峻，南方電網(wǎng)通知5月23號前會壓低云南電解鋁廠用電負(fù)荷30%以上，預(yù)計持續(xù)至6月中旬。據(jù)上海有色網(wǎng)（SMM）統(tǒng)計，2021年4月末云南運(yùn)行電解鋁產(chǎn)能386萬噸，按電解鋁運(yùn)行規(guī)模30%計算，此次減產(chǎn)預(yù)計影響運(yùn)行產(chǎn)能115.8萬噸/年，單月產(chǎn)量減少近10萬噸。

2、鋁棒市場上周出庫量環(huán)比增加2.88萬噸至6.58萬噸，增幅高達(dá)77.8%！主因一方面上上周是五一假期，僅兩個交易日所以出貨較少，另一方面本周鋁價回落，下游接貨情緒回暖。

3、5月20日，SMM統(tǒng)計國內(nèi)電解鋁社會庫存102.0萬噸，較前一周四下降4.1萬噸，八地中除重慶外均表現(xiàn)去庫。

4、據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，四月我國未鍛軋鋁及鋁材進(jìn)口量為28.11萬噸，環(huán)比增長36.1%，同比增長165.2%，進(jìn)口總金額為493,296萬元人民幣，同比增長107.3%，2021年1-4月份我國未鍛壓鋁及鋁材累計進(jìn)口量為94.28萬噸，累計同比增長130.9%。

技術(shù)分析

截止到目前5月K線呈現(xiàn)長上影小陽線，靠近20000整數(shù)關(guān)口上沖阻力顯現(xiàn)，且期價遠(yuǎn)離均線系統(tǒng)支撐，價格有調(diào)整需求，周線級別上看，上周鋁價大陰K線報收，陰線實體放大，且跌破18900短期多空分割線，回調(diào)壓力加大，打開下行空間，價格重心下移，頂分型確立，MACD有望出現(xiàn)死叉展現(xiàn)回調(diào)，且周內(nèi)收于MA5均線下方，同樣印證分型力度偏強(qiáng)，細(xì)分至日線級別行情，均線系統(tǒng)轉(zhuǎn)弱，MACD頂背離回調(diào)，短線行情維持回調(diào)判斷，回調(diào)目標(biāo)關(guān)注18400及17700附近不變。

中線觀點

目前鋁價多空消息面交集，宏觀轉(zhuǎn)向空頭指引，但就鋁自身基本面表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢，因此預(yù)計未來鋁價依舊震蕩向上，回調(diào)空間受限，宏觀因素造成的向下脈沖性行情，或是鋁價回調(diào)后布局多單的機(jī)會。此波鋁價回調(diào)更多受到宏觀交投積極性降溫影響，國內(nèi)釋放調(diào)控物價信號以及海外流動性收緊預(yù)期等影響，但鋁自身庫存依舊在不斷下降，且加工費不斷攀升，顯示下游需求同樣強(qiáng)勁，加之供應(yīng)端增量有限，鋁價中長期依舊偏多指引，等待情緒修復(fù)，在重新布局多單，或需等待實際需求上漲數(shù)據(jù)公布再度激發(fā)多頭信心。

日內(nèi)行情展望

維持隔夜觀點，鋁價超跌反彈，運(yùn)行區(qū)間關(guān)注17700-18700。

支撐18100、17500、16800

壓力18700、19200、20000

日內(nèi)關(guān)注點

歐元區(qū)GDP。